十月份来临，国内经济基础状况普遍稳定，相关政策进入关键时机；同时，国际形势比较错综，中美商业往来动向成为市场主要关心对象，市场在短期内遭遇外部影响增多了。
当前形势下，中国股市未来会如何演变？有哪些投资方向值得关注？让我们听听长城基金股票基金经理们的新看法。
杨建华：四季度市场波动或加大
第四季度来看，国内外的政治经济状况预计会延续第三季度的格局，不过其中的不确定因素有所增多。国内情况，实现年度经济扩张指标应该不成问题，不过鉴于来年整体经济态势，或许会有财政方面数量化策略进行适度加强；国际层面，中美贸易关税领域当前状况没有显著变动，不过美国政府或许会运用领域关税措施，间接给我国产品外销带来新的阻碍。
鉴于国内权益市场在第三季度出现了显著的上行，并且之前提到的各种不确定状况有所增多，我们判断第四季度市场可能会出现更明显的起伏，倘若市场参与者的风险承受能力减弱，那么收益分配型板块或许能经历一段时间的活跃。第四个季度我们还将留意党的二十届四中全会召开的情况，特别是会议中关于“十五五”规划的关键讨论内容，这很可能会对未来中国产业版图带来深刻改变，并由此创造新的投资机遇。
谭小兵：关注医药可能的第二波行情
从全局角度观察，中美之间的商业磋商可能在今年内获得结果，需要留意美国联邦储备委员会下一季度的政策会议以及中国国内政治局的动向，这些因素将影响市场未来的上涨潜力。无论是中国还是美国，其政策走向都紧密围绕经济增涨的态势，两国经济态势的转变也直接关系到资本的流动方向。在接下来的时间里，我们将密切跟踪医药行业潜在的二次上涨机会，关注机器人制造领域的最新发展，同时审视消费市场是否有可能实现逆转。
龙宇飞：继续挖掘AI医疗个股
我们一直认为科技产业与医疗领域的结合能带来不错的投资回报。目前，国际形势和国内措施都支持科技产业发展，同时医疗行业将因人口状况的改变而持续获得好处，其股价在大幅下跌后有机会回升。
我们关注的医药新科技领域，例如AI医疗，在本季度的发展情况并不理想，其表现逊色于AI硬件等热门方向，不过随着人工智能基础建设的快速推进，医疗领域的应用仍在不断深化，AI在辅助诊断、新药开发以及脑机接口等前沿科技领域的推动作用预计将逐步显现出来，所以我们打算继续发掘这方面的投资标的。
梁福睿：关注创新药海外授权进展
第四季度来看，鉴于TACO（“特朗普总是临阵退缩”）事件的发展和经济前景的评估，市场的风险承受能力预计不会明显减弱，预计市场会继续沿着行业轮换的路径不断探索，结合第三季度的业绩发布节奏以及市场风险承受能力的波动，在行业轮换期间，业绩表现突出以及行业驱动的方向或许将具备较大优势。我们将优先关注那些疗效与收益并重的创新药物，把海外产品引进、信息获取以及文件优化作为评估要点。
翁煜平：聚焦军工景气度上行机会
军事产业在节后接单情况显著好转，三月份签单速度还有加快迹象，行业整体正步入一个全新的繁荣阶段。武器系统的构成包含基础装备、易耗装备和支援装备，军事领域一个繁荣阶段主要反映在基础装备的完善上，今年合同额的回升主要来自易耗装备和支援装备的完善，估计这次繁荣阶段也可能沿着这个脉络展开。
当前经济态势呈现显著的结构性分化，因此投资布局应集中把握此类结构性机遇，着重筛选那些能从设备设施结构变迁中获益的股票，这类股票具备业绩上调与估值重估共同驱动的上涨潜力。
陈子扬：寻找有扩张能力的个股
第四季度来看，资金面将保持充裕态势，宏观经济状况处于评估阶段，股票市场起伏或将加剧。国际上需密切注视美国劳动力市场动态、货币当局政策取向，以及利率调整后的经济表现；国内则要留意“十五五”发展蓝图，以及中美商业对话的推进情况。操作策略方面，将集中火力研究金属、能源、化工、建材等板块，在那些受到供给端严格限制的行业里发掘具备成长潜力的头部企业。
张坚：重视低位内需资产
第三季度的风险态度快速增强，科技板块的走势最为亮眼，消费领域及收益型资产的表现明显滞后。预计未来，经济恢复的态势会继续，只是进展速度有待观察，不过股价的变动常常先于经济基本面，因此当前价格偏低的消费类资产值得关注，它们或许具备下跌空间有限、上涨机会较大的特征。
苏俊彦：对市场中长期相对乐观
个人对市场前景持积极态度，缘由包括：首先，政策层面的支撑已经显现，并且宽松的财政措施正在逐步落实，未来财政方面仍有较大的加杠杆潜力；其次，当前利率处于历史较低水平，国内众多资金存在投资需求；再者，国际资本开始关注“东方崛起西方衰落”的趋势，比较优势日益明显。
短期内，第四季度或许存在一定的不稳定因素，这种不稳定主要来自美国股票市场人工智能板块的亢奋情绪，这种亢奋情绪预示着后续可能出现的降温，同时，大量获利的投资者急于在岁末实现利润，这也增加了市场的波动性。
周诗博：看好算力支线、AI应用等
从长远角度分析，无风险投资回报率呈现持续走低态势，股票类资产将随着时间推移而增值；从中期角度审视，人工智能对社会各方面均产生深远影响，对于积极采纳人工智能技术的企业应给予充分重视和留意；从短期角度出发，看好计算能力相关领域、人工智能产品落地以及国防安全相关产业。
杨宇：关注优质锂电池龙头
持续追踪碳中和的深化发展，现阶段新能源在需求方面储能细分领域展现出蓬勃态势，在供应方面固态电池技术的突破也超出原先预料，加之新能源整体市场估值处于低位，投资策略上应优先锁定杰出的锂电池行业领导者，并密切关注固态电池技术的最新动态。
当前制造业部分领域活跃度出现波动，相关资产当前价值处于适中水平，从较长周期看具备获取可观增值的潜力，具体可关注AIDC项目推进对传统电力设备领域某些细分板块活跃度的影响，以及人工智能技术演进对终端自动化解决方案市场化的推动作用。
林皓：长期看好AI+等成长机会
第四季度的发展态势分析显示，资金面有望维持当前较为宽裕的状态。现阶段，依然对人工智能与产业融合、自动化设备、本土技术驱动等细分领域的发展前景抱有积极预期，只是短期内市场表现或存较大起伏。同时，全球范围内地缘政治问题频发，商业往来摩擦持续，外部条件存在显著的不稳定因素。主要经济体为保障产业链安全，正积极增加对核心矿产领域的投入，具备战略价值的矿产资源预计将迎来价格体系的调整。与此同时，可择机关注“十五五”规划的相关方向。
