港股锂电池股集体走弱：碳酸锂期货暴跌超7%，行业调整期何去何从？

今天，港股之中的锂电池股，整体呈现出集体下跌走弱的态势。截止到发布稿件的时候，赣锋锂业，也就是股票代码为01722.HK的那只股票，下跌幅度达到了8.43%。天齐锂业，其股票代码是09696.HK，下跌了7.68%。还有中创新航，股票代码为03931.HK，下跌了4.24%。

注：锂电池股的表现

近日，广州期货交易所发布通知，宣布自2025年11月24日交易时起，对碳酸锂期货相关合约的交易手续费标准进行优化调整，对碳酸锂期货相关合约的交易限额进行优化调整。根据公告，碳酸锂期货LC2601合约的交易手续费标准会调整为成交金额的万分之三点二，日内平今仓交易手续费标准同步调整为成交金额的万分之三点二。并且，LC2602合约的交易手续费及日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六，LC2603合约的交易手续费及日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六，LC2604合约的交易手续费及日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六，LC2605合约的交易手续费及日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六。

需要留意的要点是，在此次进行调整以前，碳酸锂期货当中的LC2601合约，其交易手续费所依据的标准是成交金额的万分之一点二，而日内平今仓交易手续费所依据的标准则同样是成交金额的万分之一点二。

受这个消息产生的影响，碳酸锂期货在早盘的时候，一度出现暴跌，跌幅超过了7%，一直到发布稿件的时候，跌幅有所收窄，收窄到了5.66%，价格是94360元每吨 。

要留意的是，在行业处于调整阶段的时候，中国化学与物理电源行业协会在近日于北京召开了《磷酸铁锂材料行业成本研究》专题研讨会议。协会的副秘书长汤雁在这个会议上表明，当下锂电产业增长的动力十分强劲，2025年1到9月，中国锂离子电池的出口金额达到553.8亿美元，跟同比相比增长了26.75%，国内新能源汽车的渗透率已经突破了45%，储能装机量跟同比相比急剧增长60%，全行业的产值有希望突破3万亿元人民币的关键节点。

她还提出三大倡议，其中一项是以成本指数作为“度量衡”，去重建市场定价逻辑，遏制那种“内卷式”的恶性竞争，另一项是以创新升级为“突破口”，推动行业从“规模竞争”朝着“质量竞争”进行转型，还有一项是以供需平衡当作“着力点”，构建协同发展的生态，引导产能有序地释放 。

碳酸锂后市走势表现如何？

在“反内卷”行动不断持续推进的状况之下，在市场需求一直持续增长的情形之中，碳酸锂后市的走势，受到了格外关注。

中邮证券表明，国内储能产业的关键驱动力源自能源结构转型，因强制配储政策退场，独立储能迅速兴起，预计累计需求会超2000GWh，年均需求达百GWh等级结构范围内。中国储能产业已然确立3至5年这种持续成长周期的范畴之内情形 。

该券商还指出，AI推动数据中心规模爆发式增长，AI数据中心功率高，且波动大，需配置储能系统，以平滑电网冲击，还要将其作为备用电源，支撑算力峰值，预计未来两三年，海外储能年增速或达40%-50%，这将成为碳酸锂需求的主要增长动力。

中信建投证券从供需角度进行分析并指出，依据Mysteel数据显示，11月碳酸锂月度供给大概是11.5万吨，需求达到了12.8万吨，市场存在短缺情况，短缺量约为1.3万吨，且持续处于去库存状态。当前市场展现出“淡季不淡”的特征，订单支撑有希望延续到明年，碳酸锂供需矛盾已经从供给端压力转变为消费需求驱动。

此机构进行静态预测，在二零二六年时，全球锂资源的供给量为二百零八点九万吨，消费量是二百点四万吨，于不考虑正极材料环节以及贸易商补库的情形下，过剩量仅仅有八点五万吨，相较于二零二五年显著收窄；要是考虑产业链备库需求，在二零二六年有可能出现结构性短缺，锂价驱动因素还会从供给压力转变为需求拉动，价格中枢有希望向上移动。