最近这段日子，国际市场当中的白银现货价格，又一次创造出了历史纪录。根据Wind数据所展示出来的情况，伦敦银现货价格在1月23日这一天，出现了大幅上涨，涨幅达到7.42%，成功站上了100美元/盎司的整数关口，在盘中还创出了103.372美元/盎司的历史最高价格。要是把时间跨度拉长来看，从2026年开始一直到1月23日收盘的时候，伦敦银现货价格已经累计实现了44.38%的上涨幅度。
近期，驱动国际银价冲高的核心因素，包括，美联储降息预期下，美元走弱，地缘冲突，推升避险需求，以及，光伏等产业，带来的白银需求爆发等 陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问于晓明，在接受《证券日报》记者采访时表示 。
宋向清，这位身为中国商业经济学会副会长的人物，表述道，国际银价冲破了100美元/盎司的关口，此乃白银供需处于失衡状态、全球金融环境以及产业变革等核心因素共同作用而形成共振的最终结果 。
从供需层面来看，东方金诚研究发展部的高级副总监叫做瞿瑞，他觉得，受到光伏需求的驱动，受到 AI 数据中心需求的驱动，受到新能源汽车需求的驱动，白银供给已经连续 5 年小于需求了，与此同时，矿产白银产量增长的情形十分有限，全球白银库存处在历史低位了，供需缺口持续扩大，这为价格上涨提供了有力支撑。
由金融层面予以观察，瞿瑞作出分析指出，美联储持续维持降息周期这样的因素，致使美元指数不断呈现出走弱态势，而具备贵金属属性的白银，其吸引力明显得到了提升。
特别需要指出的是，市场常常运用金银比（也就是黄金价格除以白银价格）这个概念去衡量白银价格的水准，金银比的数值要是越高，那就表明白银相较于黄金而言越“便宜”，而数值要是越低，那就表明白银相较于黄金而言越“贵”。在历史上，金银比长时间保持在60至70的水准，一旦超过80，就意味着国际金价被估量得过高，要是低于50，就意味着国际银价展现出强劲的态势。拿1月23日的收盘价来计算，其中伦敦金现货价格是4981.309美元/盎司，伦敦银现货价格是103.341美元/盎司，这样算出来的金银比为48.2，它明显低于历史均值。
于晓明持有这样的看法，当下白银价格面对黄金价格而言，已然处于高位状态，预估在未来的短期内，银价大概率会呈现高位震荡的态势，然而波动将会加剧，至于中期的走势，却是由黄金表现、金银比收敛方向以及工业需求、供应链等核心变量来决定的。
宋向清表明，基本面供需缺口这一因素，仍会为银价给予支撑，工业需求高增这种情况，同样会为银价提供支撑，短期国际银价或许会升到110美元/盎司至120美元/盎司这个区间，然而因为年初涨幅过大，已经积累了部分回调压力，预计白银价格波动将会加剧，中长期走势取决于供需格局等因素。
瞿瑞觉得，从短期方面来看，当下金银比这般低于50的情况，超买信号称得上是极为明显；在出现极端比值之后，很有可能会出现均值回归这种状况，进而致使银价产生调整。然而，鉴于COMEX注册仓单以及伦敦可交割库存处于历史低位这一情形，3月份交割月渐渐临近，极有可能引发“无银可交”这样的挤仓风险，从而推动价格往高处冲。与此同时，光伏装机旺季很快就会到来，一季度一般是光伏行业备货的高峰阶段，银浆需求因刚性条件而增长，同样将会支撑银价朝着强势方向而去。就长期而言，于白银战略资源属性日益提升的时候，当供需缺口持续不断扩大之际，且有着金融属性给予支撑的状况下，银价仍然存在继续向上行的空间，。
持有白银投资想法的人，在参与白银投资这个行为的时候，所要给予关注的风险是什么呢？瞿瑞进行了分析，白银投资这件事需要着重关注的风险有这些，其中涵盖价格波动风险，国际市场里白银现货价格的波动率通常是金价波动率的2倍到3倍，在单一的一天之内，其跌幅能够超过7%，在极端行情的状况下，甚至曾经出现过9%的暴跌情况；还有估值泡沫风险；另外还有流动性与挤仓风险，当下伦敦市场里面，能用来货物交割的白银库存远远不够未平仓合约所对应的索取权数量，在交割月快要到来的时候，有可能引发挤仓风险，进而让价格波动变加剧 。
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