一创固收: 鲍威尔讲话转鸽，9月降息预期升，国内股债双牛
美联储主席鲍威尔发表偏宽松言论，投资者普遍认为美联储将在九月下调利率，受此提振昨日中国股市和债市均表现强劲。开盘时债券市场短暂受到股票市场波动影响，导致国债期货价格下跌，但随后全天持续上涨，几乎没有出现明显回撤。期货市场的走势强于现货市场，其中三十年期国债和十年期金债成为 standout。上海市近期出台若干房地产调控宽松措施，但这一政策变动对债券市场的冲击相对有限。
现券市场，十年期国债主力债250011的收益率降低了2.2个基点，报收于1.763%。三十年期国债主力债25特2的收益率下滑了2.75个基点，报收于2.00%。十年期国开债主力债250210的收益率减少了3个基点，报收于1.846%。
公开市场操作，中央银行昨天进行了七天期限的逆回购，交易额为两千八百八十四亿元，同时有二千三百八十亿元的同期限逆回购到期，最终实现资金净增加两百一十九亿元。昨天的隔夜资金利率出现轻微下降，而七天期限的利率由于临近月份交替而上涨，综合分析，整体市场资金状况保持均衡且较为宽松。
金信基金固收：债市调整延续，看股做债或将继续
上周债券市场主要经历回调，股市波动对其造成显著冲击，“股债联动”现象突出。周一迎来缴款日，资金成本出现上升，同时上证指数上涨超越过去十年峰值，市场风险偏好高涨。周内资金价格依然偏贵，不过七天回购利率处于正常区间，资金短缺状况不会持续太久。
股市不断刷新高点记录，到上周五为止，上证指数已经成功跨越3800点大关，债券价格承受较大压力。此外，上周债券市场的卖出意愿并未消退，资金流向变动的情况仍然在继续。
最近债券市场不太在意基本面的消息，盘中表现基本上是跟着股票市场的情绪走，这种情况在接下来很大可能会继续，我们还是需要留意风险偏好的变动和资金流动的情况。另外，从机构操作的角度看，在重要的价格位置多空双方有些拉锯，同时也有资金在合适的时候进行配置买入。
国内经济基本状况和资金层面的情况目前对债券市场不友好，预计利率变动的范围不会太大。国际上，鲍威尔的讲话指出，当前状况表明就业增长存在下滑可能，今后美国实施降息的可能性在增大，这对国内各类资产总体有利。
兴银基金：多因素分析，当前债市仍具较好投资性价比
当前债券市场依然拥有不错的配置价值，既可以用来布局，也能够用来交易。首先，债券市场未来的走向主要取决于货币政策的预期变化，股市和债市之间的关联性近期有所降低。特别是当债券价格达到某个水平时，银行等配置型机构会主动进入市场，减轻卖出债券的压力，这使得债券市场进入一个暂时的稳定状态，股市和债市也逐渐不再互相影响。
接下来，第二季度经济状况比较稳定，前天上海市住房市场方面的措施主要针对非中心地带进行了放宽，其成效还有待进一步了解。
现阶段资金面依然充裕，银行间及交易所的隔夜利率基本稳定在1.40%和1.10%附近，因此杠杆操作的余地比较充裕。
第四，现阶段30年期国债期货的主力合约基差维持在较高水平，适合进行多头保护操作，但正向套利的机会并不宽阔。
今年债券市场整体起伏不定，把握住利率回落时市场心态转变的契机，适度增持资产并参与区间操作，或许是比较理想的做法。
浙商银行FICC： 债市单边修复，突破震荡区间
昨天债券市场开始反弹，基本没怎么受到国内股票和商品市场的影响，全天债券价格都持续上涨。而且观察30年国债和10年国开这些活跃券的表现，它们已经突破了上周好几次都没能突破的波动区域底部，价格运行的范围似乎还要继续往下走。
近期，股票和债券市场独立运行的机会较多，但两者完全分离的情况不会发生，特别是在权益市场从单边上涨转为震荡式上升的时期。如果股市在大幅放量上涨后出现显著回调，可能会推动短期债券市场迅速反弹。
今年债券市场多数时候表现出快速上涨、缓慢回调的态势，当有盈利空间可乘的机会较少时，机构资金介入的步伐或许会显著加快。此次市场回暖过程，在幅度与持续性两方面都面临制约，因此如何精准控制交易节奏变得尤为关键。
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