塑料与PP现货市场价格上涨，聚烯烃供需预期为何偏弱？

在塑料与PP现货市场，价格呈现上涨趋势，对于聚烯烃的供需预期较为疲软。具体来看，华北大区LLDPE的主流交易价格区间为7330至7480元/吨，其中部分产品价格上涨了30至100元/吨；华东大区的交易价格主要位于7450至7800元/吨，部分产品价格持续上涨，涨幅在50至100元/吨之间；华南大区的交易价格区间在7500至7800元/吨，部分产品价格上涨了20至100元/吨。在PP现货市场，华北地区的价格走势持续上涨，拉丝产品的主流交易价格区间为7140至7280元每吨，较之前的价格分别上涨了40元和30元每吨；华东区域的PP拉丝产品主流交易价格在7200至7300元每吨之间，较之前上涨了70元和50元每吨；华南大区的PP价格略有上升，拉丝产品的交易价格多集中在7150至7330元每吨，较之前上涨了50元和50元每吨。今日市场传言，主要生产商的库存量达到了78.5万吨，这一数字比前一个工作日减少了1.5万吨，降幅为1.88%。与此同时，去年同期库存量为77.5万吨。在聚烯烃的供应方面，新的产能正在逐步实现，PP09合约和PE09合约都受到了新装置即将投产的预期影响，面临着较大的投产压力。5月份塑料PP库存处于较高水平，预计6月份将有所下降，而PE在6月至7月份的检修量仍然较高，但增长幅度不大。在需求方面，下游企业开工率同比有所下降，订单数量减少，农膜市场处于淡季，需求增长乏力，因此09合约的聚烯烃供需预期依然偏弱。此外，受中东地区地缘政治影响，油价大幅攀升，对聚烯烃的成本端产生了推动作用。2024年，我国聚乙烯（PE）的进口总量达到了1385万吨，其依赖度为33%。其中，从伊朗进口的货源为133万吨，占比10%。进入2025年，前五个月我国从伊朗进口的货物累计达到了37万吨，占比为8%。尽管聚丙烯（PP）从伊朗的进口量可以忽略不计，但甲醇的进口却高度依赖伊朗，这将对PP市场产生间接影响。在交易策略上，短期内建议采取观望态度，中线上则建议在反弹时进行抛空操作。至于套利和期权，目前建议保持观望，并密切关注中东地区的局势以及油价的变动。