自4月7日A股市场经历了一次显著回调之后，近期，中证1000和中证2000等小型盘股指数迅速实现了价值回升。具体来看，微盘股指数在6月12日达到了历史最高点，而在过去两个月的时间里，该指数的累计涨幅已经接近了30%。
行业专家们指出，由于多种因素的共同作用，微型和盘股市场在最近两个月内实现了快速反弹。得益于新质生产力政策的扶持以及并购重组政策的放宽所激发出的新活力，小市值股票的相对优势有望继续保持。
微盘股指数再创历史新高
近两个月累计涨幅近30%
Wind的数据揭示，截至6月13日，反映小盘股特征的三大指数——中证1000、中证2000、国证2000，自4月8日至今的涨幅分别为11.09%、18.27%、14.43%，这一增长幅度显著超过了同期沪深市场的指数涨幅。在此期间，代表“专精特新”典范的北证50指数，其涨幅更是超过了32%。万得微盘股指数本周再创历史新高，区间累计涨幅近30%。
上海某公募基金权益投资专家指出，目前市场整体风险处于可接受范围，投资者信心正在逐渐恢复。然而，由于正处于经济转型阶段，工业品价格承受压力，企业盈利状况尚未显著好转，经济转型仍在不断寻找新的发展方向。在资金流动性充足和长期利率维持低位的环境下，更有利于吸引更多新增资金流入股市。新质生产力政策的扶持以及并购重组政策的放宽，共同激发了市场活力，因此，小市值股票或许能够维持其相对的竞争优势。
泰信中小盘精选的基金经理董季周指出，近期小微盘股市场行情迅速恢复，这一现象主要是由多种因素共同促成的。在政策方面，一系列金融扶持措施接连推出，同时伴随着降准和降息措施，为市场注入了充足的流动性。在这样的背景下，投资者情绪显著转好，进而推动了A股市场的整体估值得到有效修复。AI产业化的步伐加快，先进制造等领域的热点纷呈，推动市场重新聚焦于科技成长的主线，资金流动转向了更具弹性的中小市值股票。在这些中小市值股票中，部分股票的业绩超出市场预期，引发了超跌反弹，从而进一步加快了技术面的修复过程，并形成了由政策支持、流动性充裕、产业趋势向好以及市场自身修复动力等多方面因素共同支撑的格局。
经历了一段时间的上涨之后，我们仍需对累积涨幅可能引发的兑付风险保持警惕。投资于小盘股的基金，其核心在于一种逆向投资策略，期间难免会有所回调，有时回调幅度还可能较大。然而，经过充分调整后的回调，其恢复能力通常还是相当不错的。因此，持有股票时适当放宽持股量，或许能够带来更佳的投资体验。投资者需根据个人风险承受能力，巧妙地调整其投资组合，特别关注那些业绩稳固、技术门槛较高的中小型股票，并且采取多元化投资和利用对冲工具来减少市场波动的风险。此外，上述权益投资专家还特别指出。
多只小微盘主题基金限购
A股中小市值股票市场行情快速回暖之际，众多采用中小市值股票策略的主动管理型基金近期纷纷实行了限制措施。以诺安多策略为例，其公告指出每日的申购额度上限被设定在100万元；同样，中信保诚多策略也宣布，将暂停处理200万元以上规模的申购、转换转入以及定期定额投资等业务。从4月8日到6月13日，中信保诚的多策略A和诺安的多策略产品，其业绩区间分别达到了18.49%和29.44%，而在今年以来的累计净值增长率方面，两者分别为26.21%和33.94%。
除此之外，长盛、鹏扬、易方达、中欧、西藏东财、工银瑞信、天弘等公司管理的北证50成分指数基金以及北证50成分指数增强基金，纷纷发布了限制购买的通知。
上海某中小盘主题基金的管理人指出，当前市场中的多数限购中小盘股均采纳了逆向投资策略，这一策略至今表现优异，已通过了长时间业绩的验证。与此同时，当基金投资者观察到这些基金在长期或短期内的业绩表现后，往往倾向于迅速投资于小盘基金，进而使得基金规模在短期内迅速扩大。一方面，此举将损害现有投资者的权益；另一方面，当基金净值表现优异时，通常也意味着其持有的个股表现强劲，这主要得益于基金经理所采用的逆向投资策略。然而，这种策略在短期内对新增资金的配置施加了较大的压力，可能因为难以迅速找到足够的投资目标来满足配置需求。
他强调，尤为关键的是，鉴于该策略的长期成效显著，基金经理或许并不急于追求规模的快速扩张，他们更倾向于优先考虑投资者的权益，尤其是对于净值表现良好时大量投资者的申购行为表示忧虑。一旦市场出现回落，新加入的投资者很可能会面临亏损的风险。
董季周指出，随着小微盘股在全市场交易额中所占比例大幅上升，其换手率也保持在较高状态，市场对其的关注度亦较高，小微盘股可能即将步入情绪化博弈的阶段。投资者需警惕估值可能出现的回调风险，应保持冷静的投资心态，避免盲目跟风炒作。