周五A股市场出现了震荡中有所分化的态势。
其中，大消费这条主线的走势呈现疲软态势，这使得上证综指在盘中不断反复震荡拉锯着，难以出现趋势性行情。不过，近期以CPO作为代表的算力这条主线等热门品种持续展现强势，进而推动创业板指再度上涨超过1%，创下11年以来的新高，日K线图持续着逼空行情。看来，短线动量资金紧紧扣住热门主线的龙头品种。
消费龙头股业绩不振推动更多资金加仓热门科技股
说到周五盘面的走势情形，市场中来参与的那些人，所关注的重点，已不是地缘冲突引发的风险偏好那儿事了，而是A股内部大消费主线以及热门科技主线的仓位配置这件事儿。这其中主要的原因是，贵州茅台（600519）公布的2025年年报业绩不好，出现了多年以来极其少见的业绩停滞的财务方面的数据，这又进一步强化了各路资金对于大消费主线的谨慎态度。
周五时，受此影响，整个大消费主线呈现疲态，这表明存量资金在进一步减持大消费主线，甚至可以这么说，白酒龙头股的这般业绩数据，让部分长线资金持有大消费品种的信心被击碎，不仅如此，还致使部分长线资金对以CXO为代表的创新药板块的持股底气降低，药明康德（603259）等个股也位列跌幅榜前列。
这般一来，便致使当下 A 股所处的存量资金之调仓力度更进一步去加大，其一，减持前面所提到的大消费类股票、还有以 CXO 作为代表的创新药领域主线，其二，却是加大了针对热门科技股主线的增仓程度，进而让以 PCB、CPO 作为代表的算力硬件类个股再度迎来存量资金调仓所引发的增量买盘，这类个股于周五盘中不断地活跃起来，其中龙头品种之一的源杰科技（688498）大幅上涨 10.05%，其股价报收于 1445 元，成为 A 股的“新股王”。之所以科创50指数收出红盘，是因为对此类个股而言，它乃是成份股，并且创业板指大涨1.43%，创下了11年以来新的最高纪录。
科创50指数有补涨概率
由此可见，当前A股市场出现了冰火两重天的极度分化态势。
一方面，热门主线呈现出强者恒强的态势；另一方面，处于行业调整周期的大消费主线显得疲弱不堪，部分品种更是创下多年来的新低，特别是一些中药品种，还有普通化学药品种。
在这个背景状况之下，热门主线里强者恒强产生的赚钱示范效应会进一步地发酵起来，进而致使存量资金内部的仓位结构调整变得愈发惨烈。所以，在未来的一段时期以内，处于行业调整阶段的品种会继续低迷下去，而处于产业景气周期的品种则会进一步震荡着向前行进。当然了，因为创业板指的逼空行情带来了短线较为严峻的技术超买信号，这不排除存在短线波动的可能性。尽管科技产业呈现出极为火热的景气态势，然而当前动量资金就算在未来会减持某一部分热门品种，可随之获取的资金并不会流向正处于产业调整阶段的低迷品种，而是会持续在产业景气周期旺盛的领域去寻觅结构性机会。
故而，以芯片作为代表的半导体板块，或许会成为这一部分资金所关注的新的动向，这在周五的盘中已然有所表现的，比如半导体材料类型的强一股份，股票代码是688809，它、欧莱新材股票代码是688530等等个股，那就是表现不凡的。而科创板它是聚集了当前A股较为核心的半导体板块品种的，所以呢，动量资金涌向科创板的概率是处于增强态势的，科创50指数领涨的概率同样也是在迅速增强的。因而，在操作的过程当中，仍然可以相对积极一点儿的，尤其是对于半导体板块以及科创板的硬科技方向，要加大这个跟踪力度。
（执业证书：A1210623100001）
