乖宝宠物是国内宠物上市公司中的龙头。自 2022 年上市后，它的业绩一直保持着强劲的增长态势。
近日，乖宝宠物发布了 2024 年的年度报告。该报告表明，乖宝宠物在 2024 年获得了 52.44 亿元的营收，与去年相比增长了 21.22%。同时，归母净利润为 6.24 亿元，同比增长了 45.68%。
乖宝宠物营收突破50亿元大关
自有品牌和境内市场仍是核心
从主营业务方面来看，宠物零食类产品占据着乖宝宠物的一部分。2024 年，乖宝宠物的零食类产品营收为 24.83 亿元，在总营收中所占比例为 47.35%，且同比增长了 14.66%。主粮类产品营收是 26.9 亿元，占总营收的 51.3%，同比增长 28.88%。而保健品类产品和其他业务收入这部分，合计占总营收的 1.35%。
从业务模式方面来看，自有品牌一直是乖宝宠物的重要部分。2024 年，乖宝宠物的自有品牌产品营收达到 35.44 亿元。此营收占总营收的比例为 67.59%。并且同比增长了 29.14%。同时，OEM/ODM 的营收为 16.75 亿元，占总营收的 31.94%，同比增长 19.07%。
乖宝宠物的地区销售策略是这样的。与其他国内上市企业依赖海外市场的策略不同，乖宝宠物从上市开始就把重心放在了国内市场。
来看乖宝宠物的市场布局策略，多数国内宠物上市公司是以海外市场为主要收入来源的运营模式，而乖宝宠物自上市后，就把发展重心放在了境内市场。境外市场营收同比增长 15.7%。
从上述各项营业数据能看出，乖宝宠物在 2024 年继续实施以自主品牌为主导的境内市场战略。南都·湾财社基于国内主要宠物上市公司年报进行横向比较后发现，乖宝宠物是首家营收突破 50 亿元的国内宠物上市企业。其 2025 年第一季度报告表明，该季度的营收与归母净利润同比增幅都超过 30%。若当前增速得以维持，乖宝宠物在 2025 年全年的营收规模有可能达到 70 亿元这样的量级。
与国际知名宠物食品企业相比仍有显著差距
国内宠物食品企业该如何实现赶超？
乖宝宠物在财报中提及业绩表现，称业绩增长主要是因为自有品牌业务有强劲的驱动力。自有品牌营收一直处于持续增长的状态，成为了核心的增长点。同时，它还受益于线上渠道的扩张，并且品牌战略升级取得了显著的成效。
乖宝宠物指出，与国内主要竞争对手相比，公司快速发展的自有品牌业务具有竞争优势。Euromonitor 的数据表明，在 2015 年至 2023 年期间，乖宝宠物的国内市占率从 2.4%提升到了 5.5%，实现了翻倍，在国产品牌市占率中位列第一。国内宠物食品市场已迈入快速增长的时期。在市场竞争方面，未来将会从仅仅是价格竞争以及渠道竞争，逐步转变为品牌竞争。
然而，当下乖宝宠物在业绩方面占据国内宠物龙头位置，在品牌端也占据国内宠物龙头位置。但放眼全球范围，乖宝宠物与部分知名国外宠物食品企业相比，仍存在较为明显的差距。不过，乖宝宠物认为，这种指标差异恰恰为行业提供了可观的结构性增长空间。
乖宝宠物曾提到，和发达国家相比，我国的宠物行业起步比较晚。目前，它还处在一个发展的过程中，无论是宠物食品的渗透率，还是高端宠物食品所占的比例，都还处于比较低的水平。《2025 年中国宠物行业白皮书》显示，2024 年我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达到 3002 亿元。2024 年比 2023 年增长了 7.5%。规模持续稳定增长。我国宠物行业市场规模呈现出稳步上升的态势。人们对喂养商品粮的认知有所提升。市场对宠物食品的需求将进一步得到释放。
同时，乖宝宠物认为，当前国货龙头品牌持续保持超额成长态势，而外资品牌的增长态势逐渐减弱。针对中国宠物以及宠物主所具有的本土化个性需求，国货品牌纷纷从产品创新、渠道迭代以及品牌塑造等方面进行定制化创新，承接了外资品牌的需求，从而实现了弯道超车。
乖宝宠物的财报提及，2024 年，前三大重点国货品牌线的上市占率整体有所提升，提升幅度为 0.94 个百分点，最终达到 13.1%。而前三大重点外资品牌线的上市占率整体呈现下降趋势，下降幅度为 0.34 个百分点，降至 9.9%。国货宠物食品龙头品牌的优势有望进一步提升。
此外，对于境外市场业务，乖宝宠物在近期的投资者交流环节作出回应。境外业务目前订单稳定，新客户也在持续开发，其供应链优势和研发优势较为明显。泰国工厂的新产能正在建设扩产。未来，乖宝宠物将继续发挥中、泰工厂的供应链协同优势和整合能力，系统化提升客户服务能力与服务质量，通过创新产品和创新技术聚焦大品类优势，以自身优势应对不确定的国际环境。”
接下来乖宝宠物能否保持增长势头，这有待观察；2025 年能否实现再一次突破，也有待观察；未来能否赶超国际知名宠物食品企业，同样有待观察。
采写：南都·湾财社记者 邱康正
