波澜之后，废钢止涨观望，震荡行情将成为5月下旬底色
经过一段时间的起伏不定，随着关税影响的逐步结束，到了2025年5月17日，废钢市场的状况出现了一些细微的调整，整体行情表现出了停止上涨并保持观望的特点。
本周螺纹钢市场总体呈现强势走势，得益于关税的缓解，对出口和成品库存的去化产生了积极影响。在此背景下，螺纹钢价格预期看涨，连续数日保持上涨态势，进而推动了钢坯等产品的价格小幅上扬。同时，钢铁企业的利润得到一定程度的恢复，而废钢市场也迎来了一轮30至50元人民币的整体价格上涨。
从市场供需的角度分析，前期废钢价格的攀升在一定程度上激发了市场的加工热情，然而，由于资源供应紧张以及部分商家预期价格上涨，多数地区的废钢到货量依然未能满足日常消耗需求。
在成品方面，下游的钢铁使用企业并未能持续展现出强劲的增长需求。建筑行业由于季节性因素或是项目进度的不确定性，开工率出现了波动，对钢材的需求量不再像以前那样旺盛；同时，制造业在调整自身的发展节奏中，对钢铁制品的采购需求并未出现显著的增长。因此，钢铁企业的利润尚未恢复到理想状态，相当一部分的电炉厂仍处于小幅亏损的状态。
其次，利好消息逐渐消散，市场开始关注基本面，担忧关税战缓和后相关部门是否还会持续实施市场刺激政策，因此对未来预期有所减弱。再加上期螺价格下跌、成品材进入淡季、钢企面临亏损等问题，一些商家选择在价格较高时出货，钢企则被迫进行库存补充，部分钢厂甚至顺势降价，这可能导致新一轮的价格下降周期。这些因素也使得废钢从业者保持谨慎态度。各相关方正紧密追踪着后续政策的动向以及产品利润的趋势，不再将主要注意力放在外部因素的影响上。
对于接下来的走势，暂时不必过于恐慌。
新版《再生钢铁原料》的国家标准将于6月1日起正式生效，这一举措对未来废钢的标准化和废钢的进出口业务都将产生正面影响；同时，限产效应尚未完全消退，它对钢价上涨仍起到推动作用，在与淡季需求相互抵消的过程中，有助于维持成品价格的稳定。
总体来看，废钢市场的短期走势已由上涨转为观望，并进入到了波动调整期。在废钢供应紧张以及钢价保持稳定的双重支撑下，废钢价格的大幅下跌风险得到缓解。预计五月下旬，短期内废钢价格将跟随市场行情和钢厂利润在较窄的范围内波动，并呈现偏弱走势，但未来仍有望回暖。因此，各位投资者应保持灵活的操作策略，快进快出，以期抓住废钢价格的反弹机会。
5月18日唐山钢市快报
5月18日，唐山迁安普方坯的出厂价格稳定在2940元/吨，而迁安松汀钢铁的普方坯出厂价格则维持在2950元/吨。同时，仓储现货的价格含税在3010至3020元/吨之间，但低价位的交易量较少。在上午，钢坯市场的交易情况一般，略显弱势，而下游成品材的价格则呈现出稳中有降的趋势。以下是唐山各品种钢坯的价格及成交情况细节：
【型钢】
唐山型钢价格保持稳定，工字钢报价为3320元/吨，角钢为3280元/吨，槽钢则在3260至3280元/吨之间，终端市场需求较弱，市场氛围不佳，整体交易活动较为谨慎。
【带钢】
唐山145带钢市场行情：今日主流价格保持稳定，报价水平在3180元/吨，市场交易情况大致如常。
唐山355带钢市场行情稳定，目前现货价格普遍在3170元/吨，而相较于现货资源，远期市场的价格要低5至10元/吨。
【热卷、冷轧基料】
唐山开平板市场报价有所下降，其中1500毫米宽度的普通开平板价格降至3230元/吨，锰开平板则报于3370元/吨。整体市场交易情况普遍较为清淡。
唐山冷轧基料市场行情稳定，昨日价格未变。其中，主流规格3.0*1010的价格维持在3200元/吨；同样，3.0*1210的价格也是3200元/吨。目前市场以报价为主，实际成交情况一般。
【中板】
唐山中厚板市场行情：价格下调了10元，其中14至20毫米的普通板材报价为3430元每吨，而低合金板材的价格则是3620元每吨。目前市场交易情况并不活跃。
【管材】
唐山焊管市场目前价格保持稳定，具体来看，4寸直径、壁厚为3.75mm的新国标热镀锌管，唐山华岐公司的报价为4090元；而4寸焊管的报价则是唐山华岐公司给出的3450元，不过成交情况相对较弱。
