节后市场走势咋看？MSCI调整下资金流向与行业变化是关键

来预测，针对节后市场走势做分析，其关键所在，是要去把握那MSCI指数调整所带来的资金流向，以及行业结构性变化，这可是能为市场给予明确了的方向。春节过后，A股市场通常会受到资金回流的推动，还有政策预期方面的推动，然而今年情况特殊的地方在于，存在国际资本的集中调仓情况，这就给分析增添了全新的维度。

资金风向标：MSCI调整带来明确增量

在节后，特别值得予以关注的一件事情是MSCI指数进行季度调整，而这个调整会在2月27日收盘之后正式开始产生效用。据高盛所做的测算能够显示出来，此次对于一系列股票所做出的调整，将会给中国股票带来大概高达14亿美元的净被动资金流入的情况，并且其规模在全球范围之内是处于首位的。

这笔钱并非均匀地撒向所有股票，而是有着明确的偏好，过去5年的经验显示，被纳入MSCI指数的股票，以及自由流通因子上调的股票，在指数评审公告日至正式生效日这段时间内，通常会跑赢被剔除的股票，然而这之后可能会有部分回吐。

更加关键之处在于，资金流入展现出结构性特点，于亚太地区而言，科技硬件跟半导体、资本产品、软件与服务成为主要的受益方向，然而消费、运输等行业却面临着被动减配的局面，这就意味着，节后市场的“燃料”拥有了清晰的注入途径，投资者能够依据此来判断哪些领域会更受到资金的青睐。

行业主线：科技与资源品成焦点

这一回MSCI进行调整，新纳入了37只股票，剔除了16只，净增加了21只，创造出了近三年以来的最大增幅，新纳入的标的展现出了“科技+资源品”的清晰脉络，和剔除的“旧经济”股票构成了鲜明对比确切而言，资金主要经由三条路径流入中国市场：

比方说，新进到的港股包含商汤科技，还有长飞光纤，以及禾赛科技，另外还有小马智行，每一只都会迎来最少2亿美元的潜在被动资金流入。这其中的背后，是国际资本针对中国“新质生产力”资产的再次审视，并且进行加码，和国内产业发展方向十分契合。简而言之，外资在用实实在在的资金进行投票，告知市场他们看好哪些赛道。

历史规律与节奏把握

除掉资金与行业有关线索之外，历史数据同样能够给出参考，对过去几年的表现予以复盘，A股在春节过后常常有着较好的上涨可能性所在，近九年所呈现的数据表明，万得全A指数于春节过后5个交易日的获胜几率达到78%，春节过后10个交易日的获胜几率同样是78%。

科技板块展现出的表现显得格外突出，其中TMT也就是科技、媒体、通信指数，于春节过后的10个具有交易日性质的日子里，其胜率达成了100%，这表明它具备着更为充足的弹性。然而问题存在于，市场的节奏是需要以谨慎的态度去进行把握的。在MSCI调整生效日也就是2月27日的尾盘时刻，新被纳入的股票有可能因为被动买盘因素而出现短时间的波动情况，过往的历史经验向投资者发出提醒，要避免盲目地去追高。

于此同时，节后的市场，有可能展现出一种“先修复、而后再度突破”的，呈现震荡上行态势的格局，量能的回升，是观察的重点所在。综合全面地进行分析，节后的市场，在资金以及主线的驱动作用之下，有希望实现震荡上行，然而，投资者应当将目光聚焦于那些有着业绩支撑的优质的标的之上，而并非仅仅是单纯地去追逐热点。