就业数据报告误差大
金融界最在意的不是劳工部是否弄虚作假来羞辱共和党，而是更想了解就业市场的实际情况，以及造成数据误差的缘由。个人开销是美国经济稳步发展的关键，而工作（薪资所得）是个人开销提升的核心要素。今年上半年，美国经济增势主要得益于富裕家庭的开支拉动，但当前整个社会消费活动趋于保守，因此中等及低收入群体的消费增长需成为经济复苏的关键动力，以往经验表明，每当美国经济面临困境，个人消费总能力挽狂澜，力保经济稳定，发挥稳定器的作用。
第一季度，美国经济遭遇下滑，同时特朗普对全球挑起贸易争端，美国通货膨胀加剧，经济秩序受到干扰，联邦公开市场委员会（美联储决策机构）对于是否降息态度摇摆，这种情况下，就业市场状况报告显得至关重要。上周五公布的报告出人意料地揭示了就业市场的真实困境：新增就业岗位连续三个月不足8万，三个月的平均数只有3.35万，这个数据远远低于新千年至今的月度平均水平9.37万。如此低迷的就业增长，是经济陷入衰退的直接征兆。实际情况是，美国申请失业保险的总人数大体上没有太大波动，首次申请失业保险的人数几乎没什么变动，然而就业市场却为何会突然变得糟糕起来呢？
美国就业数据修正结果和初步预测出入很大,不过从2025年开始,这种差距比2022年和2023年时有所收窄。2022年1月到2025年6月这四十二个月里，有三十个月出现了岗位数量预估过高的情况，这个数字比修正后的总数多了二十四万九千七百个职位，其中预估过高的平均每个月达到了八万二千六百个；相反，有十二个月则是岗位数量预估不足，总共少了九万三千一百个职位，预估不足的平均值是每个月七万七千六百个。金融界不认为美国劳工部统计局会故意操纵，也不认为存在利用数据搞政治活动的情形，不过对于工作市场变差非常担心。美国劳工部统计局需要认真审视统计方面的问题，在数据收集方式和统计规则上做出改进。
美国就业市场变化与政策目标相悖
2025年6月的数据显示，美国就业人员总数较2019年6月增长了823.1万人，其中建筑、批发、物流仓储、金融服务业、旅游业及政府部门等六大行业的就业岗位增加了753.6万个，占整体新增就业人数的91.56%，而制造业、零售业以及教育医疗行业则分别裁减了12.7万、19.68万和82.2万个职位。制造业回归是美国政客们关注的焦点，同时也是共和党人着力宣传的议题，更是特朗普“美国复兴”计划的核心组成部分。然而，现实情况是美国制造业持续走下坡路。不仅如此，制造业、零售业、教育医疗以及休闲餐饮这些吸纳就业人数较多的行业，每周平均工作时间正在缩短。从小时工资涨幅来看，零售、休闲餐饮和运输仓储行业的增长最为缓慢。
职业状况也能揭示美国中下层民众的困境。2019年6月，从事固定岗位工作的人数为1.3亿名，兼做几份工作的人数为2681万名，同时拥有多个兼职的人数为815.6万名。到了2025年，上述三类人数分别增长到1.39亿名、2844万名、834.2万名。这些变化很可能是造成数据偏差的关键因素。一个人同时做几份兼职，在数据统计时，可能会被看作是多个就业者，经过更正才会更改最初的数据，2019年6月，有工作需求但没找到工作的人数共计300万，到了2025年6月，这个数量增加到了353.8万人。
美国的工作岗位增加多数来自低收入领域，整体发展水平并不理想。即便物价持续上涨，许多时薪微薄且工时有限的劳动者，依然难以满足日常生活的基本支出，更无能力提升消费能力。因此，提升就业水平才是政府亟需着手的关键事项，否则整体经济进步也会受到负面影响。
最近半年的关税措施，像悬在头顶的利剑，影响了经济活动的正常进行，增加了物价上涨幅度，也损害了美国政府想要发展的工业领域。根据美国商务部统计，2025年1月至5月期间，美国进口总额分别为4012亿、4011亿、4190亿、3510亿、3505亿美元，其中前三个月均超过4000亿美元，4月和5月则降至3500亿美元。美国长期作为世界头号进口国，其进口商品不仅用于最终消费，还作为制造业的中间产品（包括原材料和组件）使用，而新的关税政策直接对制造业造成了冲击。2025年5月，制造业就业岗位削减了1.6万个，6月减少了1.5万个，7月又流失了1.1万个，政策带来的不利影响还将继续显现。
工作形势变得不利，不能归咎于劳工部门负责人，根本原因在于美国经济运作状况和新的关税措施缺乏可预见性。三十多年过去，全球经济融合已经非常深入，涉及各个国家和地区的经济进步。逆全球化的风险极大，代价高昂，封闭的小范围保护措施根本无法实施。在冷战尚未结束的1975年，美国整体的进口交易总额高达九百六十一亿四千四百万美元，其中从亚洲地区（不包括中国内地）所引进的商品交易占到了全年总进口的百分之二十八点一七，从欧洲地区（排除东欧以及苏联）的进口比例是百分之二十二点三三，从北美洲的进口占比则为百分之三十一点八，而从当时位列世界第二的经济体苏联所进口的商品交易额仅有二亿五千四百万美元。当今全球经济体态出现显著转变，美国推行的最新关税措施恐怕会反噬自身。倘若八月份的就业状况不断走低，即便物价上涨问题依旧严峻，美联储极有可能在九月十七日实施利率下调，这亦是市场普遍寄予的厚望。然而，利率调整并非灵丹妙药，一旦经济陷入萎缩阶段，无论是货币政策还是财政政策都将难以发挥作用。资本主义的核心在于自由市场运作，美国政府过度介入经济活动，意味着其本质已经丧失，这令金融市场参与者感到极度担忧。
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