【建材】
唐山建筑钢材市场目前价格保持稳定，三级大螺纹报价为3160元/吨，三级小螺纹为3260元/吨，盘螺则是3420元/吨；然而，市场报价呈现下滑趋势，交易情况并不理想。
钢坯市场预测指出，目前供需状况有所改善。在供应端，部分带钢轧线有望恢复生产，这预计将导致钢坯的外销量下降。同时，部分钢铁企业减少了对废钢的使用，这也促使铁水和钢坯的外销量有所减少。在需求端，下游调坯厂正集中出货，但价格上涨动力不足，导致价格上涨后交易速度放缓，难以维持大量成交，预计后期交易活动将持续保持缓慢态势。厂内成品和钢坯的库存量持续增加，采购钢坯的频率可能会降低，对钢坯的需求也将相应减少。
在库存层面，需求减弱导致降库进程将有所减缓；在市场情绪上，现阶段宏观利好信息持续释放，期货与现货价格同步上涨，基差变动不大；然而，在价格上涨之后，市场普遍持观望态度。总体而言，预计下周钢坯价格将呈现震荡走势。
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下周建筑钢材市场供需预测
螺纹利润的恢复使得一些钢铁企业增产的意愿提升，然而，华东地区即将进入梅雨季节，这可能会对需求造成阻碍，从而导致短期内供需之间的矛盾加剧。尽管目前库存仍在减少，但由于市场信心不足，预计下周建筑钢材的价格可能会呈现偏弱且波动的走势。
在需求层面，目前市场面临的主要风险有：华东地区的梅雨季节可能引发建材需求急剧减少，钢铁企业恢复生产加快，导致供应压力增大，以及中美关税缓冲期结束后出口订单出现下滑。在应对策略上，贸易商应抓住时机高价出售建材和热轧产品，同时对于冷轧产品应谨慎进货；终端用户需要在雨季来临前完成采购；投资者可以关注“多原料空成材”这一对冲策略。
从整体情况来看，钢材市场正经历着“强政策预期”与“弱需求现实”之间的较量，这种反弹态势难以持续。预计6月份市场可能会进入震荡下跌的阶段，对此，我们需密切关注华东地区需求的减弱以及钢厂恢复生产的步伐。
期螺现货成品钢材重要信息
本周，市场在关税实质性缓释的背景下，得益于“漂亮国”4月份CPI数据连续未达预期以及我国降准等利好政策的相继实施，资金纷纷进场。上半周，黑色系产品迎来了久违的反弹行情，其中，螺纹钢价格在三天内上涨了120个点，重返3130附近，而铁矿石的涨幅更是超过了5%，成为黑色系中的佼佼者。
然而，利好因素逐渐被市场吸收，后半周黑色商品价格开始触顶并回落，投资者情绪再次转差。尽管中美之间的关税问题已进入“缓和期”，但TLP再次宣布对多个国家加征关税，未来不确定性重新抬头。同时，穆迪下调了美国的信用评级，产业领域内，价格上涨并未激发产业信心，市场的活跃度持续减弱。在这种背景下，下周钢材价格将如何变动？请继续阅读后续内容……
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本周现货小幅上涨
在24个建材市场中，本周20mmHRB400E螺纹钢的平均售价为3286元/吨，较上周的均价上涨了31元/吨。
在热卷的24个交易市场中，本周热轧板卷的平均售价达到了3328元/吨，这一价格较上周同期上涨了39元/吨。
在21个中厚板市场里，本周普中板Q235B的平均售价达到了3581元/吨，这一价格比上周的均价高出9元/吨。
期货弱势下行
5月17日夜间，黑色金属系列螺纹钢期货主力合约价格下跌14元，最终定格在3086元，跌幅为0.45%；热轧卷板期货主力合约价格下跌12元，收盘价为3228元，跌幅为0.37%；焦煤期货主力合约价格下跌9元，报收于855元，跌幅为1.04%；焦炭期货主力合约价格下跌22.5元，收盘价为1431.5元，跌幅为1.55%；铁矿石期货价格下跌3.5元，收于725.5元，跌幅为0.48%。
行情分析综合观点
