上周，我国权益市场行情波动不断，万得全A指数周内上涨1.61%，平均每日成交额稳定在1.2万亿元左右。其中，创业板、中证2000和中证1000指数表现突出，涨幅领先。同时，港股市场方面，恒生指数和恒生科技指数均实现了2.2%的上涨。就行业表现而言，上周通信、有色金属和电子行业涨幅明显，而交通运输、食品饮料和家电行业则出现较大幅度的下跌。
实际上，自5月12日中美在日内瓦举行会谈落幕以来，经过四个交易周的波动，万得全A指数呈现出小幅的上下起伏，其涨幅局限在1.68%，而波动幅度更是微乎其微，仅有2.84%。在《日内瓦经贸会谈联合声明》发布之后，双方均承诺将相互取消91%的关税，并且暂时冻结24%的关税90天，同时仅保留自4月2日起实施的10%对等关税。观察过去一个月的协议执行状况，我们发现美国方面接连推出了一系列针对中国的限制政策，这其中包括发布针对AI芯片出口的管制指导文件、暂停向中国出售芯片设计软件（EDA）、以及宣布取消中国留学生的签证。即将举行的中美经贸磋商机制的首次会议，预示着未来中美之间的交流与合作将涉及更为广泛的领域。泓德基金分析指出，在即将到来的这一周，全球资本市场将密切关注中美两国在英国举行的会谈成果。
观察债券市场，我们发现上周债市整体呈现出小幅波动，收益率呈现“短期上升、长期下降”的特点，且曲线趋于陡峭。信用债收益率普遍呈现下降趋势。泓德基金在分析中指出，尽管目前市场对关税谈判的关注度逐渐降低，但中美之间的会谈仍可能短期内提升市场的风险偏好。从经济层面来看，5月份的财新制造业采购经理指数（PMI）已降至收缩区间，自6月份起，房地产交易量同比下降，而港口的货物吞吐量也呈现边际减弱的趋势。然而，在价格指标方面，螺纹钢期货、焦炭、伦敦金属交易所的铝价以及猪肉和水果的价格均有上涨。其中，螺纹钢期货的上涨在预期之中，而猪肉和水果价格的回升虽带来一丝惊喜，却尚不足以扭转整体预期。同时，我依然坚持对债券市场的震荡态势保持关注。
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