5月至今国内花生市场行情波动加剧，收购价先涨后跌？

本报特约分析师李飞

自五月以来，我国花生市场行情出现显著波动，收购价格在大幅攀升之后，又出现了震荡下跌的趋势。

国内花生市场行情波动加剧

五月，花生价格显著攀升，超出了市场原先的预期。在基层，农户们的花生储备已接近耗尽，流通中的货源主要聚集在中间商手中。贸易商为存储花生而支付的冷库保管费用也在上升，再加上干旱天气的炒作，花生期货价格持续攀升。市场参与者普遍看好花生价格，现货报价因此大幅提升。

截至五月底，我国花生市场主流价格达到每吨9100元（针对白沙统货米），这一价格较之去年同期上涨了850元/吨，但与去年同期相比，则下降了160元/吨。

6月份，国内花生市场价格止涨，转向窄幅偏弱运行。

产区天气转好导致炒作降温，花生期货价格出现下跌趋势。前期价格快速上涨及备货行为使得下游对高价花生的接受度降低，同时油厂大多停止收购。尽管部分油厂仍在收购，但到货量较少，收购积极性不高，这些因素共同作用，使得花生价格在承压后呈现窄幅下跌态势。截至六月三十日，我国花生市场的主流价格达到每吨8960元（针对白沙统货米），这一价格比上个月同一时期下降了140元/吨，而与去年同期相比，则上涨了70元/吨。

在油厂这边，花生原料的采购步伐持续减缓。五月份，油厂的采购热情并不高涨，花生油料的采购价格仅略有提升，其走势相较于食用花生明显较为疲软。到了五月底，花生油料的价格普遍在每吨7600元左右，较之上月同期上涨了100元，但与去年同期相比则下降了600元。

六月份，油厂对花生的采购工作渐近尾声，采购量呈现显著下降趋势，众多油厂已停止采购，而市场对下游产品的需求乏力，对油厂采购原料的积极性产生了显著影响。到了六月底，花生米的采购价格普遍在7600元/吨左右，与上个月同期保持一致，但相比去年同期下降了500元/吨。

花生粕相对花生油走势偏弱

观察下游市场，5月份起花生油的价格已有显著上升。当时，由于花生原料成本的提升，油厂相应提高了花生油的售价，然而，由于终端消费市场较为冷淡，购买意愿不强，导致实际交易中存在一定的协商余地。到了5月底，山东地区的一级花生油出厂价格已达到每吨14800元，比上个月同期上涨了100元。

六月份，尽管花生的价格已经停止下跌并开始走弱，然而在油脂价格显著攀升的推动下，花生油的价格出现了短暂的上升。到了6月底，山东省的一级花生油出厂价格达到了14900元每吨，与上个月相比，上涨了100元每吨。

花生粕市场的走势深受豆粕品种价格波动的显著影响，二者间存在高度的正相关性。自5月份以来，花生粕的价格总体呈现下降趋势。在国内，5月份花生粕的价格同样出现了下滑。豆粕现货价格的下跌对花生粕市场造成了直接的负面影响，加之饲料企业采购意愿不高，交易主要围绕基本需求展开，整体销量受限，从而导致花生粕价格进一步走低。截至五月末，山东省内蛋白含量为46%的花生粕价格已降至每吨3220元，这一价格比上个月同期的价格下降了130元。

六月份，大豆进口量显著增加，导致油厂开工率不断攀升，豆粕库存持续累积，进而使得豆粕现货价格承受压力，呈现出弱势波动。与此同时，花生粕价格也受到了影响，呈现出小幅下跌的窄幅波动趋势。到了6月底，山东地区46%蛋白含量的花生粕报价为3200元/吨，与上个月同期相比，下跌了20元/吨。

预计后期花生价格窄幅震荡

展望未来市场，短期内我国花生价格或许会呈现小幅波动，其走势的不确定性相对较大。

产区库存不足为花生价格提供了支持。目前，产区花生库存量较低，比去年同期有所减少，并且由于贸易商囤积货物以及持有成本较高，这些因素将继续对产区花生价格形成支撑。然而，夏季对于食用花生的需求较为平稳，而且经过前期的备货，下游市场的库存相对充裕，采购意愿不强，这给花生价格的上涨带来了挑战。

油厂在花生市场的收购力度逐渐减弱。由于下游的油粕产品价格走低，消费需求疲软，油厂的花生和花生油库存充裕，原料花生基本停止采购。尽管部分油厂仍保持收购，但到货量极为有限，这导致油厂对花生市场的阶段性影响力有所下降。

花生中远期供给预期偏向宽松，但仍存在不确定性。

全国范围内，新花生播种工作已圆满完成，预计种植面积将继续扩大。8月初，新花生将逐步投放市场，而到了9月和10月，市场将迎来上市的高峰。预计未来一段时间内，花生供应将较为充足，这可能会对短期内花生市场产生一定的心理压力，进而对陈花生价格造成上涨压力。然而，7月是花生生长的关键时期，如果产区遭遇不利天气，那么市场可能会因为天气因素而出现超出预期的价格波动。关注后续产区天气变化对花生行情带来的不确定性影响。

花生下游产品走势可能偏弱

油厂目前持有的花生和花生油存货量比往年同期要高，同时，对于花生油的需求在短期内预计将持续低迷。然而，得益于花生原料价格的稳定，整个花生油市场的走势预计将会保持稳定，但波动范围将相对较小。需留意花生油市场可能遭受的不确定因素，尽管油脂市场总体较弱，然而中美贸易谈判的进展、美国生物柴油的方针以及国际地缘政治的动态等因素，均有可能引发油脂市场的突发性波动，从而对花生油的价格走势产生影响。

后期，饲料行业对豆粕的提货速度或许会减慢，而在油厂持续进行高强度的压榨作业下，豆粕的库存累积速度预计将加快。此外，根据当前的船舶采购进度观察，第三季度我国进口大豆的供应预计将十分充足。然而，中美贸易关系存在较大的不确定性，到了第四季度，国内进口大豆供应的担忧情绪可能会对豆粕市场产生支撑作用。预计在短期内，国内豆粕现货价格很可能会呈现弱势走势，花生粕的价格也可能随之走弱。留意美国农业部对当季大豆种植面积预估的修订，同时关注在当季大豆销售活动启动之前，中美两国贸易政策是否会出现新的变动。