钢坯市场震荡趋缓：底部支撑稳固，高位阻力明显，后市如何运行？

11月上半月，钢坯市场呈现出一种格局，即底部存在支撑，高位存在阻力，呈现出小幅震荡趋缓的态势。具体而言，本月宏观政策预期逐渐降温，市场回归基本面主导这一情况。一方面，下游工厂库存相较于前期有所下降，虽然存在一定的补货需求，然而在传统消费淡季以及主流城市环保限产政策的双重作用影响下，整体需求释放的空间受到限制，这直接对价格反弹的高度形成了制约。不过，市场底部的抗跌支撑依然存在，其一，钢企成本压力较大，从而形成了坚实的底部支撑；其二，当前期现基差表现坚挺，这也强化了市场的抗跌属性。鉴于这样的供需以及成本之间的博弈情形之下，钢坯的市场售价呈现出以较小幅度朝着弱势方向进行调整的态势，等到截止发布稿件这个时间点的时候，主流城市唐山的钢坯出厂价格执行在2940元到2950元每吨的范围，相较于10月底累计下降了30元到40元每吨，江阴的报价是3000元每吨，相对于10月底累计下降了50元每吨，那么接下来钢坯市场又会怎样去运行呢？

供需端，需求端，下游企业虽存在阶段性采购需求，可后续却仍面临多重制约，其一，不排除环保限产政策又一次落地，其二，企业利润偏低，并且库存回升后，整体采购节奏或许会逐步放缓，再叠加季节性需求淡季效应持续显现，后期需求疲软压力将会逐步加大。供给端方面，虽说钢坯依旧处在亏损状态，然而却没有影响钢企生产积极性，后续虽有环保限产政策预期，可当前暂无加码消息，钢企高炉开工率维持在高位，钢坯供应保持正常水平。综合供需两端，后期对市场的整体影响仍较为有限。

成本端，近期焦炭第四轮提涨预期不断升温，且落地概率比较大，然而后续铁水产量持续回落，这将会抑制需求，如此一来焦炭价格有望转入震荡趋弱的走势情形。矿石方面，要是当前铁水产量依旧持续下滑，那么将会直接压制矿石需求，再叠加后期到港量回升产生的影响，矿价预计会逐步走弱态势。综合进行判断，后期成本对钢坯仍旧有一定支撑，不过支撑力度将会逐步收窄情况。

政策情况与市场情绪呈现这样的态势，宏观政策近期并没有新的重大利好消息出现并落地实施，虽然后期还有像下半月环保限产可能再次出现且力度加大这样的潜在变动情况，并且这有望对市场产生一定的促进作用，可是就目前市场所展现出来的表现而言，这类环保限产事件发生的概率是比较低的，没办法改变整体处于弱势震荡的局面。市场情绪方面，由于期货盘面出现震荡、成交持续处于低迷状态而受到影响，贸易商与下游企业都保持着谨慎的、观望的态度；不过当前整体社会库存当中可以进行流通的资源相比于前段时间有所减少，这支撑了期现基差表现得较为坚挺，在一定程度上减缓了价格下降的节奏。

从综合方面来进行观察，在后期，钢铁市场或许会持续处于这样一种格局，即存在上涨动力不足的情况，同时下跌空间也是有限的，呈现为幅度较小的调整态势。