全国镀锌板卷价格走势分析：区域价差缩小与未来市场预测

全国镀锌板卷价格走势受到广泛关注。“金三”落幕之后，“银四”开始登场，市场需求或许会有所释放。那么，未来全国镀锌板卷价格将会发生怎样的变化呢？从价差的角度来看，我们能够更深入地了解这一重要产品的市场动态和未来走向。笔者将分别从区域价差、品种价差以及当地钢厂间价差这几个方面来简要谈论目前全国镀锌板卷的价格走势。

一、区域价差逐渐缩小

华东的上海是全国镀锌板卷的主流区域之一，华南的乐从也是，华北的天津同样是。这三个区域的价格走势和价差变化一直是市场关注的重点。3 月期间，镀锌板卷价格整体呈震荡下行态势。在 3 月月初，市场延续了前期的波动格局，价格在多空因素相互交织的情况下窄幅波动。中旬时，市场需求释放较为缓慢，黑色期货盘面震荡下行，这使得商家出货压力增大，价格开始有了明显的下行调整。下旬里，部分区域的价格出现了短暂的企稳迹象，然而，整体市场依然处于供大于求的氛围之下，价格上涨的动力是不足的。

3 月 24 日截止时，上海与天津的价差为-20 元/吨，乐从与天津的价差是-50 元/吨，上海与乐从的价差为 30 元/吨。从数据方面来看，华南与华北的价差出现了收窄情况，华东与华南的价差也出现了收窄情况，华东与华北的价差同样出现了收窄情况。目前各区域钢厂在产能释放和资源投放量方面差异较为明显。华南地区的钢厂产能相对较大，并且新增产能在陆续释放，这就导致当地镀锌板卷的供应较为充足；华北地区的钢厂数量较多，民营镀锌板卷市场的竞争十分激烈，整体市场资源依然比较充裕；华东地区因为地理位置优越，物流也很发达，吸引了周边地区的资源流入，所以其供应也相对稳定。

二、镀冷&镀热价差逐渐收窄

通常，冷轧到镀锌的合理价差在 400 - 500 元/吨之间。3 月数据显示，镀冷价差一直处于倒挂状态。到 3 月 24 日时，镀冷价差缩小到 35 元/吨。从去年 10 月份起，镀冷价差逐渐开始出现倒挂情况。从原料端来看，锌锭价格有小幅下跌，这在一定程度上减轻了镀锌板卷的生产压力，也降低了其成本。冷轧板卷的成本会受到铁矿石、焦炭等原料价格波动的影响，其整体成本的波动相对来说比较小。因为镀锌板卷存在供应过剩的情况，并且钢厂的产能也没有减少，在众多宏观利好政策的刺激下，镀锌板卷价格的上涨速度依然比不上冷轧板卷，所以镀冷价差逐渐变得越来越窄。

一般来说，国营钢厂从热轧到镀锌的加工成本大概是 800 到 1000 元/吨，民营钢厂从热轧到镀锌的加工成本在 450 到 550 元/吨。到 3 月 24 日的时候，镀热价差为 687 元/吨。2025 年开始之后，由于热轧基料价格的重心向下移动，镀锌现货价格出现了不同程度的下跌。热轧板卷是镀锌板卷的主要原材料，它的价格波动会对镀锌板卷的生产成本产生直接影响。热轧板卷价格下跌时，镀锌板卷成本会下降。如果市场需求没有同步提升，为了保持市场竞争力，镀锌板卷价格就会相应下调。这样一来，就会导致镀热价差缩小。

下游终端开工率恢复得比较缓慢。资金到位速度比去年同期要低。市场囤货的意愿处于低迷状态。这些因素都对镀锌板卷和热轧板卷的需求起到了抑制作用。部分钢厂前期的产量处在高位。市场供应相对来说比较充足。供大于求的这种局面让价格承受着压力。镀锌板卷和热轧板卷的价格都面临着下行的压力。两者价格调整幅度不一样，从而导致了价差的波动。镀热价差持续缩小，这会使市场信心受到一定打击。贸易商为降低库存风险，可能会加快出货速度，从而进一步压低镀锌板卷价格。

三、国营-民营镀锌价差逐渐扩大

据了解，民营钢厂 40g/㎡的正常价格与国营钢厂 80g/㎡的正常价格之间的价差，通常在 200 - 300 元/吨左右。2025 年新年开始后，国营镀锌板卷在市场上的流通资源数量较少，所以其价格一直保持坚挺状态。而民营钢厂之间的竞争较为激烈，民营镀锌价格的涨跌表现较为明显，价格一直处于震荡且偏弱的运行状态。从具体数据来看，到 3 月 24 日时，国民营价差被拉大到 400 元/吨。在市场需求不足且供大于求的这种情况下，企业之间的竞争变得更加激烈。国营和民营镀锌企业为了能争夺到市场份额，会运用不同的价格策略，这使得价差波动出现异常。同时，市场参与者对于后市的看法，也在一定程度上对民营镀锌板卷的价差产生了影响。当前市场整体心态较为谨慎。期货盘面不稳定，这使得下游用户的订单积极性不高。贸易商大多以去库存为主要任务，他们的采购和销售行为比较保守。这种谨慎的市场心态让商家在定价和出货策略方面更加谨慎，同时对区域间的价差调整也更为敏感，目的是避免库存积压和资金占用的风险。

四、总结

民营钢厂依旧处于竞争激烈的状态。成本端的波动会持续对民营镀锌板卷的价格走势产生影响，进而影响价差。不少地区存在镀冷价差倒挂的情况。当前，民营价差扩大到了 400 元/吨。后期，随着工程项目的复工复产，这种价差或许会有所改善。然而，在供应端产能利用率逐步提高的情况下，市场竞争会一直很激烈，价格竞争依然会是市场的主要特征之一。综合起来看，随着“银四”的来临，全国镀锌价格或许还存在上升空间，其上涨幅度取决于其他市场以及冷轧热轧的价格走势。