2025年上半年度，国内经济持续保持平稳发展并呈现积极态势，国内生产总值实现5.3%的年度增长，社会总需求对经济增长的拉动作用十分显著，达到将近百分之七十的水平，同时民众的经济收入也实现了稳步提升。到今年八月三十一日为止，全国范围内的股票交易场所，包括上海、深圳以及北京这三家机构，也就是通常所说的整个市场板块，已有5432家挂牌公司公布了他们2025年上半年的业绩报告。统计表明，国内上市公司的行业构造不断改善，自力更生的根基逐步巩固，科技创新的脉络日益清晰，创新生产要素迅速发展，对股东的回馈意愿持续提升，整体进步显著。
一、整体经营情况
2025年上半年度，整个市场所有上市公司总共获得营收35.01万亿元，与去年同期相比增长了0.16个百分点。在第二季度的期间，营收达到了18.11万亿元，同比增幅为0.43%，并且相较于上一季度增长了7.15%。同期内，这些公司实现的净利润为3.00万亿元，同比提升了2.54%，其增长速度比去年全年提高了4.76个百分点。
市场上百分之六十以上的公司收入在增加，超过四分之三的公司能够盈利，有二千四百七十五家公司净利润增长，一千九百四十三家公司收入和净利润都实现了增长。
去除金融机构的营收统计，实体上市公司总收入为30.42万亿元，和去年相同；其利润总额达到1.59万亿元，较去年增加了0.94%。
深圳证券交易所旗下各板块上市公司上半年营收增长显著，其中创业板、科创板及北京证券交易所的增幅分别为九百零三、四百九十及六百零八个基点。创业板净利润增长达到一一一又八分之十一，远高于行业普遍增速。民营资本控股的企业盈利能力明显改善，营业收入与净利润增速为四百八与一零零零一，同比分别增加了九十七与二零零个基点。
在19个主要领域中，有17个领域产生了利润，7个领域收入持续上升，10个领域净利润持续上升。农业、林业、畜牧业以及渔业，还有交通运输、仓储和邮政等7个领域，收入和净利润都实现了增长。在10个制造业细分领域中，全部都实现了盈利，其中6个领域收入持续上升，5个领域净利润持续上升，专用设备、通用设备以及交通运输设备，还有电气设备、电子产品以及通讯等4个领域，收入和净利润都实现了增长。
二、先进制造驱动工业升级，稳外贸促消费协同发力
工业生产方面出现积极态势。今年前六个月，工厂经营情况逐步向好，总收入和净利润相比去年同期分别增长了百分之四点七三和百分之七点七五。在兵器、新能源以及医疗设备等前沿制造行业，原材料需求十分强劲，同时供应端存在结构性限制，导致铜、铝等金属产品以及塑料原料价格不断创下历史新高，这两个领域的营收增长比率分别是百分之六点四九和百分之十点一，对应的利润提升幅度为百分之三十六点五五和百分之十九点五九。由于下游产业活跃度提升，特别是国际客户业务规模扩大，光通信器件与印制电路板领域的订单数量持续处于高水平，相关上市公司的盈利能力显著增强，光模块企业的净利润实现了成倍增长，而PCB企业的净利润增幅接近半数。
消费活力不断展现。今年上半年，废旧物品置换的优惠政策逐步实施，新能源车辆的生产和销售继续保持快速增长的势头，上市公司获得的利润增加了三分之一以上；家用电器向智能化升级的倾向变得明显，整个行业的营业收入和利润总额的增长率都超过了百分之九；消费类电子产品中的本土品牌替代国外品牌的进程在加快，相关产业的营收增长了百分之二十四点八二。文化领域的消费需求正在得到满足，游戏产业、电影放映行业等典型领域的收入都出现了增加，净利润的增长速度超过了百分之七十。社会整体货运总量持续增加，民众对物流需求更为旺盛，快递行业五大上市公司营业额上升百分之十。新兴的情感型消费领域，比如宠物产业和品牌授权经济，成功激发了年轻一代的购买欲望，这些相关行业的上市公司经营成果显著，净利润分别增长了百分之四十点二九和百分之五十四点九。
海外业务发展良好。今年上半年，虽然受到美国对等关税的影响，上市公司依然表现坚强，海外业务展现了强大的适应能力，境外收入达到了4.90万亿元，比去年增长了4.50%，市场份额已经连续三年增加。船舶制造业在全球范围内处于领先地位，出口交货值增长了38.6%，上市公司整体营收提升了23.42%，净利润更是增长了135.33%。新市场成为主要增长点，国内网络巨头迅速拓展海外仓储，促使相关企业逆势提升产能，跨境电商的投入增长速度超过百分之十五。药品创新走向国际正值好时机，不少企业完成海外授权协议，行业商业拓展交易总额超过上一年度，新模式帮助制药公司不断强化自我发展能力。
三、科创扩容助推研发落地，产业向新向绿加速汇聚
