新华财经上海5月18日电（记者高少华），近期金价出现回调，市场分歧再次显现。日前，新一期“中经·浦江思享会”沙龙活动在上海总部的中国经济信息社举办，多位来自交易所、行业协会以及金融企业的专家参与了讨论。在业内专家看来，黄金不是用于短期博弈的工具，它是能够穿越周期的资产，是可以抵御货币贬值的长期配置资产，不过黄金不进行分红，也不支付利息，它的价格由下一个投资者的“出价”决定，参与投资还需要匹配自身的风险承受能力。
数据显示，自2024年以来，黄金价格多次创下历史新高，次数超过60次，仅在2025年以来，就有20多次刷新历史纪录，近期金价虽有所回调，国际金价回到每盎司3200美元附近，但迄今市场涨幅仍接近60%。
从金价归因模型分析，世界黄金协会中国区研究负责人贾舒畅称，世界黄金协会对短期金价波动的研究涵盖14个指标，2024年黄金市场的变化主要有两方面贡献，一方面是央行购金，其贡献率超过了10%，另一方面是地缘政治风险指标贡献9% 。进入2025年，地缘政治风险指标依旧关键，它使金价上涨了约4%，黄金ETF由净流出转变为净流入，这也为金价带来了5.6%的涨幅。
在敦和资管商品投资部副总监蓝俊杰看来，影响黄金的因素复杂，市场需求的表现却很直接。近年来，央行购金持续增加。国内市场有14只黄金相关的ETF基金，其交易规模已从此前的700亿元左右增长到接近1500亿元，推动了金价的上涨。
为什么现在黄金如此受到欢迎呢，从资产配置的角度来看，黄金有着可观的长期收益 。对此，华安基金指数与量化投资部基金经理助理、首席黄金研究员周泓灏认为，据统计，过去50年里黄金的年化收益率接近9%，2022年以来逆全球化和去美元化特征持续加剧，这使得黄金的定价回归货币价值，今年1至4月关税争议持续升级，加剧了美元信用的降低，进而反映到黄金行情中 。
黄金曾经被广泛当作货币来使用，可是在1971年之后，黄金的货币角色就消失了 。针对这种情况，上海交通大学上海高级金融学院实践教授胡捷也发出了提醒 ，在现代经济体系当中，黄金主要是以投资和投机的资产的形式存在 。黄金和比特币、收藏品相同，不会产生利息，也不会进行分红，投资者进入市场后，获利的机会在于卖出，而这取决于下一个买家何时出现，以及能够给出怎样的价格，黄金定价正是基于这样的逻辑。
它与其他大宗商品不同，当下市场中影响黄金市场的变量众多，市场波动幅度大，其演绎的周期也比较长。
对此，光大期货研究所所长叶燕武认为，从黄金的定价逻辑看，其本质是定价尾部风险，在地缘政治风险攀升的情况下，黄金有了上行驱动力，其驱动逻辑是看各国央行的购买行为，此外，对美元体系的质疑也是推动金价上行的因素 。
胡捷也指出，黄金的价格未来还会继续波动，从更长的历史来看，此前在布雷顿森林体系解体后，金价上涨了近10年，进入20世纪80年代后，金价回调后延续震荡盘整近20年，到2000年，国际金价仅每盎司200多美元，黄金从长期趋势上是上涨的，但当下的时点对于每个投资者都是不同的。
中国经济信息社是新华社直属的专业经济信息服务机构，2024年中国经济信息社上海总部挂牌成立，之后聚焦上海“五个中心”建设，重点布局了行业洞察、金融指数、外债风险监测平台等业务，“中经·浦江思享会”是中经社上海总部打造的沙龙活动平台，目的是凝聚各方智慧、汇聚行业力量、服务上海“五个中心”建设。
