港股收评
11月3日，港股三大指数午后开盘，呈现出快速拉升的行情，11月首日迎来开门红的行情，恒生指数上涨了零点九七个百分点，国企指数上涨了零点九八个百分点，恒生科技指数转而上涨至零点二四个百分点 。
在盘面上，大型科技股呈现出涨跌不同的状况，小米上涨了3.5%，百度是飘红的态势，美团也是飘红，而阿里巴巴则出现了下跌，跌幅超过1%；欧佩克+打算明年Q1暂停增产，大摩提高了短期油价预期，三桶油全天都保持强势，中国石油股份涨幅超过3%，刷新了阶段新高；煤炭季节性消费旺季正式开始了，煤炭股集体变得活跃起来；内银股上涨，保险股上涨，新能源汽车股上涨，航空股上涨，风电股上涨，生物医药股也都集体上涨。另外一方面，黄金交易的税收政策出现调整 ，黄金股，珠宝首饰股的跌幅是最为明显的 ，明星股老铺黄金大幅下跌超过7% ，中国黄金国际下跌 ，紫金黄金国际也下跌 ，半导体股持续保持弱势 ，苹果概念股下滑 ，家电股下跌 ，零售股普遍呈现下跌态势 。
港股成交额前二十
南向资金
今日，南向资金大幅净买入54.72亿港元，其中港股通（沪）上小米集团-W获净买入7.36亿港元，中国海洋石油获净买入5.28亿港元，二者均呈净买入态势，而阿里巴巴-W居净卖出额首位，金额为8、6亿港元，港股通（深）这儿，中国海洋石油获净买入4.65亿港元，腾讯控股获净买入4.01亿港元，也是两者都为净流入情况，中芯国际于净卖出额方面居首位，该项金额是11.49亿港元。
“冷冬”预期支撑供暖季煤价强势，港股煤炭板块短线拉升
今日港股走势呈现回稳态势，这一态势是受供暖旺季方面因素，以及红利配置价值显著凸显带动的影响，在此带动下煤炭股再次走强，而且涨幅处于前列位置。中国秦发（00866.HK）上涨幅度为7.53%，兖矿能源（01171.HK）、中煤能源（01898.HK）均出现涨超4%的情况。除此之外，中国神华（01088.HK）等相关个股都纷纷出现跟涨 。
消息面上 ，据生意社监测 ，炼焦煤在11月02日 ，其最新价格是1581.25元 /吨 ，在最近60天 ，出现了上涨 ，涨幅为10.29% 。另外 ，动力煤价格在短线方面 ，也迎来了大幅上涨 ，截至10月31日 ，秦港Q5500动力煤平仓价 ，是770元 /吨 。
长江证券作出分析表明，10月煤炭板块涨幅处于前列位置，其核心驱动源自基本面、政策面以及估值三者共同产生共振，从基本面角度出发，动力煤价格上涨态势十分迅猛，而致使价格产生波动的主要因素来源于需求和供给两端，在需求方面，北方地区降温超出预期，南方地区也渐渐开始出现降温情况，从而导致电厂每日耗煤量不断攀升，库存能够使用的天数低于往年，进行补库的需求比较大，至于供给这一端，安全监管变得更加严格以及“反内卷”政策抑制了超产行为，供给释放的数量处于有限状态。
此外，从估值方面进行观察，部分行业当中的龙头股票尽管其PE表现偏高，不过股息率仍然能够达到5%左右，达到险资对于负债端成本的要求标准，并且从全市场比较的角度而言股息率具备一定的性价比 句号
需要提及的是，伴随快要进入冬季供暖热闹时期，市场也就煤炭价格向着更强方向发展形成预期。倘若寒冷冬季的预期得以实现，或许有希望促使补充库存需求的进一步被发放出。
开源证券发布的研究称，11月2日，当前动力煤价格处于历史低位，这为反弹提供了空间，炼焦煤价格同样处于历史低位，也为反弹提供了空间。供给端“查超产”政策致使产量收缩，需求端进入取暖旺季，两个方面之下，煤炭供需基本面有望持续得到改善，两类煤种价格均具备向上的弹性。
黄金税收新政引发黄金股调整，老铺黄金跌超7%
在消息这一方面，于11月1日的时候，财政部，国家税务总局联合发布了《关于黄金有关税收政策的公告》，没错吧，可知晓这就是引发此次黄金股下跌的，是可以直接找到其因果关系源头的原因呀。
这一政策明确了这样一件事，对黄金交易实施差异化税收管理。此管理是按照投资性和非投资性用途来进行的。对于投资性用途黄金，存在这样的情况，交易所实行增值税即征即退，此过程中，城市维护建设税及教育费附加是免征的。而对于非投资性用途黄金，则是这般规定，交易所免征增值税。不过，要是买入方会员单位把标准黄金加工成非投资性用途黄金产品然后进行销售，这种情况下，需按照规定缴纳增值税。
国信证券表明，新政策在大体上明晰了黄金原料的用途，并借由差异化的税收管理，引导市场参与者去削减对黄金的投机行为，与此同时，规范市场经营，推动促进行业健康竞争。
中信建投作进一步仔细分析后认定，就终端消费者这个群体来讲，购买黄金饰品的价格预估将会有所提高，提升的具体幅度是怎样的呢，这得看黄金饰品企业成本转移的幅度大小。然而购买金条要是向金交所这些会员单位去买，则可能一般不会受到什么影响。
宏观展望
鲍威尔已成“跛脚鸭”？“老债王”格罗斯带头抛售美债！
上周，美联储主席鲍威尔表示，12月降息“远非”确定无疑之事，其措辞异常直白。10月的降息决定并非全票通过，这是六年以来美联储首次出现双向分歧，部分官员主张更大降幅，另一些则倾向暂停行动。
