江钨装备近3个月股价走势分析：大幅上涨但主力资金净流出

一、近 3 个月股价走势分析

在 2025 年 11 月 20 日开始，一直到 2026 年 2 月 13 日，期间，就涨幅跟跌幅加起来的总量而言，江钨装备呈现出竟然高达 130.51%的情况，其波动幅度达到了 142.11%，成交的数量加起来总共是 2327.89 万手，交易金额加总起来达到了 227.12 亿元，股票转手的比率加起来为 235.15%，而主力资金净流进的总数是负的 2.34 亿元。

逐月观察，2026年2月的涨跌幅是54.59%，振幅为60.28%，成交量达629.37万手，成交额为80.09亿元，换手率为63.57%，主力虽有净流入也是负的，为 -1.20亿元；2026年1月涨跌幅为31.84%，振幅是54.21%，成交量为1034.35万手，成交额为99.97亿元，换手率为104.48%，主力净流入为 -1.05亿元；2025年12月涨跌幅为14.80%，振幅为23.72%，成交量为564.67万手，成交额为40.60亿元，换手率为57.04%，主力净流入为3820.78万元。

从整体方面去看，最近3个月的股价呈现出大幅度上涨的态势，成交量表现得十分活跃，然而主力资金从总体上来说是呈净流出状态的。

二、2026 年 2 月 13 日资金面表现

截止到二零二六年二月十三日，江钨装备的涨跌幅是百分之八点二五，振幅为百分之七点九七，成交量有一百七十四点四六万手，成交额是二十七点一七亿元整，换手率为百分之十七点六二，主力净额流入共计负四点零三亿元，其中超大单净额流入是负二点四一亿元，大单净额流入则是负一点六三亿元，中单净额流入达八千八百五十九点四四万元，小单净额流入为三点一五亿元。用今日和昨日去做比较，仅仅小单的资金流向呈现出净流入的状态，并且净流入的金额增加到了3.37亿元，而中单同样是净流入，净流入金额增加为1.49亿元，不过大单却不一样，大单是净流入减少，减少的金额为1.38亿元，至于超大单相较于昨天，反而也是流入降低，减少了3.48亿元。

股价在当日出现了上涨的情况，然而主力资金却呈现大幅净流出的态势，这或许是因为有一部分投资者选择在股价升高之时进行减持，当中单和小单资金存在流入现象，这表明市场存在着一定程度的分歧，并且部分中小投资者的态度较为乐观。

三、基本面情况

（一）主营业务

江钨装备进行磁选装备的研发，开展磁选装备的生产，从事磁选装备的销售，这是其主营业务，其主营业务产品分类呈现出多样的状态。在 2025 中报有所显示，煤炭销售收入达到了 12.00 亿元，此收入占据总营业收入的比例为 69.71%，不过收入同比处于 -32.47%的情况；自产煤炭收入为 3.09 亿元，占比是 17.93%，收入同比为 -48.06%。此外，煤层气用来发电所获收入占比很小，煤矿托管业务的收入占比同样小，并且大多呈现出同比下滑的态势，只有矿山物资贸易的收入同比增长了172.5%，不过其占总营业收入的比例仅仅为0.37%。公司的业务正处在转型的进程当中，原本的煤炭业务正被剥离，磁选装备研发这类新业务的发展是值得期待的。

（二）财务数据

营业获得的收入方面：在二零二二年到二零二四年这个阶段，营业所获取的收入呈现持续下降的态势，二零二二年是八十九点一六亿元，二零二三年是六十八点七一亿元，二零二四年是五十四点零四亿元，其同比增长的比率依次是负四点九八%、负二十二点九四%、负二十一点三四%。到了二零二五年前三季度的时候，营业所获取的收入为二十四点五二亿元，在同比增长方面的比率是负四十一点一六%。

第二步，来看归母净利润，在2022年到2024年期间，归属母公司所得者净利润都是亏损状态，其中2022年亏损金额是7655.58万元，2023年是1.14亿元，2024年是2.73亿元，并且它们同比增长率分别是238.82%的负数、48.65%的负数、139.6%的负数。再看2025年前三季度，归属母公司所得者净利润为3.07亿元的负数，同比增长率是89.29%的负数。

3. 毛利率情况如下。2022年销售毛利率为5.213%，2023年销售毛利率为5.854%，2024年销售毛利率为3.502%，2022 - 2024年销售毛利率整体呈下降趋势。2022年同比增长率为 -1.411%，2023年同比增长率为0.641%，2024年同比增长率为 -2.352%。2025年前三季度销售毛利率为0.226%，同比增长率为 -3.836%。

