股民需接受调整！明确目的应对，9月行情意义几何？

接受调整，明确调整目的和应对

股民面对变化，需调整心态，或认识到，快速拉升并非A股普遍走势。行情不可能只涨不跌，市场早已积聚不少需要释放的压力；只有化解风险，才能让行情更稳固，否则仅靠巨额资金推动的行情，容易突然崩盘，且持续时间不长。9月份的重要性在于调整和梳理，这一点在前瞻文章《热点主线在9月又会有大的改变》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405205242408468511中已经讲清楚。接下来第四季度会出现一次竞争激烈的排名行情，但如果现在不能有效吸收，后续就难以持续。如果继续大量买入强行拉升，只会让行情的持久性显著降低。

点位分析，先前跌破3731点时曾指出暂时没有显著参考位置，现在再度下探至3700-3731区间，这个范围变得比较关键，必然存在一定的防御性或缓冲力量，形成关键支撑地带；反观3900点以上则构成压力带，因此九月的主要波动范围基本清晰，下个星期可以着重观察这类现象。那么，接下来讨论为何修正并非核心，关键在于清楚修正的目标：首先，针对热门板块暴涨后的获利者，这是不可避免的，而且上涨越迅猛，越需要一次清洗过程。其次，在指数层面，必须经历一次资金重新分配，九月份的市场走势关键就在于此，这个观点已经多次强调，九月份由于将面临一段长假，资金需要对之前的行情进行休整和收尾，以便为后续的业绩评比战做好铺垫。

另有一个原因在于先前市场出现了巨额反弹，这显然是游资进入所致，而两融账户余额的显著增加也根源于此，这种既能推高也能打压价格的现象十分显著，所以我们观察到本轮快速上涨过程中明显的各类热门板块都有回调迹象，游资推动市场上涨，使行情加速发展，A股融资融券总额度超过2.20万亿元，A股融资买入总额创下自“9·24”行情以来的最高纪录，几个关键性的连续大涨日里都有它们的参与。同等情况之下，市场波动时，他们也会成为行情下挫的原因之一。本轮行情中，指数并非重点，板块轮换才是本质，目前来看，缓解调整压力才是当务之急。另一方面，我们看到前期表现不佳的行业却逆势上涨了，这也导致即便市场处于调整期，个股依然呈现涨跌参半的状态。

个股分化常态是股民最大的难题

指数方面的状况已经明了，现在要关注的是板块和个股，这方面比较麻烦。大家要留意一个现象，指数持续波动，但9月4日市场即使出现下跌，个股的涨跌比例依然是均衡的，这种情况和指数连续上涨时的情形相似，个股走势出现差异是普遍现象，投资者应该理解这一点。为什么会呈现涨跌各半的情况？这是由于不同板块相互抵消的结果，大型板块对指数的掌控起着决定性作用。比如9月4日指数大幅下跌且投资者极度担忧时，农业银行股价飙升5%创下历史最高纪录，银行类股票表现强劲，继续承担稳定指数的重任。不仅如此，当前市值排名前20位的品种，大多存在相似情况，导致指数与个股走势出现显著差异。

有一种观点认为，波动是资本腾挪的手段，是刻意策划的。其实，情况并非如此简单，市场本身就存在波动，巨额交易行情的特征，就是起伏幅度显著，所谓的市场判断方法作用不大。同时，并非没有波动风险，而是依靠买方力量维持的。一旦买方力量难以继续，就很容易引发大跌，并且出现连锁反应。这并非表示有大额资金在进行洗盘操作，而是市场本身就需要经历一个回调过程，只是之前旺盛的买入力量将这个回调的时机延后了。

应当是延缓，而非消除潜在问题，庞大的体量也无法掩盖个股的各自表现。即便出现波动，市场依旧维持活跃的买卖活动，资本的耐受力依然较强。然而必须指出的是，自八月底以来两周间，即便指数创下新高，多数股票也仅收红盘，指数是否代表牛市暂且不论，个股已难以为市场提供动力。本轮行情中板块轮番活跃，各个领域都经历了明显的休整期。当前，投资者应当保持冷静，防止盲目买入至关重要；下周市场行情由剧烈波动转为平稳状态，若表现不如大盘，投资者就必须及时调整投资计划。