倒车接人机会浮现？新基金悄然建仓，科技消费主线受青睐

经过近期一段时间市场调整之后，投资机会正开始浮现。近期，有一位基金经理向中国证券报记者交底，伴随科技、消费等主线板块估值吸引力显现，其所在团队已做好相应准备，会在11月底直至12月初寻觅适宜时机去提升仓位。

11月以来，市场开启了震荡模式，然而在不少机构看来，“倒车接人”的趋势已然变得清晰，中国证券报记者梳理后发现，不少近期成立的新基金已经开启了建仓模式，Wind数据显示，截至11月24日，11月以来全市场一共有59只主动权益基金成立（不同份额分开计算），其中51只的单位净值已经发生了变化。

有些在行业内的人士表明，要以理性的态度去看待年末阶段的市场上下波动情况，那些调整时间比较长、估值合情合理的板块是值得予以关注的，就像恒生科技、TMT这类。从中长期这个角度来看，当下整体的下行空间是有限的。倘若市场趋向稳定，便会迎来比较好的配置时机。

新发基金陆续建仓

如今这段时期，市场呈现出分化的行情态势，这使得不少投资基金的民众大声叫嚷着“钱难以赚到” 。根据Wind数据所显示的情况而言，截止到11月24日这一日期，在整个市场里数量超过8000只的主动权益基金当中，仅仅只有400只产品在11月开始以来获取到了正收益 。

震荡行情之际，好些资金已是悄然入场了。Wind数据表明，截至11月24日，11月一来全市场总共成立了59只主动权益基金，（不同份额是分开计算的）。11月21日的时候，此中51只的单位净值出现了变化，超30只的净值波动幅度超出了1%，超10只的净值波动幅度超过了3%。这就意味着部分基金经理已然开启了建仓步伐。

西部利得专精特新量化选股混合，于11月18日成立，其净值回撤幅度，当前已超越2%，此产品由基金经理盛丰衍负责；富国兴和混合，于11月5日成立，由范妍管理，该基金净值，在成立后的10天内，始终没有太大变动，直至11月21日，才出现小幅下跌；中欧鑫悦回报一年持有混合，由价值派基金经理蓝小康管理，于11月17日成立，在成立后的首次净值更新日，该基金净值出现小幅下跌；国金智远量化选股，由量化基金经理姚加红管理，于11月4日成立，目前该基金复权单位净值跌幅超过1%。

当然，存在着这样一些基金经理，他们一直维持着观望的态度。从成立开始计算时间，金元顺安乾丰稳健混合这只基金，其净值到现在都没有出现显著的改变。信澳高端装备混合这只基金，同样其净值截至目前也未曾有明显的变动情况。

理性看待近期行情波动

日前，一位从业超过20年，在接受中国证券报记者采访时表示的基金经理称，我们需要理性看待近期行情波动 ，而首先，前期涨幅过快的板块需要一段时间用于消化 ，其次，四季度往往是市场波动比较大的时段 ，调整背后更多是机构的交易行为 。

东吴证券指出，四季度是全年业绩定调的关键时期，在此时段，机构的核心诉求会发生转变，从赚取超额收益转变为锁定已有盈利，还要规避排名波动风险，前期时，市场主线历经持续上涨，不但积累了可观的涨幅，还因资金长期集中导致形成较高的交易拥挤度，使得风险收益比下降 。

按照这轮流调整，好些优质资产估值回归到正常水准。上述基金经理讲，市场或许渐渐挨近阶段性的低点。十一月底到十二月初时，要是有恰当的时机，我们会思量提升仓位。

华夏基金在日前发布文章表明，对于AI泡沫的担忧，并不会致使A股市场进入下行周期，只是风险偏好会在短期内遭受挫折；从中长期的角度来看，产业趋势、政策给予的支持以及估值水平，都为市场提供了较为良好的支撑。

关注前期调整幅度较大的板块

华夏基金觉得，在如今这个阶段，对于配置方向而言，能够优先去留意那些回调幅度比较大的板块，像是游戏板块、恒生科技板块以及TMT（也就是科技、媒体和通信）板块。一直到11月21日的时候，游戏板块和恒生科技板块这两大板块的调整时间已经超过了30个交易日，而且调整的空间是比较大的。除此之外，TMT行业成交额在整个市场当中的占比最近出现了大幅的回落，当前已经具备了一定的安全边际。另外，当下AI行情还没有进入到“应用端赋能”的阶段，主线行情很难说已经见顶。

当对于2026年大类资产配置策略予以展望时 ，富国基金的基金经理张育浩表明 ，“中国制造”以及“中国创造”登上了世界舞台 ，与之相关的资产重估趋势显著地呈现出来 ，在流动性得到改善的这种状况之下 ，A股有希望维持强势的态势 ，并且看好AI以及“反内卷”受益板块 。

富国基金那儿的基金经理白冰洋讲了这么一回事，往后随着科学技术不断进步，我国科技企业的海外业务预期能够进一步向外拓展，有一部分科技企业海外收入所占的比例会升高，特别是通信、新能源、制药、车辆、游戏等这些领域的竞争力会持续地得到提升。