PVC市场基本面未显著改善，价格上涨态势能延续多久？

目前，PVC市场的整体状况并未出现明显好转。但受宏观政策影响，市场情绪逐渐变得活跃，交易活动也明显增加，这一趋势对PVC市场起到了积极的推动作用。在市场情绪尚未得到有效缓解的情况下，预计相关产品将持续呈现震荡偏强的走势。这种走势为PVC现货市场带来了一定的支持。

自2025年第三季度的开始，PVC市场便陷入了激烈的竞争状态，一方面是由于“宏观政策预期”的持续升温所引发的正面推动力，另一方面则是由于“产业供需压力”的持续增强所造成的巨大束缚。

一、宏观情绪下，PVC价格上涨

七月，我国PVC市场价格总体呈现上升趋势。到了7月24日，常州地区SG-5型号的PVC，其月度平均价格为4855元每吨，与六月相比，价格上涨了108元每吨，涨幅达到了2.28%。

7月21日这一周，市场价格上涨明显。这一波动的背后，主要是由于宏观层面一系列利好因素的推动，比如“反内卷”的导向以及落后产能的摸底等政策，都释放出了积极的信号。但即便如此，供需两端并未真正形成有效的支撑。

由于对基本面的关注不够充分，并且市场对于高价产品的接纳程度不高，价格的持续攀升遭遇了明显的阻碍，而在交易环节上的压力也在逐渐增加。尽管如此，黑色系列产品依然展现出强劲的势头，市场整体的情绪依然保持乐观。

二、三季度新增产能集中投放，供应压力显著增加

2025年的第三季度，我国PVC的产能预计将增加110万吨。具体来看，天津渤化的产能将增加40万吨，福建万华将增加50万吨，青岛海湾将增加20万吨。到了那时，全国的PVC总产能将达到2910万吨。

PVC厂商依靠烧碱带来的利润支撑，其生产开工率稳定在78%以上。随着7月至8月新投产企业的加入，预计从8月份起，这些企业将逐步增加实际产量。以一条年产能40万吨的生产线为例，一旦达到满负荷运转，PVC的日产量预计将提升约1200吨，这无疑会进一步加剧淡季期间的供需紧张局面。

尽管一些企业的维修工作能在一定时期内减轻供应紧张状况，然而此次维修活动主要集中在了7月和8月，随着9月的到来，维修计划将大幅减少。此外，新增的生产能力仍在持续释放，因此预计在第三季度，供应压力仍然难以出现根本性的转变。

三、传统淡季下，需求对市场支撑相对有限

在第三季度，PVC市场需求整体表现不尽如人意。房地产市场一直处于低迷状态，2025年1月至6月，全国房地产开发投资累计达到46658亿元，较去年同期下降了11.2%；房屋新开工面积达到了30364万平方米，同比下降了20.0%；而房屋竣工面积则为22567万平方米，降幅高达14.8%。

PVC管材和型材的需求因新开工面积的减少而受到影响，预计三季度开工率将保持在35%至40%的较低水平，其对需求的推动效果有限。此外，下游企业由于PVC价格的波动和需求淡季的冲击，普遍采取按需采购的策略，缺乏大量备货的意愿。

整体来看，在第三季度，我国PVC的需求端难以实现明显好转，这将继续对市场走势产生一定的限制作用。

8月份，PVC市场的供应压力变得更加明显。福建万华、渤化发展等企业的新增设备已经正式开始运行，并且预计在本月将进入大规模生产阶段。尽管PVC行业有季节性检修这一调节手段，但新增产能的集中释放所带来的影响更为显著，导致市场整体供应压力明显增大。

在内需市场，尽管基础设施投资对PVC市场起到了一定的支持作用，但其在推动PVC需求增长方面的作用并不显著。与此同时，房地产市场一直处于低迷状态，并且行业正进入淡季，导致需求端难以实现显著好转。

出口环节上，印度对PVC产品的反倾销措施的实施日期延后到了9月25日，此举可能促使8月份PVC的出口活动集中爆发，进而对国内供应紧张状况有所缓解。然而，后续政策的具体走向仍充满变数。

从成本角度分析，尽管电石等原材料的价格有所波动，然而其下降的趋势已经变得难以改变。

经过全面分析，PVC市场的整体状况并未显现出显著的向好变化。尽管如此，受到宏观政策的推动，市场交易氛围逐渐活跃，这一现象在一定程度上为PVC市场注入了活力。在市场情绪尚未得到充分缓解的当下，相关产品或许将继续保持较强的波动性，进而为PVC现货市场提供了一定的支持。