21世纪经济报道记者骆轶琪
近日，“内存条价格断崖式下跌”这一话题，向着热搜冲了上去。据宣称，在部分渠道的市场之中，DDR4以及DDR5的内存条价格，出现了大幅度的下调情况，这样子的情况，被解读成为是存储开始回调的信号。
不过，按照21世纪经济报道记者全面综合所掌握的情况来看，渠道市场所产生的波动，并不会对当下存储芯片一直处于紧缺状态以及价格不断向上攀升的宏观市场行情造成干扰。
本质上，这与不同渠道市场的供需关系和定价机制存在差异有关。
当下的存储市场主要涵盖合约市场以及现货市场这两个主要部分，其中呢，合约市场是企业与企业之间签订协议，以此来确定存储芯片价格区间，而这也直接对包括手机、PC等消费电子的存储器件价格产生影响，现货市场属于消费类市场，主要是面向有自主装机需求的个人玩家，该市场整体的空间比较小。
这两大类市场之间存在着显著的不同之处，其中前者具备相对较高的议价能力，而入后者会因为受到现货存储卖家以及消费类用户的承受能力和情绪的影响，从而产生波动。
然而，当下促使存储价格不断持续往上升高的，恰恰正是合约市场。“目前正处于供应严重匮乏不足的严峻艰难时期。”一位存储原厂的高管这般如此对记者讲道。
另外，据21世纪经济报道记者所知，在存储芯片行情处于持续往上走的波动情况之下，储存原厂正在探讨和手机等消费品大厂签订五年期限的合约，目的是确保更为长期、稳定的价格以及供应，在此之前，这类合约大多是一年期限的。
这表明，产业链正试着抵抗此轮存储芯片价格起伏给下游造成的影响。当下的行情这样子，更像是资本市场连同现货市场，于谷歌新论文、消费者情绪之类条件之下，促使的一回短期出货行为。
存储“崩了”？
当今所说的“内存条价格急剧下跌”，更多是源于现货渠道交易方面的起伏变化，进而产生波动。
按照媒体所进行的报道，主流的、容量为16GB的DDR5内存条，于2025年12月时处于1000元高位，之后下跌到700元左右；32GB套装，在一个月的时间跨度内，缩减幅度为27%，原本价格是3000元，后来跌到了2200元。在亚马逊平台，海盗船（CORSAIR）的复仇者(VENGEANCE) 32GB DDR5 - 6400，其现在的价格大约是379.99美元，相较于近期大约490美元的那个高点，下跌了差不多29%；海盗船16GB DDR5 - 5200，当前的价格约为219.99美元，跟此前那历史最高价260美元相比，跌去了18.2%。
但是，21世纪经济报道的记者去查询闲鱼平台，结果发现，那些在商品页面显示“已降价xx元”的产品，大多是跟同类型配置相比，之前定价处于较高位置的产品。而且，就算该平台统计出近七日“内存条”的成交均价，比上周下降了120元到330元，可跟2025年9月底160元的报价相比，还是高出了许多。
（网页截图）
事实上，渠道市场鉴于其直接面向C端消费类用户，故而其价格除了将当前普遍行情当作定价依据之外，还得去考量个人消费者的承受能力。内存条所面向的受众相对来说是有限的，当价格上涨得太过离谱，超出了消费者的承受能力之时，价格朝着下方一定程度进行回调就在情理当中了。
此外，就算当下内存条短期内出现了降价情况，可这并不妨碍它自身已然处于历史价格的高点基准之上。在当前这样的水位状况下，即便渠道商打算把之前囤积起来的产品进行降价销售，仍旧能够拥有可观的盈利空间。
除了市场规模较小的内存条以外，记者略微大致地进行查询，从而发现，电商平台那些面向大众的存储产物品仍处于相对较高的位置之上，是这样的情况。
就拿一款在电商平台上，由三星推出、容量为2T、读取速率是1050MB/S的移动硬盘来说，它当前售价是1899元，然而在存储价格处于低点的2023年末，这款产品售价还不到1000元。
