宏观数据回暖会成行情拦路虎？战略资源品争夺有何机会？

本篇评级为，主要围绕以下内容展开：

1、宏观数据回暖，会变成行情"拦路虎"吗？

2、战略资源品争夺，带来哪些机会？

如有任何疑问，请关注妙妙子的微信账号huxiuvip302，加入群聊，您将有机会与董小姐进行更深入的交流。

新闻解读等级说明：五星为重量级，四星为关键级，三星以下等级，大家可根据喜好进行选择收听。

1、宏观数据回暖，会变成行情"拦路虎"吗？

今日我国股市行情呈现出戏剧性的变化：上午时段情绪高涨，而到了下午则明显感受到压力。让我们共同分析其背后的因素，并对未来趋势进行展望。

最引人注目的是，近期集中发布的众多宏观经济数据——这被称作“数据超级日”。其中，海关总署发布的出口数据格外突出：6月份的同比增长率达到了5.8%，显著超过了5月份的增长速度；贸易顺差更是达到了历史第二高水平。若将上半年数据汇总来看，出口整体增速高达7.2%，表现相当出色。这一方面表明中国产品在国际市场上展现出强大的竞争力——汽车零部件的增速持续保持在20%以上；另一方面也反映出，在中美关系得到改善之后，美国商家加快了采购和储备的步伐，旨在应对未来的不确定性，因此6月份对美国的出口总额呈现出回暖的趋势。

除了进出口数据之外，央行在下午3时公布的金融信息也引发了广泛关注。新增信贷在6月份达到了2.5万亿元的规模，而社会融资的增量更是超过了4.2万亿元，这两项数据均超过了预期，使得市场明显感受到了经济复苏的迹象。

明日将公布另一项关键数据——即第二季度的国内生产总值。尽管具体数值尚未公布，但市场普遍预测整体趋势已经明朗；通过综合其他经济指标，上半年实现年初设定的“约5%”增长目标几成定局，甚至有可能达到5.2%至5.3%的水平。这一成绩不仅彰显了上半年的卓越表现，同时也为下半年的经济活动提供了较大的调整余地。

尽管利好消息接连不断，市场却显得波澜不惊，甚至到了午后还承受了压力。这背后的原因在于市场普遍存在的“反向思维”现象：宏观经济数据越是光鲜，政策制定者加强托市的迫切性就越是减弱。如今已是7月14日，距离月底最高层经济定调会议只剩下两周时间，数据越是亮眼，短期内采取刺激措施的几率和意愿就会相应降低，因此午后市场出现了小幅度的回调。我们评估认为，当前的调整不会对中期的上涨势头造成损害。在7月初，我们就已经指出，月底的会议很可能不会实施全面的刺激措施，而是采取“局部施策”——主要围绕去产能和科技提升两大方向。从这个角度来分析，政策的步伐并未受到宏观经济数据的制约；真正有可能因为失去支撑而出现回调的，恰恰是与宏观经济景气度紧密相关的房地产行业。今日地产板块的走势出现回撤，这一现象恰好验证了之前的观点，同时对于去产能、追求高质量的发展以及科技研发等领域的进展影响并不显著。

再跟进这两条主线：

1. 去产能

近两日，众多行业协会与官方机构纷纷发起去产能的部署行动。其中，中国煤炭运销协会在内蒙古举办了一场会议，政府官员亲临现场进行指导。此次会议的核心目标是实现煤炭资源的合理分配，其本质上是实现可持续的去产能。除了国内行业自身的动员，中国还与第三方国家展开合作——比如，今日澳大利亚总理访问我国，双方在会谈中，钢铁行业的协同去产能成为重要议题之一。显而易见，这一主题目前仍处于初始阶段，政策方面持续进行宣传和引导。等到进入第二阶段，即行业全面实施并实质性地完成“作业”时，可能会有部分行业面临不达标或难度较大的问题，届时资本市场或许会承受压力。然而，现阶段政策仍在强力推动，资金仍有上升的博弈空间，值得我们持续关注。

2. 科技方向

科技政策的周期尚未完全结束——7月底的会议尚未举行，同时科技板块近期表现并不突出，其潜力尚未得到充分展现。我们之前提到，这一现象的制约因素在于市场情绪尚未完全恢复；然而，最近两天沪深两市的成交量已经明显增加。尽管今日市场有所回调，但全天的成交额仍高达1.46万亿元。我们之前指出，1.4万亿至1.6万亿元的区间是相对较高的水平，而近两日市场已经重新回到了这一区间。因此，仍需保持耐心，静待花开。

市场情绪逐渐转好，同时该行业在近期内取得了显著进展，呈现出了可展示的业绩；这些业绩进而加剧了美国企业的紧迫感。近期，美国人工智能领域的领军企业英伟达的负责人黄仁勋在中美两国间频繁往来。鉴于若美方制裁进一步升级，英伟达可能完全被排除在中国市场之外，这使他感到异常焦虑。

中国企业的迅猛发展让他感到坐立不安。据悉，黄仁勋可能不久后再次访问中国，并保证将在9月份推出专为我国市场量身打造的人工智能芯片，为我国市场开启一扇新的大门。然而，与此同时，另一扇门却即将关闭——那些先前通过马来西亚进入我国市场的部分高端芯片，在美方的强大压力下，很可能被彻底断绝供应。

在高端芯片这一领域，讨论的热度始终不减。种种不确定性和竞争，最终迫使我国在国产芯片替代和攻克高端芯片的征途上加快步伐，紧迫感显著增强。鉴于此，科技领域的整体理念和关注度并未降低，只待时机成熟，迎来爆发性的增长。

2、战略资源品争夺，带来哪些机会？

最后，补充说明第三条赛道：即对于稀缺战略资源的争夺。近期，稀土以及与核电相关的铀资源价格接连攀升；美国方面活动频繁，甚至国防部门不惜投入巨额资金，参股全球其他国家的稀土企业。同时，6月份我国稀土出口量也达到了一个新高点。这些现象都显示出各国在资源争夺上的投入十分巨大，国际买家似乎也在不断囤积货物，以应对可能出现的紧急情况。

稀土和铀矿之外，钨矿资源近期亦受到关注。美国正积极促使资源丰富的国家将钨矿企业转移至国内进行生产，并且已经取得了一定的成效。钨矿与稀土情况相似，我国在钨矿领域同样拥有决定性的影响力，其产能占比超过八成。这些资源品种将依次迎来各自的繁荣期，国内与之相关的钨矿企业也值得进一步深入分析研究。

今日公布的经济数据总体上是积极的，但市场却采取了相反的解读，对政策效果的预期感到不安。尽管如此，我们之前已经有所预见，7月底的高层会议并非全面性的刺激措施，而是有针对性的局部行动，所以这并不影响我们既有的判断。只要我们紧紧抓住“去产能”和“科技创新”这两大核心任务，就不会感受到太大的压力。

以上即今日全部内容，明日再续，拜拜。