爱尔眼科、伊利股份、汇川技术、华东医药、歌尔股份、中天科技
本周组合出现放量下跌的情况。伊利股份先是沿着 BOLL 线上轨放量，之后连续回落并跌破了 BOLL 线中轨；爱尔眼科在横盘之后跌破了所有均线的支撑；汇川技术和华东医药都跌破了 MA30 且来到了 BOLL 线下轨；中天科技处于宽幅震荡状态，两次到达 BOLL 线上轨；歌尔股份在进行大反弹时受到了 MA20 的压制，随后又跌破了 MA60。组合跟随指数一同下跌，而只有中天科技走出了独立的上升行情。
宏观+策略：
2025 年，美国经济展现出韧性。AI 技术革命以及制造业回流推动了美国企业资本开支持续且大幅地扩张。美联储的利率维持在高位，同时中美存在科技战和贸易战等因素。国际宏观方面存在着不确定性因素。然而，主导 A 股市场走势的重点在于中国经济能否在政策的大力引导下走向复苏。国内货币和信用处于双宽周期，包括降准和降息。在出口基数较高且预期减弱的情况下，国内经济的内循环能否打通成为重点。内需带动的 PPI 修复，以及上市公司资本开支下降所导致的企业现金流和盈利质量回升，这两者成为了一致性的预期。2025 年，A股 市场存在着一对主要矛盾。一方面是国内经济的复苏程度，另一方面是美国在政治和经济上对华所产生的不确定性博弈。
决定市场风格的有两大重要因素：其一，宏观利润分配决定大方向；其二，中观景气度决定大方向会落到哪个行业。在 2025 年，国内经济中的地产会趋于稳定，投资和基建能保持同比的合理高增速，出口会维持与 2024 年相同的水平，重点在于内需消费的提升。在制造业方面，国内开始新的供给侧改革，部分制造业中产能过剩的企业将逐渐进入去库存的阶段。上游大宗商品预计会保持盈利的韧性，中游制造业预计盈利能够恢复，下游消费预计会复苏。A股非金融石化企业全年利润预计同比增速在 3%到 4%之间。
2025 年春节过后，有三个重要因素会影响 A 股市场。其一，特朗普对华加征关税以及中国反制之后的落地情况，其中 10%的关税加征在预期范围之内。其二，DeepSeek 突然出现对 AI+应用产生的影响，涵盖了美股算力产业链的映射，特斯拉人形机器人产业链的映射，以及消费电子应用和智能驾驶应用产业链的轮动。其三，对中国经济恢复的数据进行验证。3 月到 4 月年报公布之前，春季躁动的情况已经基本明确，科技会处于领衔地位，而那些财报表现优秀的顺周期板块将会进一步等待一季报的业绩释放。
硬核科技，明确的主线回调趋势已成型，耐心等待筹码整固。
如今的大势如下：要降低房地产的利润和垄断，降低金融的利润和垄断，降低教育的利润和垄断，降低互联网的利润和垄断；要消除过去长期因房地产、金融、教育、互联网的利润和垄断而对民生和实体经济造成的挤压和成本；要大力发展制造业，大力发展硬科技，大力发展实体经济，大力发展新能源，大力发展资本市场。这是百年未遇之大变局，也是百年未有之大机遇。每个企业都是时代的产物，每个人也都是时代的产物。看清这一大势，是极为重要的。
“新基建”支撑着未来 20 年中国经济社会的繁荣发展。“新基建”以新能源、新能源汽车、充电桩等为核心，属于科技新基建；以教育、医疗、社保等为核心，属于民生新基建；以发展资本市场、减税降费等为核心，也属于民生新基建。
技术案例：
股盗船长-255战法
打的首板票，在 4 连板之后就会成为妖股。4 板之后，也就是从第 5 板开始，不需要去关注盘中的波动。等到 2 点 55 分再去查看。如果涨停，就继续持有；如果没有涨停而是收阳线，就卖出一半或者全部卖出；如果收阴线，就全部卖出。如果收阳线且第二天反包（涨停），就继续持有；如果第二天收阴，就全部卖出。
四板以上的情况，存在的操作选择仅有一个，那就是止盈，并且不能进行加仓操作。这一点必须要严格地执行。
20250317-0321 宁波东力
宁波动力在 3 月 17 日迎来首板，到 3 月 20 日实现了 4 连板。其日 K 线股价呈现出走妖的态势，进入了 255 战法的区间。所有的均线都呈现出多线开花的状态，多项技术指标表现得十分优秀。然而，唯一存在的问题是筹码集中度有所变差，有资金选择在高位进行出货操作。