摩根士丹利于近日发布的报告当中也有提及，存储现货的价格当前依旧是远远高于合约价格，在一季度价格涨幅即将接近90%这样的背景状况之下，市场波动所产生的影响是比较有限的。
该机构还明确指出，当下市场针对存储芯片的需求展现出相当强劲的态势，这种强劲程度完全能够将那些不利的外部因素予以抵消。在此之前，投资者对于美股存储核心股进行获利了结的那种意愿已经持续了一段时长，在最近这段时间出现股价的波动实际上是属于正常的情况。
另外，存在一种分析觉得，存储器价格的降低，是和之前谷歌发表论文具有关联的，该论文讲述了能够明显削减内存所占据的份额呢。
针对这种情况，摩根士丹利经过分析指出，谷歌所推出的“TurboQuant”内存优化技术，从本质上来讲，属于一种数据压缩算法，此算法能够在不致使模型性能受到影响的前提状况下，针对高频使用的数据，在键值缓存之中实现更为海量的数据存储量。但需要明确的是，它仅仅只是对键值缓存内存产生影响，并非是对整体内存造成影响。
该机构表明，业内广泛看法觉得，相关优化改良主要是为了达成更长的上下文窗口、提高模型性能，并非想要降低三级存储的成本。从目前所接触到的反馈来讲，没有任何一点儿迹象显示对内存或存储的需求正在减少。
依然紧俏
21世纪经济报道记者被多名业内人士告知，当下存储芯片所处状态相当紧俏。
对记者分析的是一名存储主控芯片厂商人士，他表示，2025年底开始能看到缺货情况，然而行业中谁都没料到会缺货到如今这般地步，当前或许仅仅是开端，预计2027年存储缺货情形依旧会持续，甚至有可能比2026年更为严重。
当上游存储原厂把大部分产能转向盈利能力更高的AI服务器市场时，电子消费品这个对价格特别敏感的市场，就难免正面临着较大压力，“在AI基础设施建设面前，手机、PC甚至汽车产业链都很辛苦。”该名人士向记者感慨道，“比如汽车市场期望价格和供货保持稳定，可眼下每个季度存储芯片都在涨价，我们也着实难做。”。
近来，位于上游的存储原厂，比如 SK 海力士、美光以及铠侠等，均透露了自身正处于积极开展扩充产能的行动之中，然而就当下情况来看，这些所进行的扩充举措依旧呈现出相对谨慎的态势。
但新增产能，从开始动工破土，到把设备搬进去，再进行测试，然后才真正投入运行，达成产能落地，这样一个周期，一般来讲需要大概2年的时间，也就是说，最快也要等到2027年，那些有限的新增产能才会慢慢地落地。
有在业内的人士，对着21世纪经济报道的记者发出感慨，在2023年的时候，上游存储的原厂，由于存储价格一直不断下跌，情形“太过惨烈”，已然“跌怕了”，所以就算是当下正在推进扩产这一事，可态度依旧是特别审慎的，尤其是针对NAND产品。
当下，存储芯片的需求紧俏达何种地步呢？CFM闪存市场总经理邰炜，于MemoryS 2026活动里剖析称，“我们正历经一场因AI引发的全球性存储缺货潮以及价格重构。最直观的感受便是缺货、涨价，还有抢产能。”他又深入道，在过去的几年中，行业始终在进行去产能，把控资本支出，整个存储行业的库存水准已然降至历史安全线以下。“甚至就在近期，有刚从原厂下线的产品，便即刻被插到客户服务器之中，这在以前是根本无法想象的。”。
邰炜作出判断，全球范围内，在2026年时，没有任何一款属于主流的AI存储产品能够达成供需完全处于平衡状态的情况。所以，自2025年四季度起始，存储价格迎来了具有史诗意义的上涨，合约价格、现货价格同步出现跳涨，渠道、模组、整机全方位进行传导。存储行业的关注焦点已然从“看谁更便宜”，转变为“看谁能够拿到货”。
邰炜觉得，就价格波动来讲，在历经2025年四季度以及2026年第一和第二季度价钱大幅上涨之后，预估从第三季度起，存储芯片价格会开始趋向平稳，当然在具体产品方面会存在一定分化。