持续推动科技创新工作。今年前六个月，上市公司着力增强创新活力，全国研发资金总额超过8100亿元，与去年相比增长了3.27个百分点，比前一年度提速将近2个百分点。整体研发占比达到2.33%，较去年略微提高。在创业板、科创板以及北交所，研发占比分别为4.89%、11.78%、4.63%，科技特征更加显著。新兴战略性产业和高技术制造产业展现引领作用，前者研发投入占比比平均水平高出3.29点，后者高出4.44点。整个行业中，有113家企业年度研发开支突破十亿元，同时926家企业研发投入占比超过十分之一。
科创债市场发展迅猛。今年上半年，中国人民银行与证监会共同制定了新的科创债政策，旨在帮助金融机构、科技创新公司以及风险投资公司发行科创债，降低了信息披露的难度，提倡增加长期债券的发行量，并促使地方政府提供利息补贴和担保等辅助措施。该政策实施后，已累计发行了824支科创债，总筹资金额达到了1.02万亿元。这个数额为1004点2亿元，属于私营企业债券发行总量，其比例达到9点84，与上一年相比有非常明显的增长，并且有效地引导了更多社会资源流入科技创新产业。
生产能力管理稳步推进，针对光伏、汽车、钢铁、水泥等关键行业，实施了多项遏制恶性竞争的措施，整体整顿行动已显现积极效果。在光伏行业，通过调整市场秩序，竞争环境得到显著改善，大型锂矿企业暂时中止了采矿作业，光伏玻璃的主要生产商纷纷压缩了产量，光伏设备的相关上市公司在资本支出方面削减了49.52%。传统工业领域开始整治无序竞争，全国统一大市场建设逐步推进，钢铁集团有更大动力进行跨区域整合，水泥公司严格执行按需错峰的生产调控措施，这两个行业的产品利润率出现逐步改善。
产业正在迈向全新领域并实现绿色转型。国家正积极推动人工智能技术与产业深度结合并扩大市场化进程，上半年相关人形机器人领域研发投入占比超过六成，企业营收与利润均呈现显著提升。国家重点能源项目正在加速实施，清洁能源供应水平持续增强，涉及水电及核电的上市企业营收增幅超过百分之四。无人机产业引领低空经济迅猛增长，智慧植保、低空文旅等新兴领域呈现蓬勃生机，城市空中交通试验稳步开展，政府与企业协作持续加强，行业整体收益持续上升。
四、资本市场生态逐渐完善，股东回报意识日益增强
到8月31日为止，国内股市有上市公司五千四百三十五家。今年新增首次挂牌的企业有六十七家，其中创业板、科创板、北交所占了百分之六十六。这些新增企业主要分布在电子和机械设备领域，属于战略性新兴产业和高技术制造业的有九成。到目前为止，已经退市的公司共二十四家，其中沪深主板占了百分之八十三。在这二十四家公司里，有三家是因为重大违法行为被强制终止上市，有八家是因财务问题被强制退市，另外有三家是主动申请退市的。今年初至今，A+H股板块里新加入了十一个企业，有耐心的投资机构和长期资金加速进入市场，标准的退市流程不断发挥作用，使得市场进出变得规范，健康的运行环境慢慢建立起来。
分红回购金额刷新历史记录，公司利润分配趋向常规化和标准化，这种情况变得越来越普遍。到8月31日为止，共有818家上市公司公布了第一季度和上半年的现金分红计划，这个数字比去年多了141家，其中在创业板、科创板以及北交所，有289家公司进行了中期分红。上市公司现金分配总额为6497亿元，分配企业整体股利发放比例达到31.97%，比前一年度略有增加，分配的稳定性与可预见性得到加强。中央企业起到带头示范效果，提供了71%的分配金额，有13家企业分配金额超过百亿元。私营控股上市公司积极进行分配，其中15家企业分配金额超过10亿元。七十九家企业持续三年派发中期股利，显示出对股东回馈的重视程度不断加深，分批次进行分红的现象已形成新的趋势。
不算上终止回购的案例，整个市场披露了1321笔2025年回购安排，到现在已经实施了641笔，回购进度达到49%。计划回购的总金额是1642.70亿元，这里面通过集中竞价交易的部分占了95%，使用自有资金回购的部分占了33%。采用注销方式的回购交易持续增加，预估的回购总额为225.29亿元，有助于公司价值逐步恢复，持续增强投资者的信心。
注：
此篇统计涵盖截至2025年8月31日所有上市公司，包含B股企业，排除了3家信息披露滞后的公司，总计5432家，数据采集截止于2025年8月31日10时整。
由于存在新加入企业和退出市场的因素，统计对象每期都会变动，本报告中的“与上一年同期相比”“与上期相比”都是按照可比标准进行计算的，
本文涉及的净利润，若非股利支付率计算所依据的合并报表净利润，则均指归属于上市公司股东的净利润。
按照2023年5月21日所发的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》进行分类；
科创债发行主体分类中，民营企业统计口径包括非上市公司；
包括一季度、半年度以及特别分红；
按公司境内外全股本分红统计。
（原标题《中国上市公司2025年半年度经营业绩报告》）
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