6月10日，银行板块在市场整体走低的情况下依然保持上涨势头，众多银行股票接连创下历史最高价。到了下午，随着大盘的调整，银行股也出现了一定程度的下跌，但中证银行指数最终仍上涨了0.49%，盘中最高点达到了7916.59点。
随着正股股价的显著上涨，银行转债正逐步退出市场。继杭银转债之后，近期南京银行发布通告，宣布南银转债达到强制赎回的标准。这表明，南银转债是今年第四个遭遇强制赎回的银行可转债。鉴于浦银转债将在10月底到期，今年至少将有六只银行转债退出市场，转股率的提高有望减轻银行资本补充的负担。
在震荡的市场环境中，银行股票因其高股息特性而持续受到避险资金的青睐，而险资的增持、公募基金的调整配置以及指数化投资的预期，更是增强了银行股的吸引力。近期发布的公告显示，众多银行的分红派息计划相较于以往有了明显的提前。面向未来，在众多利好因素的支撑下，多数金融机构对于目前处于较高位置的银行股的未来表现仍保持乐观态度。中信证券最新发布的报告预计，在今年的第二、三季度，银行股的绝对价值有望持续保持。
银行股继续嗨
6月10日，A股市场三大主要指数同步出现下跌，其中创业板指数跌幅居首。当天，超过4000只个股价格下滑。尽管如此，银行板块依旧展现出强劲的走势，其整体涨幅在申万一级行业中排名第二，仅略逊于美容护理行业。
当天上午，银行业股票普遍上涨，众多股票涨幅超过3%，其中包括中信银行、南京银行、成都银行、江苏银行、长沙银行、北京银行和兴业银行等，这些股票的股价纷纷刷新历史最高点。中证银行指数一度攀升至1.46%的涨幅，达到7916.59点的峰值，但午后随着大盘的快速下跌，指数明显回落，最终收盘时仍上涨了0.49%。
在收盘时，民生银行和浙商银行分别以2.83%和2.14%的涨幅领跑，而西安银行、华夏银行和苏州银行的涨幅均超过了1.5%。光大银行、贵阳银行、江苏银行等银行的涨幅也超过了1%。在A股的42只银行股中，除了上海银行、厦门银行和中信银行出现下跌之外，其余的39只银行股均实现了上涨。
随着成分股的持续攀升，银行类ETF也普遍呈现出上涨态势。自今年起，银行业在众多行业中表现突出，其涨幅达到两位数，与美容护理、有色金属、医药生物等行业一同占据行业表现的前四名。在这其中，涨幅超过10%的银行股共有21只，而涨幅达到20%以上的银行股则有7只。在同一时间段内，招商银行ETF的年内涨幅超过了18%，而诸如易方达中证银行ETF、南方中证银行ETF以及天弘中证银行ETF等产品的年内涨幅也都超过了10%。
近两年来，银行股的高分红吸引力持续显现，即便在波动市场中也表现稳健，目前超过4%的股息率中位数依旧具有显著优势。近期，随着市场炒作情绪的升温，投资者对于利好消息的反应也愈发敏锐。仅在上周，沪农商行和渝农商行被新增纳入沪深300指数等主要市场指数，这一举措再次推动了相关板块的显著上涨。
根据年报的公布信息，银行在A股市场中依旧保持着最为“大方”的上市公司地位。近期，又有不少银行发布了年度的分红派息计划，其时间节点相较于以往更为提前。
依据Wind数据，目前已有17家银行对外公布年终分红的具体计划。在这17家中，已有12家银行完成了分红工作。具体来看，4月份，交通银行、中国银行、江阴银行以及邮储银行已经实施了分红。进入5月，建设银行、张家港行和瑞丰银行也相继完成了分红。而到了6月，贵阳银行、苏州银行、常熟银行、紫金银行以及重庆银行也加入了分红行列。
分红派息通常会对上市公司的股价造成一定的影响。中信证券银行业首席分析师肖斐斐指出，6月至7月是银行业分红的高峰期，一些股票可能会因为投资者避税或除权等因素导致股价波动，然而，根据历史数据，整个板块在6月至7月的绝对和相对收益表现相对稳定。观察过去二十年的数据，我们发现其中十一年的绝对收益是正值，而相对收益在十三年中保持为正。特别值得一提的是，今年部分银行的派息日已提前至4月至5月，这一举措有望进一步降低市场的不确定性。正如她在报告中所述。
