南美炎热天气影响CBOT大豆价格波动，2024年11月美国大豆压榨量下降

【南美高温天气支撑，CBOT大豆等大宗商品价格波动】周四，南美高温天气支撑，CBOT大豆1012.25涨2.25，豆粕319.3涨2，豆油40.31跌0.12，玉米545.5跌5.5，小麦545.5跌5.5，大米跌14.11 0.015。大商所夜盘：大豆1跌7至3931，大豆2跌27至3348，豆粕跌8至2712，豆油跌108至7704，棕榈油跌170至8478，玉米跌9至2225，粳米跌11至3406。美国农业部油籽压榨月度报告显示，美国大豆2024年11月压榨量为630万短吨（2.1亿蒲式耳），低于10月的647万短吨（2.16亿蒲式耳），但高于2023年11月的600万短吨（2亿蒲式耳）。 2024年11月美国豆油产量为24.9亿磅，环比下降3%，但同比增长7%。 2024年11月精炼豆油产量为17.8亿磅，环比下降10%，但同比增长5%。美国农业部表示，截至 12 月 28 日当周，密西西比河运输了 94.5 万吨粮食，为 2022 年 5 月以来的最高水平。尽管沿河运输和吃水受到限制，但近期玉米和大豆出口销售的增长推动了沿水道谷物运输量的增加。

StoneX将2024/25年度巴西大豆产量预测上调至1.714亿吨，比之前预测高出520万吨。出口预测上调至1.07亿吨，较此前预测增加400万吨。 CEPEA和ABIOVE表示，由于农作物歉收和农业企业服务的影响，今年巴西大豆和生物柴油产业链的国内生产总值（GDP）预计为5984亿雷亚尔，比2023年下降6%。生产和加工一吨5.吨大豆将产生7,488雷亚尔的收入，相当于直接生产和出口大豆产生的GDP（每吨1,630雷亚尔）的4.59倍。巴西2024年通过《未来燃料法案》将继续增加生物柴油行业对豆油的需求。巴西生物柴油消费量预计将从今年的93亿升增长到2027年的123亿升，年增长率为9.7%。用于生产生物柴油的豆油需求将从2024年的590万吨跃升至2027年的790万吨，增长34%。随着生物柴油消费量的增长，巴西豆油出口量将保持在每年100万吨左右，低于五年平均水平180万吨。市场分析方面，阿根廷部分地区干旱天气引发市场担忧。节后市场继续反弹，突破1000美分一线。

美国新政府将于1月上任，政策引发的市场波动将加剧。巴西大豆播种基本结束，港口CNF止跌企稳。丰收确定后仍有下跌趋势的可能。上周油厂豆粕库存降至58.3万吨，处于同期历史低位。关注春节前下游备货的启动情况和节奏。豆粕市场持续减仓，前期部分空头离场，导致豆粕小幅反弹。中加贸易关系再次陷入动荡，菜粕市场多头资金大量涌入，向上突破MA20。此前，出于对进口油菜籽供应紧张的担忧，油厂加大了船舶采购力度。供给端实际压力较大，基本面依然疲弱。关注政策面不确定性带来的支撑。豆粕05合约支撑2620，测试2700-2750压力。菜粕05合约支撑2315，等待政策确认。