中经记者 郝亚娟 夏欣 上海、北京报道
银行理财公司，面对股市波动，面对债市波动，现阶段正加大力度，加大对“固收+”策略产品的布局力度 。
在《中国经营报》的记者留意之时，农银理财里头的部分产品运用了那种称之为“固收＋策略”的方式，精心挑选固定收益类资产来作为基础支撑，凭借少量的权益仓位以此提升业绩的弹性，而纯股票仓位的中枢大概处于5%左右呢。
中金公司固定收益研究团队有所提及，“固收+”组合存在优势，此优势体现于收益的不对称性方面。那什么是收益不对称呢，是指当组合处于股票发生涨跌且涨跌处于相同水平的状况时，其净值出现的涨幅会大于跌幅的绝对值。而促使这一能力得以达成的来源是纯债部分所拥有的票息以及债券资本利得所具备的“避险溢价”，后面所说的债券资本利得所具备的“避险溢价”还拥有一定凸性。
“固收+”产品发行稳步上行
普益标准所进行的统计表明，“固收 +”理财产品的发行数量，正呈现出稳步提升的态势，而这一策略早已形成理财公司进行布局时热门的方向 。
宁银理财向记者表明，恰当运用“固收+”策略，以此为产品增添收益，积极去拓展大类资产配置，借由增添红利资产、海外资产等多元化投资寻觅超额收益，这能在一定程度上让理财产品收益得以增厚 。在投资策略方面，我司权益团队会优先考量产业回报，聚焦于产业里回报率提高的关键环节，结合个股深入研究来定价，平衡个股收益与风险 。重视大类资产配置，充分借助股债平衡、多资产增厚等办法来平滑产品波动，控制相对回撤 。此外，我公司紧紧抓住政策所带来的红利，积极地去拓展网下打新这类 “中低风险” 的稳健型权益资产，努力提升产品收益风险方面的特征，从而形成差异化的竞争优势。” ”。
银叶投资从产品特性方面给出观点，指出“固收 +”是一种策略，这种策略以固定收益为主，会择时运用对冲工具，去投资有相对确定性收益的品种，是在稳健的基础资产之上创造良好收益的策略。它适配低风险偏好情形，兼顾债市票息以及股市弹性，还会降低单一对市场的依赖，能够契合那些不满足于货币收益，期望对抗通胀或者想要布局潜在市场机会的投资者的需求，进而增加整体投资组合的收益弹性，是在严控风险的前提下去追求一定收益，具备攻守兼备的特性 。
方正证券研究所表明，有可能是受到整体债市处于低利率状态以及权益市场态势向好的影响，从2024年10月起，固收+产品的发行便开始展现出显著的增长态势。
中欧基金固定收益投资部混合资产组组长、基金经理邓欣雨，表示，在“看见・中欧基金2026年度投资策略会”上，低利率环境下追求稳健较高收益，变得更具难度，而这正是“固收+”追求稳健增值的核心目标。提及不同资产类别的投资机遇，邓欣雨觉得，纯债资产或许会持续处于低利率情形，想象的空间较为有限，利率多数展现出相对窄幅震荡的态势，在“积极”防守之际抓取机会；股票资产的波动有所加大、估值提升受到限制、业绩驱动偏向正面，值得予以重视，转债资产的估值偏于昂贵、价格偏高，结构机会以及波段交易是未来的重点 。
如何筛选“固收+”？
要留意的是，那种作为配置权益类资产的“固收+”理财产品，它的净值波动存在着比纯固收类产品更大的可能性。按照不一样的投资策略，“固收+”产品会对股票、黄金ETF、红利资产等投资标的进行组合配置。
银叶投资方面向记者表明，在处于符合产品投资范围的前提状况下，会对非股票转债类资产予以考量，着重评估“+”的这一部分的资产风险收益的特征与产品整体波动要求的契合程度，并且结合资产收益的相对确定性以及仓位风险管理来作出择时配置。其中举例来说，就像前三季度的REITs打新策略，其整体风险收益特征契合产品要求，我们会在达成产品风控要求的情形下去进行参与配置。然而，针对商品类资产而言，其波动幅度较大，并且这与产品稳健性的定位存在偏差，同时也和投资者的风险画像有所不符，故而我们对于商品类资产秉持着较为谨慎的态度，是这样的。
关于投资者怎样去筛选“固收+”产品，银叶投资给出了建议，先是要评估自身的风险偏好，因为“+”的资产类别不一样，仓位比例也不同，风格也存在差异，所以阶段性业绩以及波动会出现明显的分化。紧接其后的是去查产品的状况，这其中涵盖综合净值的呈现情况，组合仓位的调配管理，还有回撤的把控，绩效的稳定性以及持续性乃是“固收+”得以立足的根本所在，要结合起来对比各项评估的指标，去查看披露出来的持仓情形，瞧瞧产品持仓有没有出现过信用方面的风险，避开那些部分为了追求排名，而弱化风控，较大比例配置含权类资产的产品，并且还要看任意时段的最大回撤是不是处于自身能够承受的范围以内。最后则是要选对管理人，去研究基金公司在固定收益领域的名声口碑，投资研究的实力，以及所秉持经营的投资理念和在管产品综合表现的一致性 。