汇通财经APP发布消息称，在2026年的时候，凭借着美联储降息预期、全球央行政策分化等这些因素所产生的影响，美元持续面临压力，澳元展现出强势姿态，日元呈现出震荡的状况，下面是依据三大货币汇率核心驱动因素针对三组货币对展开的分析。
美元汇率核心驱动因素
美元持续呈现往下行走的态势，美元指数也就是DXY在上个星期下降了0.8%。虽然在1月的时候该指数碰到了95.57这个处于四年低位的数值，而且那个时候特朗普总统有着表示很高兴看到美元处于弱势的态度，之后出现了大幅度的反弹，可是从年初一直到现在，美元对于一篮子主要货币来说还是总共下降了1.2%。接下来的文章将会深入地解析对美元前景有着影响的核心驱动因素。
一、货币政策格局（中性/偏空）
当前市场定价所呈现的情况是，美联储会在2026年再度施行两次幅度均为25个基点的降息举措，其大概率会分别落在6月以及9月，至于2027年1月，或许要再进行一次降息之后，才会终结本轮宽松周期。
这一路径跟好几家主要的央行呈现出极为明显的反差，日本央行加入了加息周期，澳大利亚储备银行也进入至加息的周期当中，而欧洲央行预估在短期内会让利率维持不变，货币政策立场出现分化，这种分化很可能在今年剩余的时间里持续抑制美元情绪。
那最大的变数呢，就在于新上任的美联储主席凯文·沃什了。跟其他的候选人比相比较而言，他的立场偏向于鹰派。市场呢将会十分紧密地去关注，关注有这么几点，一是他是不是会按照当前所预期的那样去推进降息的节奏，二是他会不会启动缩表，还有就是他能不能够维护美联储的政策独立性。
二、经济基本面（偏多）
国际货币基金组织也就是IMF，和美联储都进行了预测上调，对于2026年美国那边的实际经济增速，预测显示将会处在2.3%至2.4%这个范围之内。
依据彭博所提供的数据，那些已经公布财报的标普500成分股，在2025年第四季度的时候，其混合盈利增速达到了14.4%，成为了四年以来的最高水平。劳动力市场虽然出现了一定程度的放缓，不过1月的就业数据呈现出这样的情况，就业降温最为剧烈的那个阶段或许已经过去了。
三、政治与市场稳定性（偏空）
美国政策有着不可预测性，这是过去一年美元走弱的核心诱因之一，而且在贸易领域，政策官宣和最终落地之间存在明显落差，长期政府停摆还进一步加剧了投资者对美元资产的担忧。
居于宏观层面来观察，全球范围内“去美元化”的交易呈现出升温态势，投资者以及各个国家的央行持续地减持信用货币，转而投向黄金这类贵金属避险资产，市场对于美国财政可持续性的担忧程度在不断地加剧。
四、贸易格局（中性/偏空）
来源为易汇通的美元指数日图显示，弱势美元契合特朗普政府促使出口增加、令贸易逆差收窄的核心目标。需要留意的是，在特朗普第一任期之时，就算美联储不断进行加息，美元指数的均值依旧处于95附近，这表明美元仍旧存在着进一步往下滑落的空间。
然而，下跌的节奏，跟下跌的幅度，同样是至关重要的：那种无序的、以单边形式呈现的贬值走势，极有可能对美元身为全球主要储备货币的信誉造成损害，而稳定性恰恰是储备货币的核心前提所在。
五、对冲需求（偏空）
历经过去数年处于强势阶段的美元时期，众多境外机构投资者持有未进行对冲操作的美元资产，然而当美元呈现出上升情况时这样即可直接使得他们以本币计算的收益得到放大。随着趋势发生逆转，境外投资者纷纷着手去建立针对美元贬值的对冲头寸，由此进而形成了美元方面的结构性卖压状况。
澳元/美元
从年初一直到现在，澳元于主要货币里表现得是最为引人注目的，针对美元总计升值了6.2%。工业金属的价格呈现出走强的态势，贵金属的价格也呈现出走强的态势，从而为这一作为商品的货币给予了强劲有力的支撑。
（澳元/美元日图 来源：易汇通）
澳大利亚国内的通胀情况又一次呈现出再度抬头的态势,澳洲联储所重点监测的核心指标,那便是截尾平均CPI自2025年7月起直至现在一直持续保持为高于3%的状态。澳洲联储是在2026年成为首个进行加息操作的主要央行,同时还表明态度如果通胀一直呈现高居不下并不降低的情况，在劳动力市场处于偏紧的状况下，就将会继续实施收紧政策。
期货隐含利率所显示的债券，表明年末利率可能会触及4.2%，这对应着1至2次、每次25个基点的加息。
预测后续市场情况时，除了金属价格以及国内货币政策之外，因为中国是澳大利亚的第一大贸易伙伴，所以中美贸易关系的变化发展过程和中国国内需求复苏的韵律节拍，将会对澳元造成重大影响。
从技术面而言，1月22日当中，澳元与美元的兑换汇率，有效冲破了自2025年5月开始的那种温和的上升趋向，之后在0.69之上构建起新的区间。期间，近期的汇价于2023年2月的高点0.7157那里遭遇阻碍，不过短期里面多头的动能依旧存在，存在再度去测试这一阻力的可能性。
中期，关键的能向上行进达到的目标，把注意力放在2022年3月的那个高点0.7540上；往下，初步的起到支撑作用的是20日均线0.7013，区间靠下的边缘位置0.69作为次要的起到支撑效果的存在。
美元/日元
是主要央行的日本央行，步入另一步紧缩周期，日本通胀高于2%目标已连续44个月，然而央行在政策正常化方面保持极度谨慎，要获得国内经济持续复苏的明确证据才会行动。
（美元/日元日图 来源：易汇通）
2025年第四季度，日本GDP年化增速仅仅只有0.2%，这折射出了政策困境：生活成本处于高企状态，压制了消费，实际薪资增速落后于通胀；快速加息又有可能冲击中小企业。美国关税影响已经基本被消化，然而中日关系持续紧张，拖累了日本旅游业以及净出口表现。
由日本首相高市早苗所带领的执政联盟，在提前举行的大选中，获取了超过半数的席位，其财政方面的议程，成为了市场关注的焦点，市场已经对2026财年122.3万亿日元的预算方案，以及为期两年的规模约5万亿日元的食品消费税豁免，进行了部分定价。
自首尔市早苗担任自民党总裁开始以来，美元与日元的兑换比率从一百四十七点五最高攀升到一百五十九点四，虽说在疑似政府进行干预之后出现回落现象，不过在这一期间仍然总计上涨了百分之四点一。
基于对美债收益率差以及购买力平价所进行的基本面测算，日元的合理价值的的确确是远远低于125关口的。然而，因为受到了上述结构性矛盾的限制，日元回归到合理水平这件事情很有可能将会是一个循序渐进的、持续多年的过程。
从技术面来看，美元与日元的兑换比率，在1月的时候创下了为期18个月的新的高位后，便进入到了盘整的阶段。其中，20日均线跟50日均线构成了“死叉”，进而释放出了短期看空的信号。于此之时，汇价目前正在对152.1–153.3这个关键的支撑区间进行测试。
若是呈现出有效地跌破这种情况，那么或许将会向下探寻200日均线所对应的150.6 的数值；要是能够强势地稳固在156.3 的上方位置，那么这就表明日元又会再度走向弱势。
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