总体而言，在本周，尽管钢铁市场出现了一定程度的回升，但并未对整体市场产生显著的促进作用。终端用户交易活动依然受到较大限制，对于高价位的货源持谨慎态度。这表明市场预期并未得到改善。此外，外部环境的不确定性依然存在。一方面，美国贸易代表办公室（TLP）再次宣布对其他国家征收新的关税；另一方面，穆迪评级机构下调了美国的信用评级。这些因素将继续对国内商品市场产生抑制作用。在产业层面，焦炭价格在本周实现了顺利的调整，但原料端的风险再次凸显。同时，随着产业淡季的临近，市场情绪普遍不佳。据此预测，下周钢价预计将继续保持弱势，价格波动幅度可能在10至30元之间。
影响钢材价格的因素
01、港库下降72.62万吨
本期，香港铁路运输的矿石总量达到了14166.09万吨，较上期减少了72.62万吨；平均每天的疏运量是323.89万吨，较上期提升了8.68万吨；港口内停泊的船只共有86艘，较上期增加了2艘。在钢铁生产企业方面，铁矿石的总库存量为8961.16万吨，较上期上升了2.18万吨；进口矿石的日消耗量为302.91万吨，较上期下降了0.99万吨；库存与销售的比率达到了29.58，较上期增加了0.1天。
本周，港口铁矿石库存持续减少，与去年同期相比减少了639万吨。尽管港口船只数量增加了2艘，但整体库存并未显现出明显压力。在钢厂方面，本周钢厂并没有表现出明显的补库意愿。这主要是因为铁矿石价格连续上涨，极大地抑制了钢厂的采购积极性，导致钢厂维持较低的库存水平。总体而言，目前港口库存与工厂库存持续减少，这反映出铁矿石的供需关系仍然处于供不应求的状态，短期内基本面问题并不显著，从而对铁矿石价格形成了一定的支撑作用。然而，随着5月下旬的到来，供应量预期将有所增加，同时铁水产量也进入了一个阶段性高点，预计库存将步入新一轮的累积周期，这将对铁矿石价格的上涨产生压力。
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02、穆迪下调美国主权信用评级
穆迪评级机构于5月16日发布消息，指出鉴于美国政府债务规模扩大及利率支付比例的提升，该机构决定对美国的主权信用评级进行下调，由原先的Aaa降至Aa1。此外，穆迪还调整了对美国主权信用评级的展望，将其由“负面”改为“稳定”。观察时间序列，穆迪作为评级领域的三大巨头之一，是最后一家下调美国评级的机构；此前的两家分别在2011年、2023年8月完成了评级下调。这一变动导致美股指数在盘后交易中下跌了0.4%，同时，10年期国债收益率上升了5个基点。
穆迪强调，这次评级下调表明美国政府债务与利息支出比率在过去的十多年里不断上升，目前这一比率已经显著超过其他同等级别的国家。预计在未来十年，随着福利支出的持续增加，美国的财政赤字将进一步增加，债务和利息的负担也将随之加重。鉴于之前评级下调时美股普遍出现大幅下跌，因此下周大宗商品市场面临一定的下跌风险。
下周钢市价格行情走势预测
本周，得益于中美关税关系的缓和，市场展现出了较为明显的上涨势头。然而，随着利好消息的短期效应逐渐显现，投资者开始对市场的高度产生担忧，观望气氛再度浓厚。面对下周的市场走势，我们不妨继续关注……
钢市影响因素有以下几点
1、中方敦促美方尽快停止232关税措施
在发布会上，发言人指出，美方对进口汽车、钢材和铝材征收的232号关税，以及对进口药品进行的232号调查，中方认为这些做法是典型的单边和保护主义行为。这不仅对他国的权益造成了损害，还破坏了以规则为基础的多边贸易体系，同时也对本国产业的发展并无益处。中方敦促美方，应尽快终止这些232号关税措施。（新华网）
2、地方“收储”新进展
截至四月末，安徽省成功收购了10279套存量商品房，这些房屋将用于建设保障性住房和人才租赁住房，其中保障性住房共有2917套。辽宁省在存量商品房的收购上加大了力度，旨在提升全年的收购总量。河北省则筹集了8359套保障性租赁住房，其中3859套是通过收购存量商品房得来的。青岛市对收购存量房的模式进行了明确，即增加“以旧换新”的环节。与此同时，武汉市以及广东省等地也推出了相应的配套措施，共同提升了收储力度和存量房的消化能力。(财联社)