对于未来市场前景，大部分机构依旧看好银行股的分红策略所带来的优势。肖斐斐分析认为，鉴于保险公司、公募基金等机构投资者对于长期投资的配置需求尚未饱和，资金流动性的波动可能只会对股价造成短期影响，她预计在第二季度至第三季度期间，银行股的内在价值将继续保持稳定。
银行转债加速退出
正股价格的持续上涨对可转债转股产生了显著的促进作用。6月9日晚，南京银行发布了一则公告，该公告是对之前已发布的提示性公告的补充。公告指出，从5月13日至6月9日的19个交易日内，该行股票有15个交易日的收盘价均未低于“南银转债”的当期转股价格8.22元/股的130%，也就是10.69元/股，这一价格已经达到了触发有条件赎回条款的标准。
南京银行提醒，投资者持有的“南银转债”除了在规定期限内可继续在二级市场交易，或按照8.22元/股的价格（如遇除权、除息等情况导致公司转股价格调整，则按调整后的价格）进行转股之外，还可以选择以每张人民币100元的价格加上当期应计利息进行强制赎回。若选择强制赎回，投资者可能遭受较大的投资损失。
至9日收盘时，南京银行的股票价格达到了11.35元每股，而在10日，这一价格继续攀升至11.44元每股。根据公开信息，南银转债的总额达到了200亿元，自2021年7月1日起在上海证券交易所开始挂牌交易，并且从2021年12月21日起，投资者可以选择将其转换为股票。依据先前发布的公告，南银转债的票面利率具体为：首年0.20%，次年为0.40%，第三年增至0.70%，第四年提升至1.20%，第五年进一步上升至1.70%，而第六年则达到2.00%。至10日收盘，南银转债的收盘价为138.98元，当日整体涨幅为0.71%，盘中最高价曾触及140.75元。
南银转债在今年成为了第四个满足强制赎回条件的银行可转债品种。在5月底，杭州银行发布了关于“杭银转债”提前赎回的公告，这使得它成为了继苏行转债和成银转债之后，今年第三家触发强制赎回的银行可转债。再加上之前已经到期退市的中信转债，今年已经有五只可转债（即将）退出了市场。浦发转债也将在今年10月底到期，预计银行可转债的总数将会减少到七只。
银行的可转债若触发提前赎回的条件，通常与正股股价的上涨或可转债未转股的余额较少有关。据业内人士分析，股价的上涨引发的强制赎回有利于提高转债的转股比例，这不仅有助于减轻银行到期偿还债务的压力，而且还能有效增强银行的核心一级资本。
在此之前的情形下，由于股价长时间处于较低水平、转股溢价率相对较高，银行的可转债转股比例不高，很多银行的可转债最终只能通过到期赎回的方式结束，这显著降低了转债在补充核心一级资本方面的效能。
依据先前发布的公告，南银转债在今年的3月31日时的转股比率大约是47.6%，然而，根据Wind的最新信息，这一比率已经攀升至75%以上。观察先前那些触发强制赎回的银行转债，成银转债和苏行转债的最终转股比率都超过了99%，而杭银转债的最新转股比率也已经超过了90%。
目前市场上流通的银行可转换债券共有十种，除去杭银转债和南银转债，剩余的八种银行转债的未转股比例均超过了80%，在这八种中，有六种的转股率甚至低于0.1%。此外，观察正股的最新收盘价与转股价，可以发现这八种银行转债的正股价格普遍低于转股价的130%。
数据显示，至10日收盘，那些尚未转换为股票的银行可转债的总额大约为1524亿元人民币。财通证券的固定收益分析师孙彬彬在一份报告中作出了如下预测：目前市场上流通的银行可转换债券共有10只。其中，浦发银行的可转换债券规模达到500亿元，剩余期限仅剩半年便将到期。此外，杭州银行和南京银行的可转换债券可能将触发强制赎回机制。随着银行可转换债券的总存量规模可能从1700亿元的水平下降至大约1000亿元，大额银行可转换债券的稀缺性将变得更加明显。
申万宏源发布的固收报告同样提到，大盘转债中的银行类产品表现尤为强劲。伴随着多只转债转股速度的显著提升，以及银行转债退出的步伐加快，转债市场的供需紧张局势预计将愈发明显。
