多晶硅期货上演过山车行情，广期所月内三度提保扩板抑制投机
一财网第一财经官网官方账号07.2413:44
政策利空与基本面拉锯，资金博弈再升级
工业硅、多晶硅、碳酸锂期货集体上演“深V”反转行情。
7月24日，开盘时工业硅、多晶硅、碳酸锂期货价格普遍下跌，然而午后市场情绪迅速转变。到了午盘收盘，工业硅主力合约价格回升至9785元/吨，涨幅达到了0.77%；多晶硅主力合约则以5.23万元/吨的价格收盘，涨幅为2.33%；碳酸锂期货价格从6.96万元/吨反弹，最终冲高至7.7万元/吨，收盘时涨幅为7.8%。
近期，多晶硅等期货价格出现了显著的波动。在23日晚间，广期所对工业硅、多晶硅以及碳酸锂的相关期货合约进行了调整，包括涨跌停板幅度的设定、交易保证金的数额、交易手续费的费率和交易额度的限制。自7月份以来，广期所已经对多晶硅的交易政策进行了三次调整，同时工业硅期货也经历了两次调整，目的在于遏制频繁的交易行为和过度的投机活动。
政策实施引发的短期影响，正与产业基础的稳固支持进行着激烈的较量。一位行业专家指出，在风险迅速释放之后，资金正在迅速寻找新的平衡点。
五矿期货市场分析显示，近期市场情绪波动剧烈，需警惕商品价格可能出现的阶段性顶部。在24日，工业硅期货价格经历了一次大幅上涨后，随即出现了明显的下跌，同时伴随着成交量的放大和持仓量的减少，这进一步提示我们可能需要警惕阶段性顶部风险。
自七月起，受“反内卷”政策预期所激发，市场普遍看好情绪不断升温。特别是，多晶硅，作为光伏电池的关键原料，在“反内卷”政策的推动下，首先迎来爆发。23日，多晶硅期货的主力合约在开盘时强势上涨，再次实现涨停，价格突破五万元大关，创下自上市以来的最高纪录。截至目前，多晶硅期货已连续五周保持上涨态势，单月累计涨幅超过60%。
当前市场情绪已从光伏领域扩散至黑色产业链，并且随着政策的持续推动，投资者看涨情绪不断升温。焦煤、焦炭、多晶硅以及工业硅等工业期货品种均呈现出回暖迹象。
从根本分析，尽管多晶硅的价格持续攀升，但供需状况并未实现根本性的好转。根据中国有色金属工业协会硅业分会最新发布的周报，目前国内在产的多晶硅企业共有9家，其中有三家企业的一些生产基地或生产线正在逐步恢复生产，预计产能将在8月份逐步释放，对7月份的供应影响不大。行业协会预测，在短期内，硅料价格将保持在小幅波动中缓慢上升的趋势。价格真正强劲的起点或许源自，部分硅片生产企业由于原材料成本持续攀升且市场需求价格疲软，导致其不得不停产或减少产量。
五矿期货分析指出，工业硅目前依然承受着供给过剩的挑战，这包括持续释放的产能、库存水平居高不下，以及尽管阶段性减产，但周度供需结构仍相对均衡。与此同时，有效需求的不足也是一个亟待解决的问题，且在短期内难以得到有效改善。
国信期货指出，多晶硅现货价格保持稳定，7月份产量呈现上升趋势，这导致对工业硅的需求有所增长。近期有机硅DMC价格出现显著反弹，预计未来企业生产活动将增加，进而提升对原材料的需求。尽管工业硅的基本面变化不大，市场情绪却波动剧烈，盘面价格已超过西南地区企业的成本线，短期内价格波动较大，呈现偏强走势，投资者需注意风险控制。
从长远角度分析，该行业分析师指出，政策端的严格监管与市场基本面的多因素影响相互交织，短期内市场波动性较大的“过山车”走势或许还将持续；而中长期的发展趋势，则需要关注供需关系实质性改善的明显信号。