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3、中美经贸磋商机制建立
我国始终对通过对话协商解决经贸方面的疑虑保持积极开放的态度。根据中美在日内瓦达成的共识，两国一致同意构建经贸磋商平台，以就双方在经贸领域的关注点进行持续的交流。我国将在适当的时候公布相关信息。（日月谭天）
现货市场方面
本周螺纹钢：大幅上涨
本周螺纹钢的平均价格上升了41元，螺纹钢的利润得到了恢复，一些钢铁企业增产的意愿有所提升，然而，由于部分区域即将进入梅雨季节，市场需求受到了影响，短期内供需之间的矛盾有所加剧，市场整体信心略显不足，预计下周螺纹钢价格将呈现震荡并略偏弱的走势。
本周热卷：大幅上涨
本周热卷的平均价格攀升至44元，需求层面表现平平，供应能力相对薄弱，库存量持续减少。尽管如此，市场交易活动尚属一般，下游企业持观望态度，情绪较为浓厚。据此分析，预计下周热卷价格将呈现震荡且偏向弱势的趋势。
本周中板：小幅上涨
本周期间，中板市场的平均价格上升了12元。然而，下游的采购活动并未展现出强烈的积极性，暂未出现建立库存的情况。在市场情绪层面，贸易商们目前持有的库存量不多，对未来市场持谨慎乐观的态度。尽管如此，他们的观望态度并未改变。据此预测，中板价格在下周可能会呈现震荡并略偏弱的趋势。
本周带钢：大幅上涨
本周，带钢的平均价格上升了48元，市场需求表现平平，尽管如此，市场上的现货库存资源并不充足。整个产业链所面临的矛盾和压力相对适中。然而，由于降雨的影响，预计需求将会减弱，带钢价格下周可能会出现震荡，并倾向于偏弱走势。
本周型材：小幅上涨
本周型材的平均价格上升了14元，然而由于资金的影响，下游的需求增长缓慢，且需求释放仍然在持续减缓中，商贸活动普遍以快速买卖为主，以防止库存积压，整体交易情况一般，预计下周型材价格将呈现震荡并偏向弱势。
本周管材：小幅上涨
本周无缝钢管的平均价格上升了5元，焊接钢管的平均价格则上涨了29元。尽管市场需求不佳，加工链在原料端的利润面临被压缩的风险。同时，厂家库存正逐步减少，交易量略有上升。随着下周节前的临近，市场预计将出现补货需求。综合来看，预计下周管材价格将呈现震荡偏弱的走势。
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原料市场方面
本周钢坯：大幅上涨
本周钢坯的平均价格攀升至47元，导致下游的调坯工厂纷纷加快出货步伐。然而，由于价格持续走弱，市场对于高价资源的接纳意愿不高，交易速度明显放缓。综合来看，预计下周钢坯价格将呈现震荡走弱的态势。
本周铁矿石：小幅上涨
本周，铁矿石的平均价格上升了10元。在短期内，铁水的供应保持在较高水平。钢厂对于铁矿石的需求依然旺盛。然而，预计本月底到港的铁矿石数量将有所增加。综合来看，下周铁矿石市场可能会出现震荡，并倾向于偏弱走势。
本周焦炭：小幅下跌
本周焦炭的平均价格下降了20元，下游企业的补货步伐有所减缓，市场对焦炭价格存在第二轮下调的可能性，大多数市场参与者普遍认为焦炭市场未来更容易出现下跌而非上涨，预计下周焦炭价格将有小幅下跌。
本周废钢：小幅上涨
本周废钢市场均价攀升至21元，螺废之间的价差有所缩小，电弧炉的盈利空间极为有限，且与铁水相比，其性价比不高，废钢的降价空间并不理想，据此预测，下周废钢市场将呈现震荡偏弱的走势。
本周生铁：持稳偏强
本周，生铁的平均价格上升了6元；同时，焦炭价格出现波动，原材料成本的支持作用有所减弱。在此背景下，生铁生产企业仍保持常规生产。随着下游需求的阶段性释放，预计未来价格将趋向于偏弱，下周生铁价格预计将保持稳定，但可能呈现偏弱走势。
综合观点
从宏观层面来看，短期的热烈情绪已然消退，未来将转向以产业发展为核心的基本面预期。尽管前日出台了城市更新新建议及资金募集监管新规，可能会提升对钢材的需求，但5月下旬步入梅雨季节，开工生产受影响将成为常态。因此，短期内需求增长较为不易，基本面预期难以得到明显提振。加之资金状况改善缓慢，短期内也难以形成有效的需求落实。目前政策的体现或许要到9月或10月，预计下周钢价将呈现震荡偏弱的走势，价格波动范围在0至30元之间。(仅供参考，不做投资建议)
