软商品类市场动态：本周原糖期价宽幅震荡，白糖行情分析

本周原糖期货价格持续波动较大。根据德国统计局的公布，德国在2025/26榨季的甜菜种植面积同比减少了6.6%，降至大约40.85万公顷。这一变化主要是由于欧盟地区的糖价持续低迷所导致的。印度全国合作糖厂联合会预测，2024/25榨季印度食糖总产量将达到约2611万吨，届时期末库存预计在480至500万吨之间，这一库存量足以满足2025年10月至11月国内市场的需求。在国内市场上，广西制糖集团提供的食糖现货价格为每吨6120至6200元，而云南制糖集团报价则为每吨5910至5960元。配额内进口的预估价格介于4760至4790元每吨，而配额外进口的预估价格则在6060至6090元每吨之间。在国内市场，云南地区的糖已经完成收割，预计在24/25榨季云南的产糖量将达到245万吨，全国总产量预计为1120万吨，这一数字略高于农业农村部之前的预测。集团目前的报价保持稳定，销售进展也较为顺利。进口糖的盈利空间已经开启，但即便如此，未来抵达港口时仍面临压力，价格核心逐渐向下移动。在棉花市场，供应方面，美国农业部预测2025/26年度全球棉花产量将出现下滑，其中中国和澳大利亚的降幅尤为显著，而巴西的棉产量预计将有所上升，美国的产量则大致保持稳定。需求方面，4月份纺织服装零售业终端销售同比有所增长，但增速有所减缓，纺织企业的生产负荷与上个月相比变化不大，而在淡季，需求端的支撑作用相对有限。在进出口领域，我国服装出口金额在4月份出现了下降趋势，同时美棉的进口数量也相对较少。在库存方面，棉花的商业库存较上个月有所减少，目前处于近年同期较低水平，而且纺织企业的产成品库存也开始呈现环比下降的趋势。在国际市场上，近期宏观因素起到了主导作用，而基本面影响相对有限，预计短期内ICE美棉价格将维持低位震荡，需要关注宏观经济动态。在国内市场，宏观因素的影响逐渐减弱，基本面并未出现明显的推动力。近期，郑棉期货价格步入了新的波动区域，其核心价位较前有所微升。预计在短期内，郑棉价格将维持在这一波动范围内波动，同时需关注国际局势的发展。