3 月 21 日依据 255 战法，未达成封板动作。二次出现冲高态势后，出现了大幅的回落情况，进而跌破了分时均线。同时，CCI 以及 BIAS 也处于向下调整的状态。按照战法的技术要求来执行的话，必须坚决地减少持仓 50%。在这个时候，如果能够出现反包现象，就继续持有；倘若无法实现反包，那就需要进行清仓并止盈，不能有丝毫的犹豫。
股票走势，兵无常势，水无常形。
制定计划，按计划执行。强调执行力！
投资知识：
AI产业链领域拥挤度情况--20250314
招商策略：消费龙头上涨的逻辑
一、背景：
3 月 10 日到 14 日期间，指数有了明显的反弹态势。在消费龙头的带动下，指数实现了突破式的上涨。到 3 月底年报预报公布之时，以科技为主要引领的春季躁动行情逐渐接近尾声。此时，市场将更多的注意力聚焦在业绩稳定或者处于边际改善状态、自由现金流持续向好的板块以及标的上。而大消费方面则出现了在边际上发力的情形。本周，消费龙头持续缩量进行调整，调整至了 10 日均线。它在进一步等待业绩的验证以及政策的催化。消费有希望继 AI 加科技之后，成为 2025 年的第二条主线。在国家政策层面，已经给予了足够的预期。
二、消费龙头上涨的几个原因：
2025 年 1 月至 2 月出口增速呈现出明显的下滑态势。2025 年的出口预期面临压力。提振消费的重要性随之提升。今年要完成 5%的 GDP 增速，在很大程度上需要依赖消费增速的提升。这使得无论是在经济工作会议中，还是在两会期间，提振消费都成为了全年最为重要的任务。未来无论是中央政府，还是各个地方政府，都有希望出台各种形式来刺激消费的政策。中央的政策已开始陆续出台，地方的政策也已开始陆续出台。冰雪经济得到政策支持，银发经济获得政策助力，生育补贴力度加大，消费品以旧换新的规模得以扩容。
2025 年政府预算中广义财政支出的增速显著提升，这有望推动消费增速的上升。通过一般公共支出和政府基金性支出来计算的广义政府支出，在 2025 年的预算增速约为 9%，与过去三年相比有明显的增长。因此，消费增速很可能会在一定程度上有所攀升。
即将到来的年报及一季报季，自由现金流的向上拐点将会得以确认。在消费领域，改善的幅度较大，并且自由现金流收益率处于最高水平。在大类行业里，综合对自由现金流的稳定性、改善幅度以及自由现金流收益率进行考虑，需要重点关注消费服务业。从资本开支方面来看，在本轮企业盈利下调期间，最先削减资本开支的是消费服务业。所以从供求关系角度讲，消费服务业也是最有希望最先迎来供求关系平衡以及现金流拐点的行业。在资本开支下滑的这种背景之下，经营现金流量净额开始反弹，多个行业的自由现金流呈现出非常明显的拐点。目前的情况显示，消费领域的改善幅度较为显著。同时，资源品领域的改善幅度也较为显著。此外，中游制造领域的改善幅度同样较为显著。
消费股的估值呈现五年周期的波动规律，这一规律较为明显。随着预期的逐渐降低，沪深 300 消费的估值再次回落到大约 20 倍。此时，其估值性价比处于较高的水平。
外资对中国资产的偏好自今年开始，有可能从科技股逐步蔓延至消费领域。
一方面，2025 年国内经济各项任务中，扩内需居于首位。在这之中，提振消费被置于更加突出的位置。政府工作报告提出了“实施提振消费专项行动”。两会闭幕之后，后续的各项政策将会逐步落地并实施。外资机构对国内的消费刺激政策也给予了高度关注。一方面，部分行业的消费估值已被压缩到历史较低水平。若有更多具体的消费举措得以实施，部分细分领域的景气程度有望逐步改善。在前期外资对中国科技股进行重估之后，当下估值处于低位的消费板块很有可能会成为外资接下来关注的方向。
随时准备高切低，备战顺周期板块。目前工程机械和医药已启动。
应该始终相信：优质的稀缺资产会越发集中，并且要做好长周期的风格转换。
在高质量发展的背景下，科技的资产溢价是高度确定的。
手中的核心资产是长期配置的压舱石！
震荡市的逆波段策略，敢于追跌杀涨，反人性才有收益，高手盘。
有一种真正的价值，那就是供需出现错配。搞清楚供需错配所发生的时间，这会成为获取超额收益的一条捷径。
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