近期，打开炒股软件，2.2亿A股股民大多有过这般纠结，手里股票每日要么冲高随后回落，要么先探底接着回升，围绕某点位来回震荡，想卖担心踏空，想买又怕被套牢。就在众人被折腾得晕头转向之际，著名经济学家刘纪鹏的话语点明了本质，他说：“当下这种波动行情，对量化交易而言是最适宜的，它必定会割你！然而量化即便凶猛，也割不来长期投资人。”。
这话并非是在信口开河，而是精准地击中了当下A股的关键博弈逻辑，量化交易凭借短期波动来搜刮散户的资金，然而长期投资实则是破解被收割局面的最终极密码。就在今天，运用最为通俗易懂的大白话，去剖析量化的收割手段、波动行情的内在实质，以及普通股民怎样如同长期投资人那般，使得量化交易难以找到可乘之机。这里没有繁杂的专业术语，全都是贴近实际操作的实干内容，不论你是初入股市的新手，又或是经验丰富的老股民，在看完之后都能够摆脱追涨杀跌的圈套，躲开量化交易的收割。
一、为啥波动行情是量化的“舒适区”？3个套路精准割散户
刘纪鹏所提及的“波动行情”，并非是那种呈现出大起大落态势的极端走向，而是类似于当下这般围绕着3900点在左右区域横盘震荡不停的“牛皮市”。在这样一种行情状态之中，股价它并没有明确的趋向，然而却老是在小幅的涨跌之间反复地进行拉扯，恰好是踩准了量化交易获取盈利的行动节奏，借此让量化交易能够如鱼得水般从容。
1. 量化的赚钱逻辑：靠“散户情绪税”吃饭
量化交易从本质上来说并非创造价值，它是一台“高频低吸高抛机器”，其利润全部源自散户的追涨杀跌行为。它有着核心套路，那便是通过算法去抓到散户的情绪波动，散户看到股价上涨就会贪心追入，看到股价下跌便会恐慌抛售，而它对散户这些人性弱点已然摸得清清楚楚 。
有这样一种真实场景：某一只股票，早盘时由量化资金运用少量资金将其拉涨了百分之二，散户看到此上涨信号后，纷纷跟着去买入；等到散户进场之后，量化马上开始分批卖出手中筹码，与此同时，使用另外一部分资金去打压股价，致使股价迅速下跌百分之一点五；散户看到这种状况便慌了神，急忙割肉然后离场，量化又趁机以低价接回筹码，这个过程有可能一天会重复进行好多次，每次仅仅赚取百分之零点五到百分之一的差价，然而在高频交易的情况下，累计起来的利润是相当可观的 。
有散户发出吐槽，称在震荡市中进行了半个月的折腾，不但没有赚到钱，反而还亏了手续费，感觉每次在卖出之后股票就会上涨，而买入之后股票就会下跌，仿佛是被人盯着自己的操作一般。这恰恰就是量化所展现的厉害之处，它并不会去创造趋势，仅仅是充当“情绪捕手”，依靠着散户的非理性操作来赚取差价。
2. 3个具体收割套路，散户一踩一个准
量化能够屡屡获取成功，并非源于算法具备多么神奇的特性，而是由于摸透了散户的操作习惯，进而设计出了针对性的套路，就是这样 。
存在这样一种套路，名为高频波动磨心态。量化会借助大量买卖单，以此使得股价在短时间之内快速产生涨跌变化，就好比一分钟上涨百分之三，而下一分钟又下跌百分之二。散户注视着盘面的波动情况，极易导致心态失衡，进而把原本“小赚”的局面演变成“大亏”。具体表现为，涨了一点便急于止盈，生怕利润就此跑掉；跌了一点就恐慌不已急于割肉，担心会被套得更深，如此恰好给量化送去了筹码。
套路二，是虚假挂单诱多诱空，这属于量化常用的那般伎俩，在想出货之际，就在买一直至买五挂设大量买单，营造出“支撑很强”的虚假表象，而后偷偷砸盘，致使散户误以为主力已然出逃，进而纷纷割肉；于想吸筹之时，就在卖一到卖五挂出大量卖单，接着用小资金迅速吃光，拉起股价，诱导散户去追高，这般操作每天可以重复上百回。众多散户被虚假信号误导，从而做出错误决策 。