4. 经营活动现金流净额，2022年至2024年经营活动现金流情形波动颇为大，2022年是2.02亿元，同比则是2.02%。2023年为6179.42万元，同比为 -69.39%。2024年是3.44亿元，同比为456.11%。2025年前三季度经营性现金流为 -3459.41万元，同比为 -106.76%。

整体来讲，公司近些年来财务情形欠佳，营业所得收入呈现下滑态势，净利润一直处于亏损状态，毛利率有所降低，经营活动产生的现金流存在波动，并且在二零二五年前三季度出现了净流出的状况。

（三）行业地位

经 2026 年 2 月 11 日证券时报数据宝统计，于煤炭行业里，当日煤炭行业的涨幅是 1.12%，江钨装备的涨幅为 9.97%，其表现相对较为突出。截止到 2026 年 2 月 13 日收盘时，它的总市值为 153.34 亿元，在煤炭开采板块市值排名处于 19/30 的位置，在两市 A 股市值排名位于 1391/5189。

四、估值情况

2026年2月13日，江钨装备的市净率出现达到98.60倍的值，其5年历史百分位处于100%的数值，市盈率TTM呈现为 -36.74倍，5年历史百分位处在14.67%的数值，高市净率有可能意味着市场针对公司资产价值具备高估的状况，而负的市盈率则反映出公司当下处于亏损的状态。

五、舆情信息及政策影响

近期，江钨装备有较多舆情，此事紧密围绕着这样两件事，一是其定向增发，还有就是资产重组事项；2月11日的时候，公司对外发布公告，表示打算向特定对象发行股票，以此筹备资金，募集资金的总额被限定在不超过18.82亿元之间，这笔资金要用于收购江硬公司、华茂公司以及九冶公司各100%的股权；2月12日，公司进入了龙虎榜之内，上榜的缘由是游资和外资出现了净买的情况，这一情况显现出资金对其有一定的关注。

此次收购被看作是江西国资改革的重点行动，要是成功落实，会促使公司朝着“磁选装备 + 新材料”的双重主业转轨，完善产业链的布局，增添钨制品以及钽铌制品业务，踏入硬质合金、半导体材料等新型领域，达成业务的多类别发展，减小单一业务的风险。与此同时，控股股东江钨控股答应认购百分之二十到百分之四十的定增股份，表明对公司发展的信赖。可是，定增方案得经过多项审批流程，存在一定的变量，并且标的资产的赢利稳定性同样要予以留意。

六、未来走势分析

（一）利好因素

重大资产重组预期，对提振市场信心有着作用，要是这份收购成功达成，公司业务就会达成多元化，进而有极大希望提升抗风险能力，乃至提升盈利能力。

2. 行业政策予以支持，标的公司所开展的业务，归属于国家鼓励去发展的战略性新兴产业范畴，能够享受到政策带来的红利，还有江钨装备的转型指向颇为契合政策支持的领域，市场针对其成长性持较高预期。

3. 资金推动：主力资金存在流出情形尽管如此，游资以及散户资金于某些交易日展现出活跃态势，在市场情绪予以推动的状况之下，有可能持续为股价给予一定支撑。

（二）风险因素

2026年度，向特定对象发行A股股票此事，尚需在募集资金投资项目相关审计、评估等工作做完以后，再次举行董事会，使其审议通过，还要公司股东会审议通过，获得有权国资审批单位批准，经由上海证券交易所审核通过，并且报中国证监会同意注册等一系列多道程序。存在审批不通过的风险。

二、业绩有着持续亏损的风险，公司已经连续多年处于亏损状态，在2025年的前三季度里，各项财务指标依旧是不理想的状况，要是转型没办法达到预期，那么业绩亏损的情况可能会持续下去。

当前股价已然大幅上涨，此时市场情绪呈现出较大波动，一旦市场之中对于公司转型的预期出现了变化，那么股价便极有可能面临较大的回调压力了，这便是市场情绪波动风险，它是第3点 ，有这样的一种情况存在。

总体综合起来看，江钨装备往后的走势有着相当大的不确定性，投资者需要紧密留意公司定增的进展状况 ，关注目标资产的盈利情形，还要留意市场情绪的变化情况，慎重地做出投资的决策。