5月29日国际黄金市场显著回调，金价创本周新低

5月29日，国际黄金市场经历了明显的下跌。在交易过程中，伦敦金现货价格一度跌至3245.19美元/盎司，刷新了本周的新低。与此同时，COMEX黄金期货价格也出现了同步的下降。这一变化导致国内黄金ETF产品普遍出现下跌，而黄金相关股票在两市中跌幅居前。

该机构指出，金价在达到历史最高点之后，市场交易中的分歧明显增多，短期内过度的热情有所减弱。美联储最近一次的会议记录表明，他们将继续保持利率稳定，这一消息使得市场的避险情绪有所降低。尽管短期内市场波动加剧，但仍有部分机构对黄金的长期投资潜力保持积极看法。

国际金价创本周以来新低

5月29日，伦敦金现货价格出现了大幅下跌，最低点触及了3245.19美元/盎司，这一价位是本周内的最低记录。到了当天下午5点45分，伦敦金现货的价格已经下跌至3281.82美元/盎司，与此同时，COMEX黄金期货的价格也同步下降到了3303.6美元/盎司。

多只黄金ETF价格持续走低，其中华安黄金ETF（518880）和易方达黄金ETF（159934）的跌幅均超过了1%。在黄金概念股方面，莱绅通灵股价直接封死跌停，明牌珠宝下跌幅度超过6%，而曼卡龙、周大生等股票的跌幅也位居前列。

关于近期金价走势，分析机构指出，技术分析显示，金价达到历史最高点后，众多交易型资金纷纷涌入市场，导致交易层面的分歧持续扩大。观察技术指标，黄金的净多头、偏离度和价格波动范围均呈现下降趋势，这表明市场短期内过热的情绪得到了一定程度的缓解。市场消息显示，近期关税争端有所缓解，以及美联储暂不继续降息的决定，这些因素共同作用下，市场避险情绪有所减退，从而对黄金价格的上涨产生了抑制作用。

5月28日，美国东部时区，美联储发布了联邦公开市场委员会（FOMC）于5月6日至7日召开的会议记录。根据这份会议纪要，美联储决定将联邦基金利率的目标区间维持在了4.25%至4.5%这一范围内。在探讨货币政策走向的过程中，与会人员普遍认同，美国经济未来走向的不确定性有所上升。在政府政策调整对经济作用逐渐显现之前，采取审慎立场是适宜的。委员会完全具备耐心，等待通胀和经济活动趋势更加明朗。未来货币政策的制定将受到经济指标、经济预期以及风险权衡的深刻影响。

巴克莱研究团队坚持认为，FOMC今年将实施一次降息，幅度为25个基点，预计这一举措将在12月实施，旨在应对关税带来的经济增长减缓以及通胀水平的上升。此外，他们还预测FOMC将在2026年实施三次降息，并在2026年年末将政策利率调整至他们认为略显紧缩的水平。

短期面临3350美元技术阻力

美联储会议记录公布之后，美元指数迅速攀升至100点以上，对以美元计价的黄金市场产生了明显的压制作用。到了5月29日，国际金价已经从当月最高点回落了大约4%。国新证券指出，金价在短期内遭遇了3350美元/盎司的技术障碍，若能突破这一价位，则可能迎来上涨的契机；而若金价跌破3200美元/盎司，则可能触发技术性的卖出行为。

近期黄金市场波动明显，广发基金指出，近期金价波动加剧的可能性较大。自年初以来，金价上涨超过20%，交易活跃度较高，易受投机情绪的干扰，显示出一定的易受冲击性。根据5月份美银基金经理的调查，约六成受访者认为做多黄金是当前市场中最拥挤的交易，而认为黄金被高估的投票者接近一半。在激烈的多空较量中，金价更容易陷入涨跌无常的循环，对于地缘政治局势、贸易争端以及美联储的政策走向等任何信息都显得尤为敏感。

浙商证券分析指出，目前市场已摆脱最初的恐慌期，投资者避险心理逐渐减弱，预计短期内金价将呈现波动走势。

高盛对市场持较为积极看法，预计明年年中金价将攀升至4000美元每盎司。他们分析指出，大部分可利用的黄金资源已基本被挖掘完毕，加上供应紧张和通胀预期增强，导致需求上升，从而推动了金价的上扬。考虑到美国及其他国家央行可能增加黄金储备，建议投资者在构建长期投资组合时，应适当提高黄金的配置比例，超出一般水平。美国海关的统计资料表明，在4月份，美国从瑞士进口的黄金实物量达到了自2012年以来的最高点。

瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）分析指出，鉴于地缘政治风险尚未消除，加之预计实际利率可能进一步下滑，美元有望走弱。他们维持了明年一季度金价有望达到每盎司3500美元的预测，并认为当前金价回调为投资者增加黄金配置提供了良机。在构建多元化的美元投资组合时，投资者可考虑纳入约5%的黄金，以有效管理多种潜在风险。