钴，这种曾被戏称“钴奶奶”的矿产资源，再次凭借剧烈的价格波动，展现出它在新能源产业里的重要地位。
3 月 7 日国内硫酸钴的均价是 3.67 万元/吨。2 月 25 日的价格是 2.665 万元/吨。从 2 月 25 日到 3 月 7 日，这短短数日之间，硫酸钴的价格累计涨幅超过了 37%。其中，最高涨幅接近 50%。这就如同一记惊雷，在新能源产业界炸响了。
相关信息表明，本轮钴盐价格出现飙涨。其主要原因在于全球最大的钴供应国刚果(金)。该国家于 2 月 22 日宣布，将暂停其钴的出口，时间为四个月。同时，有消息称当地局势较为紧张，这使得市场出现了连锁反应。
2022 年已过。硫酸钴价格曾达到 12 万元/吨左右的高位。近年来，全球主要钴供应国产能持续提升。原本供不应求的局面逐渐转变为供大于求。这种供需关系的变化导致硫酸钴价格不断下跌。
据报道，刚果(金)进行此次政策调整。其目的是应对国际市场供应过剩所引发的钴价持续低迷状况。并且计划在三个月之后对政策效果进行评估。
值得注意的是，硫酸钴等钴盐价格上涨了，这带动了部分三元正极材料价格的上行。相关企业的惜售情绪逐渐增强，部分正极材料企业暂停了报价和接单，还有些企业调整了产品报价策略，目的是降低库存预期贬值（低于市场价）所带来的风险。这一现象引发了业界的高度关注。
01
连锁反应导致产业链短期受到考验
刚果(金)钴出口禁令引发了钴盐 - 正极材料价格波动，此波动既暴露出资源高度集中的产业风险，又成为检验产业链韧性的压力测试。
行业数据表明，2024 年全球钴的产量有了增长，增长幅度为 21.8%，达到了 29.0 万吨。在这其中，刚果（金）贡献的产量为 22.0 万吨，其所占的比例非常高，达到了 75.9%。
据悉，钴产品从刚果(金)运输到中国大概需要 70 到 80 天。所以，禁令所引发的实质性供应缺口，预计会在数月之后才会显现出来。
尽管如此，市场已呈现出“预期定价”。这种价格是由预期所驱动的，它所形成的市场震荡，比实际可能导致的供需错配更为剧烈。
从需求端进行观察，电池企业遭遇到了成本上涨所带来的压力。头部的电池企业因为这一影响而相对来说较为轻微，它们通常会签订长期的订单，借此来锁定上游的原材料，以此来抵御价格剧烈波动所带来的风险。然而，中小企业或许会面临一定的挑战。
从锂电池技术路线方面来讲，钴盐主要是被用于三元电池的。并且，钴盐会对三元电池后续的价格变化产生不确定性。
同时，中国企业引领的磷酸铁锂电池在全球装机量持续提升，并且市场份额不断扩大，这使得远期或许会逐渐弱化因钴盐涨价而带来的不良影响。相反，对于以生产三元电池为主的韩国、日本电池企业，其受到的影响可能会更大。
02
长期供给结构或生变
钴的供给在减少，同时价格在上涨，产业链企业正在采取相应的措施，并且是积极地应对。
洛阳钼业称，其 TFM 矿区位于刚果（金），KFM 矿区也位于刚果（金），目前这两个矿区都维持着正常生产。并且，其印尼的镍钴湿法项目能够提供替代资源。
华友钴业表示，其在印尼的年产 5 万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目的二期。该二期于 2 月 28 日全面竣工。竣工后即将进入爬产阶段。此项目旨在利用印尼的镍钴资源来填补供应缺口。
中伟股份通过参股腾远钴业，提前储备钴金属。同时，利用富氧侧吹工艺，提升自供比例，以此来分散供应链风险。
业界普遍认为，印尼红土镍矿伴生钴提取技术逐渐成熟。这意味着未来能为新能源电池领域原材料供应多元化提供新路径。它有助于减少产业链对刚果(金)供给的依赖。还能推动钴供应链区域化重组。
另外，格林美这类再生材料企业，正在加大对电池的回收力度，同时也在加大钴的再生提取力度，这样做能够在一定程度上缓解原生资源在阶段性出现短缺的问题。
2025 两会期间，多位全国人大代表提到了加大电池回收力度的相关建议。随着电池装机、使用以及回收形成的闭环体系日益完善，钴等稀贵资源的循环利用率会显著提高，产业链对原生资源的依赖程度也会逐渐降低。
03
带动电池及材料技术创新
业界人士称，当前行业处于多元化技术路线布局的状态。在此情况下，叠加的资源调控经验已经有了显著的优化。这种优化将在一定程度上对刚果（金）禁令所带来的影响起到削弱作用。倘若刚果（金）的钴出口限制长期持续下去，那么还有可能推动电池及材料的技术创新。
再生钴的利用，一方面有助于降低对原生钴的依赖；另一方面可以提高资源利用率，这种利用方式符合可持续发展的理念。随着相关技术不断进步，再生钴在钴供应中的占比有提升的希望。
电池企业或许会被促使加速技术转型，朝着低钴/无钴电池技术路线的方向发展。多家产业链企业通过对低钴/无钴技术以及产品进行布局，正在积极地寻求业绩新的平衡点，目的是降低对钴盐价格剧烈波动的敏感度。
本轮钴价波动提醒行业参与者，要具备更敏锐的市场洞察力，要有前瞻性的战略眼光。在短期冲击时要稳住阵脚，在长期变化趋势中要把握新机。通过绑定资源、优化供应、进行技术创新、进行多元布局等手段，不断强化自身的市场竞争力，以此助力新能源产业朝着更稳健、更可持续的方向发展。
微信客服
微信公众号
