### 一、美股市场
1. **指数表现**
美股三大指数呈现低开高走的态势。标普 500 指数再创历史新高，最终收涨 0.24%。道指上涨 0.16%。纳指微涨 0.07%。科技股出现分化情况。特斯拉出现反弹，涨幅接近 2%。英特尔下跌幅度超过 6%。量子计算股 Quantum Computing 上涨近 9%。微软发布了量子计算芯片 Majorana 1 和生成式 AI 工具 Muse，这推动了量子计算概念股走强。
2. **美联储政策信号**
美联储 1 月的会议纪要表明，官员们认为必须要看到通胀持续下降的情况才会进行降息操作。并且，他们还在考虑暂停或者放缓缩表（QT）的进程，一直到债务上限问题得到解决。市场方面预期，在短期内，降息的可能性比较低，然而，暂停 QT 则有可能缓解流动性方面的压力。
3. **企业动态**
亚马逊一季度的营收指引没有达到预期。主要原因是美元变得强劲，同时还有关税方面的担忧产生了影响。
京东宣布为外卖骑手缴纳社保，预计覆盖超百万骑手。美团也宣布为外卖骑手缴纳社保，同样预计覆盖超百万骑手。这一举措可能会增加运营成本，但能优化长期合规性。
---
### 二、全球市场
1. **欧股与商品**
泛欧股指在今年内出现了最大的单日跌幅。汽车板块下跌幅度超过了 1%。德国 DAX 30 下跌了 1.8%。
原油呈现出延续反弹的态势，布伦特原油连续上涨达到了 76.04 美元/桶；黄金在盘中创出了历史新高，其现货价格为 2946.99 美元/盎司，之后转为下跌，COMEX 黄金期货维持在 2949 美元保持持平状态。
2. **汇市与债市**
美元指数保持稳定。离岸人民币下跌了 200 点，并且失守了 7.29 这个点位。两年期的美债收益率接近一周的低位。10 年期的美债收益率下跌了 1.57 个基点，达到了 4.5346%。
英国 CPI 数据公布了，之后英镑转为下跌态势。同时，市场上对于英国央行降息的预期在不断升温。
---
### 三、地缘与政策风险
1. **俄美关系与关税影响**
俄美达成共识准备筹备领导人的会晤，特朗普宣称乌克兰必须尽快采取行动，不然的话“国家将会不再存在”。
特朗普政府打算在未来 5 年里每年削减 8%的国防预算。它还有可能对欧盟征收汽车关税，这引发了企业的盈利担忧。高盛预测，如果关税税率增加 5 个百分点，标普 500 的盈利可能会下降 1%到 2%。
2. **AI与科技进展**
中国的 AI 企业竞争处于极为激烈的状态。DeepSeek 计划进行融资。硅基流动完成了一亿元的融资。微软发布了量子芯片，这推动了行业的热度。
苹果推出了低价机型 iPhone 16e 。这款机型搭载了自研的 5G 基带 。它的售价相较于 Pro 版低 40% 。预计在年内的出货量将超过 2000 万部 。
---
### 四、亚洲市场前瞻
港股方面，内资在单日净买入港股 224 亿港元，创四年新高；H 股溢价率降低至 34%。
中国印发了优化消费环境的三年行动方案，该方案聚焦于商品质量与维权效率；2 月的 LPR 在今日公布，市场对利率下调的可能性予以关注。
---
### 交易策略提示
短期关注美联储暂停 QT 所带来的流动性影响，关注关税政策对企业盈利造成的冲击，关注黄金回调之后的支撑位。
板块存在机会，包括量子计算、AI 基建、低价的消费电子（例如 iPhone 16e）以及港股的低估值修复。
风险提示包含地缘紧张局势，比如俄乌局势，以及中美欧关税方面的情况。同时，企业财报指引也出现了不及预期的状况。
微信客服
微信公众号