- 套路三：专门针对小盘股施展“精准围猎”手段。量化尤其热衷于盯住流通盘规模小的股票，这类股票存在筹码集中的情况，并且流动性欠佳，只要购入一部分筹码便能够对股价产生影响。比如说，有一只流通盘为5亿元的小盘股，在量化买入1亿元之后，就能够使股价每天出现来回波动大约10%的状况，不到半个月的时间就能斩获数千万元的利润。然而大盘股由于流通盘大，且波动较为稳定，量化很难对其进行操控，所以反而很少会去关注。
3. 量化离不开波动：没波动就赚不到钱
量化交易存在着三大刚性成本，分别是交易佣金，还有印花税，再加滑点成本，这些成本都是依照笔数来进行收取的，交易越是频繁，成本也就越高，举例来说，有某量化机构管理着100亿元资金，每天的换手率为50%，一年仅仅印花税就高达10亿元，佣金也必定有3亿元。
想要覆盖这些成本，量化就必须倚靠高频交易赚取差价；而波动行情恰好提供了接连不断的交易机会。要是市场呈现出稳健上涨的态势，散户都坚决持有、不轻易抛售，量化便没法低价承接筹码、高位卖出筹码，只能反复交易来支付成本，最终因亏损而被迫离场。这便是刘纪鹏所说“波动行情最舒服”的关键原因：唯有波动，才能够让量化赚到散户的“情绪税”。
二、为何长期投资人能使得量化“割不了”呢？关键在于“不依照常规的出牌方式” 。
刘纪鹏着重指出“量化割不动长期投资人”，这并非是在讲长期投资人运气佳，而是在于他们的操作逻辑，恰好击中了量化的“死穴”，量化的赚钱方式依赖散户的频繁交易，然而长期投资人却偏偏“不交易、不跟风、不恐慌”，致使量化失去了下手的机会。
1. 长期投资人的核心：用“时间”换“确定性”
早在长期投资人入场以前，就已将股票之基本面研究得极为透彻了，此基本面涵盖公司现金流是否稳定，有无行业护城河，估值是否合理等方面，这些乃是他们持股据以支撑之底气所在。他们对于短期1%-2%之波动根本毫不在意，缘由在于其持有的目的是赚取企业成长所带来之收益，而非依靠股价短期内之涨跌来获取利益，以此为目标。
如同有老股民所分享出来的经验那般，“持有优质的标的长达五年时间，在这期间经历过好几次的震荡情况，不管量化如何去折腾，我都不会为之所动。最终不但躲过了被收割的命运，而且还赚了不少的钱财。”在这样一种坚定无比的持股逻辑的面前，量化的算法是完全失效的——你不去追涨，也不割肉，甚至很少有人会打开交易软件，即便量化想要去“诱导”，也根本找不到能够发力的点。
2. 量化最怕的3种长期投资行为
对于量化而言，长期投资人如同那“不会依照剧本去演戏的演员”，致使其收割的套路完全没了作用，彻底失效：
- 不频繁进行交易：量化是依靠高频的买卖行为来赚取差价的，然而长期投资人有可能半年才操作一次，甚至有可能一年才操作一次，如此一来，量化根本就没有机会在他们身上赚取手续费以及差价。
制造小幅涨跌的量化，目的在于使散户心态失衡，从而受到波动影响，然而长期投资人关注的是企业价值，股价短期波动于他们而言仅是“噪音”，根本不会因之恐慌割肉，不会被波动所左右 。
量化打压股价之际，长期投资人若觉估值更便宜，便会分批加仓，以此打乱量化“低价接筹码”计划，使量化打压变得毫无意义，此即越跌越买的情况 。
简单地讲，量化恰似猫捉老鼠，要是老鼠既不逃窜，又不心生畏惧，那么猫便无法将其捕获，最终只得选择放弃。长期投资人便是这般的“老鼠”，凭借坚定不移的持股逻辑，致使量化的收割机器做无用功，最终因成本过高而撤离市场。
3. 数据为证：长期持有才能跑赢量化
具有三十年历程以及相关数据支撑的A股，早就充分证实了这样一个情况，那就是真正能够实现盈利的群体，根本不是那些进行着频繁交易操作的短线投资者，而是始终秉持价值投资理念并长期持有的投资人呢。就好比贵州茅台、宁德时代等这样的优质对象，尽管在其发展历程当中经历过数量众多的震荡起伏，然而对于那些持有时间超过五年的投资者而言，总体上几乎都能够收获到颇为丰厚的回报。
