2024年中国进口加拿大油菜籽及菜粕数据解析与市场影响

本报特约分析师魏舒婷

我国对加拿大油菜籽及菜粕的进口数量较大。2024 年我国进口油菜籽 639 万吨，其中有 613 万吨来自加拿大，此数量占总进口量的 96%。2024 年我国进口菜粕 275 万吨，其中 202 万吨来自加拿大，占总进口量的 74%。此外，2024 年我国进口俄罗斯菜籽占总进口量的 3%，进口蒙古菜籽占总进口量的 1%。阿联酋的菜粕占比为 18%，澳大利亚的菜粕占比是 1%，印度和哈萨克斯坦的菜粕占比不足 1%。

近日菜系市场传言纷扰

菜粕方面，我国表明对进口加拿大的菜粕、菜油加征 100%的关税。上周一，菜粕迎来涨停，这带来了丰厚的进口菜籽榨利。然而，与此同时，加拿大菜籽的反倾销事件仍未得到解决，中加之间的贸易关系也给油菜籽能否进口带来了疑问。并且，菜粕正套的进展并不顺利，笔者认为其主要原因是菜粕较难主导行情。据悉，菜粕在猪料中的添加上限为 5%左右，在肉鸡料中的添加上限为 3%左右，在肉鸭料中的添加上限为 10%左右，在水产饲料中的添加上限为 40%左右。除了水产饲料有刚需外，在其他养殖下游领域，菜粕的替代比例完全可以降低为零。

在豆粕方面，美国的关税政策以及南美丰产的情况，对美豆的涨幅起到了限制作用。2 月的农业展望论坛以及 3 月的 USDA 报告等，都没有带来实质性的利好。巴西大豆的收获已经超过了一半，在 3 月截至当前，每天平均对华装船 39 万吨。在中美贸易摩擦的这种情况下，有利于巴西大豆对华的出口。预计后续贴水的回调空间不会很大，更多的是在节奏上进行调整。目前，笔者认为豆粕主要是以震荡的态势为主。

近日菜系市场有很多传言，比如“中国对加菜籽加征 25%关税，3 月 20 日开始生效”“商务部决定与加拿大进行磋商”“进口菜粕的加税被延期了”“国内的油厂获得了澳籽证书”等等。在跨品种这个方面，我认为菜粕价格会更加稳固，豆菜粕价差修复的前提条件是进口放松，如果进口不放松，就不能排除价差之后有平水甚至倒挂的这种可能性。

菜粕远月表现更为坚挺

今年 2 月油厂压榨量为 35.9 万吨，同比增幅 167%。

今年初起，油厂的菜籽一直处于高位去库状态。当下的库存依然处在较高位置，达到 42.5 万吨。广西的油厂全面开启。预计在后续的几个月里，去库的趋势会较为明显。到 3 月 7 日的时候，油厂的菜粕库存为 3.7 万吨，处于历史的中等水平。我国进口菜粕的来源国除了加拿大之外，还有俄罗斯、阿联酋、印度、哈萨克斯坦等。不过这些来源国的整体体量相对较小。当前，华东和华南的颗粒粕库存大约在 55 万吨左右，处于历史同期的高位水平。

菜粕需求方面，从 4 月到 5 月，油厂的提货呈现上行趋势，且较为明显。库存去化需要几个月的时间，这也是菜粕远月表现更为坚挺的原因。

国产菜籽有望替代吗？

我国春菜籽主要集中在内蒙古。通常在每年的 4 月到 5 月进行播种，到当年的 10 月到 11 月便可收获。冬菜籽主要集中在长江流域，其占比在 80%以上。一般是在每年的 10 月到 11 月播种，次年的 5 月到 6 月收获。并且，长江流域上游的云、贵、川、渝等地也是菜油的主要销售区域。

当前国内菜粕供应有两个来源。其一为进口菜籽压榨菜粕；其二为直接进口颗粒粕。2024 年，这两方面的合计进口量约为 577 万吨。机构数据表明，2024 年我国种植油菜籽 1580 万吨，按照 60%的出粕率来计算，青饼的数量为 948 万吨。

国产油菜籽的种植有所增加。2025 年，中央财政的补贴促使油菜进行扩种，扩种面积达到 200 万亩。在理想状态下进行推算，预计国产菜籽在压榨方面会新增 60 万吨菜粕。国产菜籽是通过物理压榨的方式进行加工的，并且青饼也不属于交割品。如果要形成替代的话，也需要等到 5 月至 6 月的集中上市期。