4月8日，中东地缘政治局势呈现缓和迹象，此际A股各大股指进而集体大涨，与之同步全球主要资本市场强势反弹，并且与此同时原油价格一度暴跌超过15%，而黄金、白银等贵金属价格且集体上涨，据大河财立方记者孙凯杰报道。
在此种背景状况之下，将中国央行在之前一日所公布的，呈现连续17个月增持黄金的相关数据相结合，市场针对黄金的配置价值又一次展开了数量众多的讨论。
黄金平台-长城金业-贸易场217号行员
多国抛售黄金背景下，央行连续增持黄金
在4月7日的时候，央行公布了相关数据，数据显示，在3月末的时候，黄金储备呈现出这样的情况，报有7438万盎司，这7438万盎司约是2313.48吨，环比增加了16万盎司，这16万盎司约是4.98吨，并且已经是连续第17个月进行增持黄金的操作了，而且增持的节奏明显加快，具体来说，是在去年11月到今年的2月期间，每个月的增持量都维持在3万至4万盎司这个范围。
引人关注的是，和增持黄金同时出现的，乃是外汇储备的降低：到3月末的时候，我国外汇储备规模是33421.23亿美元，相较于2月末减少了856.84亿美元，降幅为2.5%。
然而，市场针对黄金所持的看法，已然相较于半年之前、还有一年之前呈现出分歧。在最近这段时间，土耳其、俄罗斯等国家的央行连续不断地抛售黄金，进而引发了投资者针对黄金后市的疑虑。
那种认为全球部分央行抛售黄金就是对黄金缺乏信心的观点，是不正确的；华夏基金高级策略分析师匡月晴持有这样的看法，她指出，土耳其在3月单月就抛售了58.4吨黄金，然而这并非是看空黄金，而是出于救急的目的。她还认为，美伊冲突使能源价格得以推高，进而让土耳其本就处于高企状态的通胀变得更加严重。过去5年中，土耳其作为仅次于中国、波兰的全球黄金第三大买家，为了能够稳住本国货币汇率，不得不通过变卖黄金来换取外汇。
匡月晴给出了另一个关于黄金近期为何持续承压的解释，那就是油价上涨是最直接的“拦路虎”，油价上涨会使得通胀跟着上涨，通胀高的话，美联储就迟迟不敢降息甚至存在加息的可能性，在利率高企的状况之下，美元会走强，而黄金和美元向来是“跷跷板”关系，美元走强，金价自然就会受压。
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三阶段研判后市，操作策略因势而变
尽管近期黄金呈现出反复的高波动态势，然而却仍然未曾收复今年5500美元每盎司的高点。对于一部分处于“高位站岗”状态的投资者来讲，始终都还没有等到投资转为盈利。
看看后市情况会走向何方，东方金诚研究发展部的高级副总监瞿瑞有这样的看法，他觉得金价在短时间之内迅猛地向上拉升，这样一种行情走向，它可不是市场用简单的思维去理解的那种短期避险情绪一下子全都兑现的模式，倒也不是说彻底把金价原本的趋势给反过来了根本不是，实际上它是之前因为地缘冲突让油价出现了特别剧烈的波动，市场上流动性变得紧张起来，致使黄金被被动地进行抛售，结果就超跌了，那么现在就是处在这样超跌之后的一种修复性行情阶段，与此同时呢，霍尔木兹海峡通航有可能会恢复，国际油价又大幅下跌，这就缓解了之前对于降息预期所产生的压制作用，市场又重新对“降息预期回暖”进行定价了。所以说，流动性压力进行修复，再加上降息预期回暖，这两者共同发力推动金价上升了。
匡月晴把后市划分成三个阶段，从短期来说（也就是未来1至3个月），市场存在流动性冲击剩余的波动，人们对于美联储加不加息仍处于僵持状态，预估黄金会伴随消息面进行宽幅震荡以便构筑底部，不过大概率不会跌破4300美元每盎司。
从中期来看，也就是3至6个月的这个阶段，如果经济数据一直呈现疲软态势，大家纷纷都开始对经济衰退产生担忧，并且预期美联储会对货币政策作出改变，不再进行加息甚至转为降息，在那样的时候，黄金的配置价值就会明显提升。
按照往6个月以上的时间跨度来看，全球处于债台高筑的状况，并且各国央行依旧在不断持续地进行购金行为，再加上全球范围内推进去美元化的这种倾向，这些诸多因素都会始终一直有着支撑黄金的作用，长期具备支撑的逻辑是没有发生改变的。
瞿瑞给出建议，投资者能够依照谈判趋向灵活去应对，要是局势趋于缓和，并且金价出现大幅反弹的情况，那么可以考虑逐步实现止盈操作，要是谈判陷入到僵局之中，那么不妨暂且进行观望，以此来防止金价再次承受压力。
普通投资者被匡月晴提醒，黄金不适用于做短线，建议把持仓比例把控在总资产的5%至10%，要分批买入，碰到下跌时买入，不进行追涨操作，不押注单边行情。
责任编辑是刘安琪，审校人员为陈筱娟，审核者是李震，进行监审工作的是古筝。