美联储内部，出现了共识的破裂情况，这重新点燃了一个，大家都熟悉的难题，即当就业形势趋向恶化，然而通胀风险却一直居高不下时，日后会发生什么呢？
许多债市投资者而言，这带来了一层不确定性，这层不确定性是他们今年大部分时间都不必考虑的。
被称作“老债王”的比尔·格罗斯，正着手开始抛售美债期货，他押注高财政赤字跟国债超额发行此二者，会继续不断推高收益率。其他投资者，调转转头转向中期债券，目的是用以降低对于短期政策波动的暴露出去的风险。
摩根大通看好新兴市场和欧元区股票背后有一个共同原因：中国！
近日，摩根大通，以Mislav Matejka为首的策略师们，在一篇报告中表示，其维持对新兴市场股票的看好立场，其维持对欧元区股票的看好立场，而这背后的一大共同因素，其实就是对中国经济前景的看好。
摩根大通策略师称，欧元区债券收益率出现下降，贸易所面临的逆风有所减弱，中国经济前景呈现好转，这些因素相结合，“或许能够助力欧元区股市冲破自3月份开始就一直保持着的横盘态势。”
关于新兴市场，前些年中，摩根大通始终秉持着一种谨慎的态度面对这一区域市场，然而到了今年早些时候，其态度转变为看涨。
于新兴市场里，摩根大通特别偏好中国科技股，预估其会引领新兴市场基准指数上升。实际上，早在今年5月，Matejka就在报告中建议那般期望分散投资、防止扎堆持有美国科技股的投资者，把目光投向新兴市场，特别是优先选择中国科技股 。
个股机会
高盛：升中国平安目标价至64港元，维持“买入”评级
高盛发布研报表明，中国平安(02318)第三季业绩比该行预期要好，也比市场预期为佳，主要是因为有着庞大的股权投资收益，还有强劲的新保单销售动能，该行预期股价会对业绩表现作出积极反应，在把2025年第三季度业绩以及最新投资市场表现纳入之后，高盛对平安2025至2027财年净利润的预测向上调整了3至19%，同时把2025至2027财年首年保费预测值向上调升5至8%，并且将2025至2027财年新业务价值预测值上调5至9%。目标价由63港元上调至64港元，维持“买入”评级。
美银证券：首予奇瑞汽车“买入”评级，目标价45港元
美银证券发布研报，称首次覆盖奇瑞汽车(09973)，予其“买入”评级，目标价为45港元，该行预期公司在2025至2027年经调整净利润的年均复合增长率能够达到17%，原因是电动车销售渗透率有所提升，高端车型销售贡献增多，进而推动利润率得到改善。除此之外，海外业务的市场分布呈现出更丰富的复杂性，电动车在其中所占据的贡献比例得以提高，并且，车辆智能化方面的升级进一步紧固加深了品牌的定位，据此，该行预测推断，奇瑞汽车的电动车对于销售的贡献份额，将会从2025年的叁拾壹 Percent，攀升提升至2027年的肆拾捌 Percent，而电动车业务的毛利率，会从2024年的零点百分之四，增长上升到2027年的百分之十 。
瑞银：升汇丰控股目标价至108.2港元，第三季业绩强劲
瑞银发布研报声称，汇丰控股即 00005 在第三季的业绩呈现出强劲态势，其拨备前利润与同比相比上升了 9%，如果将 16 亿美元的重大特殊项目去除后，实际展现出来的表现会更加突出，在这一时期内收入上升了 5%，银行净利息收入上升了 4%，手续费以及其他收入有所增升，为 6%，不过部分被经营开支上升的 1%给抵销掉了，该银行表示，尽管汇控在香港商业房地产以及英国与中东北非地区的拨备出现了增加，然而减值损失仍旧保持在 40 个基点，这是符合预期的。第三季，普通股权一级资本比率即CET1为14.5%，按季下跌了10个基点，这也符合预期，该行把汇控2025年至2027年每股盈利预测分别上调了3%、1%以及0%，目标价从103.7港元升至108.2港元，维持“中性”评级。
美股盘前
美国股票市场盘前时段，如果进行观察的人们能够看到，就会发现表征股票价格变动的三大股指期货呈现出普遍上涨的趋势，其中明确显示标准普尔500指数的主力军系列品种标准普尔500主连（ESmain）上涨幅度对应股票价值比例为 0.33%，代表道琼斯工业股票平均价格指数的主力连接品种道指主连（YMmain）上涨幅度相对股票价值比例为 0.06%，用以体现纳斯达克综合指数的主力连接品种纳指主连（NQmain）上涨幅度对于股票价值比例为 0.52% 。
爱立信，在盘前时段，呈现出上涨态势，幅度达到2%，其与VodafoneZiggo展开合作，目的是对荷兰移动网络进行升级，。
百度盘前涨近1%，旗下萝卜快跑每周订单量超25万单；
蔚来在盘前的时候，涨幅是超过了1%的态势，在10月份实现的交付量，创造出了月份维度的全新纪录景象，高盛针对它，把2026年一直到2030年这个阶段内的车辆销量预测进行了上调。
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