过去半年时间里，国内大豆期货价格不断上升，国内大豆现货价格也持续上涨，虽然最近这段时间市场行情出现了震荡调整的状况，然而业内人士对于未来市场的走势依旧普遍保持着乐观的态度。
来自业内的专家以及接受访问的行业分析师觉得，当下全球大豆的供应与需求格局总体而言处于宽松状态，然而国内市场显露出显著的供应方面的结构性矛盾，再加上海外主要生产国产量出现分化、地缘局势产生扰动等多种因素，在未来大豆价格有希望保持在高位运行。
大豆价格往上涨，直接传导到了下游大豆深加工那些上市公司的成本方面，产业要保持稳定供应以及做好风险防控的布局，就变得越发关键，在这样的背景状况之下，合理去运用期货市场的套期保值功能来规避经营过程当中的风险，已然变成了相关上市公司应对价格出现波动时的重要选择。
大豆价格反季节上涨
自2025年10月起，国产大豆期现货价格呈现出趋势性的上涨情形，这种情况打破了此前传统的季节性下行规律，大豆期货主力合约在2026年3月中旬的时候触及阶段性高点之后回落了，而此轮价格的最高涨幅超过了25%，截止到2026年4月初，价格跟20待年10比起来仍然有着将近16%的涨幅。
“本轮行情中期现市场节奏存在一定差异，国产大豆期货主力合约从2025年10月起开始开启趋势性上涨，当月累计涨幅达到4.46%，折合175元/吨，然而同期大豆现货价格却呈现下跌走势。”光大期货研究所油脂油料分析师侯雪玲进行介绍。
“这一差异的核心缘由在于，现货市场那时承受着新豆收割进程加速所带来的集中上市压力，然而期货市场却已率先察觉到高蛋白豆源减少的结构性矛盾，价格比现货更早开始上涨。”侯雪玲讲道，从2025年11月开始，大豆现货市场启动补涨模式，期现价格一同走高。同样是在3月中旬，现货价格出现了高点，在那里，绥化海塔（塔粮）的价格达到了2.42元/斤，相较于2025年9月底，它有10%的涨幅，往2025年10月底看，上涨幅度为18.6%；安徽淮北（净粮）的价格是2.85元/斤，和2025年9月底比，上涨了5.5%，在与2025年10月底对比时，上涨了14%。现货的涨幅比期货要低，主要原因在于期货市场重点反映的是高蛋白大豆的价格，与此同时，现货市场综合呈现的是低蛋白与高蛋白大豆的整体行情。
上海钢联农产品事业部，有位大豆分析师叫刘美，她向证券时报的记者表明：自2025年10月开始，国产大豆的期现价格上涨，这种上涨可以划分成三个阶段。这三个阶段，都是围绕“高蛋白大豆结构性短缺”这个核心矛盾来展开的。不过呢，各个阶段的驱动因素，有着不同的侧重：第一阶段，是由南方出现歉收情况，以及东北收割延迟而引发的；第二阶段，是因为节日备货需求得到释放，还有政策托底给予支撑；第三阶段，则是由基层余粮处于偏紧状态，和复工复产形成共振而推动的。
持这样观点的是侯雪玲，即本轮国产大豆价格出现了反季节性上涨的情况，此上涨之事和行业之前所做出的预期之间有着较大的偏差。在行情开始启动以前，市场对于大豆会迎来丰产形成了一致性的预期，在行业当中普遍都是看空价格的，在操作方面基本上也是以看空作为主要的方式，具体表现为卖方进行超量预售，买方则推迟采购行为。然而最终的结果却是，国产大豆价格所遵循的是高蛋白豆货源呈现稀缺状态下进而上涨的逻辑，其与产业普遍的操作构成了巨大的预期差，而且进而引发了反季节性上涨。在此之后，产地收购价格出现上调情况，进口大豆价格呈现上涨态势，玉米价格走向走高趋势，农户存在惜售等状况，这些因素，为大豆价格持续向上运行提供了外部支撑条件，推动价格持续不断地攀升。
供应存结构性矛盾
商品价格的决定性核心因素之一是供求关系，美国、巴西、阿根廷三国中，其大豆产量把全球总产量总数合计占到大概80% ，且主导着全球大豆的供给局面形势。大豆由我国到进口规模的地步，近年来进入到快速增长的途径交通道路，已然成为全球最大的大豆进口的国籍国家。
海关所呈现的数据表明，在2025年的时候，我国大豆的进口数量达到了1.18亿吨，与之前相比增长幅度为6.5%，这一数据创造出了历史上的最高纪录。
于日前召开的黑龙江省大豆产业高质量发展大会之上，国家粮食和物资储备数据中心物资监管技术支撑处处长王辽卫作出表示，依据船期监测情况来看，在2026年1月至2月期间，我国大豆进口量为1254万吨，与同比相比减少了7.8%，而在3月预计将会有750万吨到港；伴随巴西大豆相继到港；自4月起我国大豆进口量必会有进一步回升。