那些遭受量化收割的散户，常常呈现“赚小钱亏大钱”的状况，在震荡行情里，好不容易赚了1%赶忙跑路，可一旦判断出现差错，就会亏损5%以上，长久下去，不但没有盈利，本金还被手续费以及印花税大量“啃”食。刘纪鹏给出的提醒颇为实在，那便是“别跟量化比拼短线，你根本玩不过它的算法和速度，倒不如把时间放到优质企业上，让利润自行增长” 。
三、普通股民怎样实现破局呢？不要单纯去做那种“纯粹长期投资人”，有三招能够使得量化没办法割到你， 。
有的人做不到持有股票五年以上，有的人没有精力去研究基本面。然而，这并不表明散户就只能被动地遭受收割，我们能够借鉴长期投资人的核心逻辑，调整操作策，让量化没办法下手。
1. 第一步：远离“量化偏好股”，从源头避坑
最受量化喜欢去盯的股票，实际上是有着明显特征的，只要散户能够避开这些标的，那么就能够减少百分之八十的被收割概率哦，：
避开流通盘小于五十亿元的小盘股，这类股票极易被量化操控，波动幅度大，收割风险高。
请勿靠近融券占比高的股票，量化往往借助融券T+0来实施套利行为，像是先拉至涨停状态后再融券进行抛售，而散户由于T+1的限制，只能无奈被动地去承受风险。
切莫触碰经由题材进行炒作的股票：那些不存在业绩支撑的题材类股票，完全是依靠情绪来实施炒作行为的，其波动程度极为剧烈，乃是被量化所青睐的对象。
优先选择那种，流通盘大于或等于一百亿元的，社保或者外资等长线资金占比高的，具有波动稳定、量化难以操控特点的，大盘蓝筹股，这类股票更适于普通散户。
2. 第二步：改变操作习惯，不做量化的“提款机”
源于散户频繁交易的量化利润，只要你做到减少操作，并且稳住心态，便能切断它的“财路” ，。
震荡市之际，要减少交易多多观察，于当下这种波动的行情当中，需将交易的频率降低至最低限度，每个月的操作次数不能超过两次，甚至能够干脆“关掉软件”，不被短期内的上涨下跌所干扰 。
买进行动之前，预先设定好买卖的点位，坚决拒绝情绪化的操作行为：在买入之前，就确定好估值的区间范围，比如说，当股价低于合理估值百分之十的时候进行买入，而当股价高于合理估值百分之二十的时候实施止盈操作，无论盘面呈现出怎样的波动变化情况，都要严格地去执行这些设定，不去追高买入，也不进行割肉卖出操作 。
股票分批建仓法与减仓法：若要买入某只股票，可分3至5次来建仓，每次分别买入20%至30%，以此降低量化波动所带来的不小冲击；卖出之际同样如此，需进行分批止盈，并不过度追求“非得卖在最高点”。
曾有散户尝试过这样一种方法，之前每日交易好多回，结果行情操作越多亏损越厉害，现在改为每月仅仅操作一回，反倒收获了盈利，原来减少操作次数就是最为有效的防御手段 。
3. 第三步：学长期投资人的“核心逻辑”，不是“长期持有”
存在着不少人，将长期投资曲解成是那种绝不放手的“死拿不放”现象，但实际上，却不是如此这般，长期投资的关键核心所在，是去购买具备价值的企业，进而赚取因成长所带来的收益钱财，而并非是毫无目的、不加思考地进行长期持有，普通散户能够依照这样的方式去操作等：
借由“简单指标”来挑选优质股，无需对财报展开深入探究，着重瞅两个指标，其一为，ROE（净资产收益率）连续三年大于或等于百分之十五，其二是，估值（PE）比行业平均水平要低，经由此种方式筛选出的这般股票，其基本面更为稳固，具备较强的抗波动能力 。
采用”年“来替换“天”以实施观察行情之举，将交易软件当中的K线图调整至“年线”状态下，能够发觉短期所产生的波动实在难算得上什么，那些具备优质质量的企业其长期所展现出来的走向一概都是朝着上方行进的；。
放弃那些即刻就能获取的收益，量化投资所追逐的是迅速得到财富，而长期进行投资谋求的是稳定积累财富。不要满心期待在短短一周之内就能赚取百分之十的比例，而是应当致力于在一整年的时间里获取百分之十五到百分之二十的收益，一点一点慢慢增加，如此一来，反倒会比那种短时间内频繁买卖的交易方式更能收获财富。