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暴风雨前的平静，钢价决定性时刻即将出现，会不会跌破……
自今年年初起，我国钢材市场经历了持续的波动，价格呈现下降趋势。具体来看，以螺纹钢和热轧卷板为代表，到5月9日为止，上海市场的螺纹钢现货价格已经累计下降了220元/吨，降至3090元/吨；张家港的热轧卷板现货价格同样累计下跌了150元/吨，目前价位为3260元/吨。钢价下跌的主要原因是成本压力和出口方面的担忧，具体表现为碳元素供应过剩导致价格下跌，“双焦”市场出现大幅下滑，同时，关税战的影响也在加剧，市场对于我国钢材出口量减少的担忧情绪不断升温。
近期，关于2025年中国将削减粗钢产量5000万吨的消息在市场上广为流传，旨在应对市场供需结构的近期变动。这一消息背后，实际上反映了一个行业背景复杂且影响深远的局面。具体来看，钢铁行业在近年来遭遇了众多挑战。
一方面，随着实现双碳目标的步伐加快，钢铁产业在节能减排方面的压力持续增强；政策层面正逐步构建以碳排放、污染物排放及能耗总量为基准的存量限制体系，并自2021年开始实施粗钢产量削减措施。
国内钢铁行业长期饱受产能过剩的困扰，加之近年来房地产投资大幅减少，基础设施建设增速减缓，国内市场需求低迷。这种情况下，产能过剩的缓解主要依赖出口。但现今全球贸易摩擦不断升级，越南、墨西哥等国家纷纷对我发起反倾销调查，出口市场受到回流压力，钢铁行业内外交困。在这种形势下，对粗钢产量的调整，以实现供需之间的新平衡，成为了推动行业进步的不可或缺的要求。
卓桂秋，金瑞期货的黑色高级分析师，认为如果2025年我国的粗钢需求同比下降4.2%，这相当于在2024年的粗钢需求量上，再减去2024年粗钢出口以及钢材间接出口的增量。在铁矿石和炼焦煤供应宽松的预期保持不变的前提下，今年钢价预计将比现在下跌大约10%，具体到螺纹钢，其价格预计将在每吨2700元至2800元之间波动。
天津友发钢管集团股份有限公司的高级顾问韩卫东指出，目前钢铁行业正经历着一次重大的历史性转变，短期内市场走势受限于产量的预期，而长期来看，则需要面对“全面过剩”这一结构性问题的挑战。
近期市场上关于“钢价是反弹还是反转”的讨论颇多，韩卫东对此问题作出明确回应，指出在真正的减产措施实施之前，钢价只是经历了暂时的波动，并未形成长期上涨的趋势。目前，市场既没有持续的需求增长来支撑价格上涨，又因为成本处于低位以及库存存在结构性短缺，短期内钢价大幅下跌的风险并不大。
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韩卫东指出，目前市场面临的主要问题是，在库存偏低的情况下，需求不匹配与供过于求的现象同时存在。从2025年的前四个月来看，粗钢产量增加了600万吨，然而社会库存却持续减少。产量提升与库存减少同时出现，这一现象表明市场对供应变化的反应极为敏感。如果行政性限产力度超出预期，市场可能会再次出现2024年9月至10月期间那样的价格上涨行情。
他认为，钢铁行业目前已步入“全面过剩时代”，自2020年粗钢产量达到10.6亿吨的峰值以来，国内的需求量逐年减少。建筑钢材的需求因城镇化进程放缓而下滑，板材需求因下游增长速度减慢而出现过剩，再加上贸易保护主义的影响，出口遭遇阻碍，供需关系发生了根本性的转变，产能过剩问题已从结构性问题转变为整个行业的挑战。韩卫东如是说。
韩卫东就后期市场走势发表看法，指出2025年首四个月的经济数据明显超出市场预期，只要后续能够强化预期调控并推出更多扶持政策，今年钢铁行业的市场需求有望超越目前市场普遍持有的悲观态度。
来源：中钢网综合中国钢铁新闻网、兰格钢铁网、中粮期货。
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