据之前证券时报记者所了解的情况而言，黑龙江省，此乃我国大豆主产区，其种植的非转基因大豆，蛋白含量相对来讲是高一些的，它主要是会被运用到食品加工当中，从而去满足国内食用方面的需求；然而呢，从巴西等一些国家进口而来的大豆，则是其出油率更高，这些进口大豆主要是用于食用油的生产以及饲用豆粕的加工。
处于政策大力推动的局势下，国产大豆产量在最近几年达成了稳步增长的态势。王辽卫作出介绍，我国大豆产量已经连续4年保持在2000万吨以上的水平，到2025年时达到2095万吨，创造出了历史当中的最高纪录。
侯雪玲称，2025年，国产大豆总产量达到了丰产的状态，然而，高蛋白大豆的占比却下降了，并且货源变得稀缺起来，这致使高蛋白大豆价格上涨的弹性变得更大。当中，东北产区的大豆品质十分优良，高蛋白豆的占比偏高，可是，其他省区受到天气的影响，高蛋白豆的占比减少了，所以，东北大豆的价格表现得更强。与此同时，进口大豆成本升高、玉米价格上涨等这些因素，为国产大豆价格提供了坚实的底部支撑，带动国产大豆价格整体向上移动。
2025年到2026年度，全球大豆的供需格局从整体上来看是比较宽松的，预计全球大豆的产量是4.27亿吨，和上一年相比保持一致，需求的总量达到了4.25亿吨，和之前同比增加1100万吨，期末库存是1.25亿吨，和之前同比增加147万吨。王辽卫表明，在现阶段的时候，除掉供求方面的关系之外，还需要着重重点去关注美国、以色列以及伊朗这些国家之间的战争对于全球农产品价格所形成的连锁影响。这种影响体现在多个方面，其一，原油价格出现上涨的情况，从而推动了农产品物流成本随之升高上涨；其二，原油以及天然气的价格不断攀升，这样就增加了合成氨、氮肥等农资的成本，进而又抬高了农产品的种植成本；其三，原油价格上涨的状况突出了生物柴油、乙醇的经济性，由此带动了植物油、玉米等农产品工业需求的提升。
多举措消化成本压力
当下，在业界范围之内，针对于大豆往后市场的走向趋势，大多持有一种看好上涨的预期。农业农村部当中大豆市场从事分析预警工作的团队，其进行会商时的专家陈英健表明，预估高蛋白大豆的现货价格将会持续地独立于期货价格之外，维持一种领先奔跑的态势，在新一季大豆进行收割的那段时期，争抢收割的现象有可能再次出现。从中长期的角度来进行观察，在未来的3至5年这个时间段里，国产大豆的产量与需求达到平衡将会变成市场的一种正常状态，很难再一次出现产量大于需求的那种局面，豆一期货在高位区间运行或许会逐渐地变成一种常态化的情况。
刘美还说道，鉴于大豆跟玉米收益比欠缺，市场判定在2026/2027年度当中新作大豆的种植意愿出现了下降的情况；再加上土地租赁费用以及化肥等农资价格上涨致使种植成本提升，估计新作大豆开秤价格将会有所上扬。另外，在2025/2026年度国产大豆期末库存处于接近四年的较低位置，再加上外部地缘政治产生扰动、生物柴油政策进行调整、全球大豆供需关系稍微收紧等诸多因素，未来大豆市场利好因素占据多数，从中长期角度来看价格依旧存在上涨的空间。
据知晓，大豆身为祖名股份、维维股份、朱老六、嘉华股份等好些上市公司的关键原材料，其价格的波动径直对企业生产成本以及经营效益造成影响。
朱老六在近期的机构调研里透露，大豆价格不断上涨，在2025年初时是4400元/吨，后来攀升到了现在的5000元/吨，然而公司在2026年初已经完成了全年大豆采购事项，储备了足够的原料库存，所以2026年腐乳业务毛利率受价格波动的影响会相对有限。
维维股份曾表明，经分析判断，到2026年时，国产大豆的种植面积会维持在相对稳定的状态，新的大豆上市数量预计会保持在较高的水平，市场上大豆的供需形势从整体来看较为宽松，这种情况能够对非转基因大豆原料的稳定供应给予有力的保障，有助于抑制原料价格的波动，从而降低产业经营时所产生的成本。
关于大豆价格出现波动而引发的经营方面的风险，陈英健给出建议，下游从事加工的企业能够合理去运用期货市场所具备的套期保值功能，从而有效地规避因价格波动产生的风险，进而稳定经营所带来的效益。
维维股份曾发布公告表明，为了妥善规避生产运营里原材料、产品价格的波动风险，公司的子公司打算开展套期保值业务，借助套期保值的避险机制，去对冲主要原材料、产品价格波动的影响，以此提升企业风险抵御能力。
微信客服
微信公众号
