生意社03月12日讯
价格方面：
本周动力煤价格一直处于相对较低的状态。其中，动力煤的长协议价格有了一定程度的下降，期货价格也出现了下跌。
2025 年 3 月的动力煤长协议价格依据最新数据约为 686 元/吨。此价格环比下跌 5 元/吨，同比下跌 22 元/吨。这一价格体现了当前煤炭市场的供需状况，同时也反映出煤炭企业面对市场需求变化所进行的价格调整。此外，不同热值的动力煤长协议价格有差异。比如，Q5000 动力煤 3 月份年度长协价格是 624 元/吨，Q4500 动力煤 3 月份年度长协价格是 561 元/吨。并且，它们较 2 月份分别下调了 4 元/吨。
秦皇岛港 5500 大卡，当前报价处于 800 - 850 元/吨这个区间。本周，报价或许会小幅回落，降至 780 - 830 元/吨。
坑口价（山西 Q5500）预计的波动区间为 650 元/吨至 700 元/吨。
陕北的煤矿生产情况稳定，煤炭的供应较为充足。在淡季的时候，电厂每天的煤炭消耗有所回落。同时，神华的外购价格进行了下调。由于这些因素的影响，市场上一直呈现出供过于求的状态，煤炭价格上涨的动力不足。然而，在局部的坑口地区，因为运输需求比较集中，煤炭价格试探性地小幅上涨了 10 元/吨。接下来需要重点关注下游补充库存的节奏以及港口成交的传导情况。
西北市场的煤价保持稳定。供应方面主要是以铁路来保障对电厂的供应。新疆的煤通过汽运进行短距离倒运，然后运到甘肃的站台，再发往西南或西北。在需求端，由于工业用电还没有恢复，火电厂的库存处于安全范围之内，这对市场煤的采购产生了压制，导致市场煤的采购比较弱，仅仅维持着长协的补库。后续需要关注电厂每日的消耗变化对需求所产生的边际影响。
产地的煤价呈现出稳中略有上涨的态势，幅度在 5 到 10 元/吨之间。矿区的安检工作十分严格，然而生产却保持稳定，供应方面也较为充裕。由于冶金、化工以及站台等方面的需求在阶段性地释放，高性价比的煤矿吸引了更多的拉运车辆，部分煤种的销售情况有所好转，市场的情绪也有了小幅的改善。当前，工业需求的增量较为有限，再加上供应端十分充足，所以短期内煤价预计将会以稳定为主，其上涨的持续性还需要进一步观察。
港口方面：
港口煤价保持稳定。贸易商在挺价，但优质煤的现货较为紧张。下游只是进行刚需采购，市场上的成交情况比较清淡。上下游在操作上都很谨慎，短期内价格的波动比较有限。后续要关注天气对需求的扰动以及港口库存变化对情绪的传导。
进口方面：
国际方面，印尼 3800 大卡煤的 FOB 报价有了微微的上涨，达到了 51 - 52 美元/吨，这种供应上的扰动对矿方挺价起到了支撑作用；澳洲 5500 大卡煤的 FOB 报价保持稳定，在 72.5 - 73 美元/吨；俄罗斯煤 Q5500 由于受到冻港以及发运偏弱等因素的影响，CFR 报价围绕 80 美元/吨而出现震荡。国内华南电厂继续进行进口煤招标。福建某电厂的 Q3800 投标价为 468 至 479 元/吨，与上周相比保持持平。在广西现货市场，高卡澳煤的 Q5500 到厂价大约是 800 元/吨，然而成交情况依然比较清淡。短期内，进口煤价或许会保持弱势稳定，主要是因为需求端的驱动力不足。
需求方面：
当前沿海地区的耗煤量保持稳定状态。然而，内陆区域因为受到工业活动的影响，耗煤水平出现了明显的回落。库存方面呈现出沿海地区在累积，而内陆地区在去化的分化特点。终端整体的库存依然处于高位区间，并且在窄幅范围内波动。随着季节性需求进入淡季临近，再加上市场供需持续保持宽松的格局，终端对于现货资源的采购意愿一直比较弱，在观望情绪的主导下，难以形成集中进行补库的动能。
本周动力煤价格走势整体呈下行态势，不过较为稳定。未来价格走势会受到诸多因素的影响与制约，所以要密切留意市场动态以及政策的变化，这样才能做出合理的判断与决策。
