美国债务问题成焦点，国债收益率上升引市场波动

【美国债务与经济数据引发市场波动】

上周，贸易摩擦因缺乏关税调整的新消息而降至次要地位，而美国国债规模的持续扩大成为了市场的关注焦点。美国债务问题因国会难以在税收和支出削减上达成一致意见而备受瞩目。穆迪下调美国AAA评级进一步加剧了市场对即将出台的新预算法案的担忧。市场主要担忧的是，国会通过的法案可能导致债务增加4万亿美元，进而引发长期国债收益率近期的大幅攀升。股票交易员亦感焦虑，美元已回吐了4月至5月间60%的反弹涨幅。该法案已获众议院通过，将随后递交至参议院审议，预计参议院投票将不会提前至6月初。若有关参议院共和党人试图推动比众议院更为显著的支出削减的报道传出，或许能减轻国债市场的压力，降低收益率，并稳定美元。主要风险在于，市场对于持续增长的财政赤字的忧虑，可能会在美财政部进行2年期、5年期和7年期国债拍卖的那一周内对债券市场造成冲击。下周，另一个关键的推动因素将是周五发布的4月份PCE通胀和消费数据，这些数据将是自4月2日以来的首次公布。美联储所偏好的通胀指标——核心PCE价格指数在3月份出现了显著下降，从3.0%下降至2.6%。克利夫兰联储的Nowcast模型预测，4月份该指数将维持稳定，而整体PCE预计会略有下滑，降至2.2%。同时，个人消费情况也将受到关注，目的是评估关税的不确定性是否对家庭支出产生了抑制作用。继3月份增长0.7%之后，预计4月份个人消费的增长将仅为0.2%。在关键报告发布前夕，周二市场将聚焦于耐用品订单以及消费者信心指数的变动，周四则将关注第一季度GDP增长的第二次预测和未完成的房屋销售数据，而周五的焦点将落在芝加哥采购经理人指数上。同时，投资者们也将对美联储5月政策会议的FOMC会议纪要进行深入研究，以期从中找到下一次降息可能的时间节点。会议纪要不太可能带来新的信息，这主要是因为在上一次会议结束后，大部分政策制定者已经明确了自己的立场，并选择了保持观察。尽管如此，如果会议纪要的基调比人们预想的更加强硬，那么它可能会给华尔街带来一定的压力；与此同时，这也可能略微提升美元的汇率。