第四，刘纪鹏所做出的提醒是，在接近4000点这个位置的时候，更需要提高警惕，千万不要成为被量化的、处于最后阶段被收割的对象。
刘纪鹏着重特别指出，在市场突破4000点，而后陷入整体全部狂欢之际，散户越发更要维持保持冷静，鉴于此等这时市场情绪呈现高涨状态，买入的人数众多，卖出的人数同样也多，波动将会再度再次加大，量化又会瞅见看到收割的希望 。
经验表明，于市场最为狂热之际，恰是最为危险之时。散户易于在趋近4000点处盲目追高，然而量化会借此于高位抛售；一经市场显现回调信号，散户便纷纷撤离 ，且量化就会顺势实施收割 ，致使不少人于高位被牢牢套住。刘纪鹏予以提醒：“于4000点时跑掉的大多是散户 ，此恰是量化最乐意看到的情形。”。
所以处于4000点相近之处，更需秉持长期投资的逻辑，要是手中持有的股票估值合乎情理且基本面未出现变动，那就坚决保持持有状态，要是估值已然过高，那就分批次实现止盈，将盈利变现使得心里踏实，不被市场的狂热氛围冲昏自身的头脑。
五、常见疑问解答：这些问题散户最关心
1. 量化交易就没风险吗？
当然是有的。量化的核心之处在于“靠波动来获取收益”，要是市场呈现出持续上升或者持续下降的走势，那么量化的高频交易将会失效，甚至有可能出现亏本。就像在2018年的时候美国量化出现崩盘的情况，原因便是市场波动率急剧下降，导致量化策略一同失效。并且量化存在着刚性成本，一旦无法赚取差价，佣金以及印花税会致使它迅速亏损。
2. 没时间研究股票，怎么学长期投资？
能够选择指数基金或者ETF，像沪深300ETF、中证500ETF这样的。这些基金对大盘指数进行跟踪，涵盖了各个行业的优质企业，等同于“一下子买入一篮子良好的股票”，长时间维持持有3至5年，既能够躲开个股的风险，又能够去分享经济增长所带来的红利，并且还不会被量化实施收割。
3. 长期投资真的能赚钱吗？
A股过往的数据证实，长时间投资获取收益的可能性远比快捷的交易要高许多。举例来说，时间跨度从2015年直至2025年，沪深300指数的攀升幅度超出了80%，要是长时间持有质量优良的目标，其上涨幅度将会更大。然而，进行短期买卖操作的股民，挣钱的占比少于20%，绝大多数人皆是在跟风买入高价卖出低价的过程中遭受损失。最为关键的要点在于挑选出正确的目标，并且始终如一地长时间持有 。
4. 量化会被监管限制吗？
现如今已有监管部门着手加大对量化交易的监管力度，像是对虚假挂单予以限制，针对市场操纵行为展开打击，对融券业务进行规范等。然而要彻底禁止量化是不切实际的，原因在于它能够提高市场的流动性。对于散户而言，与其期望监管将量化“消除”，倒不如去调整自身的操作策略，使得量化无法从自己身上获利 。
六、总结：波动是考验，长期是答案
刘纪鹏所讲的话语，实际上给散户指明了一条清晰路线：在A股市场当中，量化交易的有所存在是具备必然性的，然而被收割却并非具有必然性。波动的行情的确是量化所处于的“适宜区域”，但是只要你并不去充当追涨杀跌的短线投资者，那么就不会成为它的“目标对象”。
虽长期投资有别于“死拿不放”，并非维持原状，而是着重于“买对标的”，即精准选择投资对象，“稳住心态”，也就是保持稳定平和的心理状态，“减少操作”，意味着降低频繁交易的频次。即便量化手段再为凶猛，也难以割动那些始终盯着企业价值、全然无视短期波动的投资人。对于普通散户而言，无需刻意追求成为专业的长期投资人，只需借鉴其核心精髓之逻辑，远离具有量化偏好之股票，拒绝情绪化的交易行为方式，接受收益增长缓慢之状况现象，便能够跳出被收割的怪圈。
投资的实质是认知的转化为实际收益，你所获取的每一分钱财，皆是对市场运行规律的敬重；而亏损的每一分钱，都是对人性固有弱点的让步。相较于跟量化比拼速度、较量算法，倒不如跟它比拼忍耐静心的能力、比拼洞察长远的眼光——时间，向来是长期坚持进行投资之人的助力伙伴，同时也是量化交易面临的阻碍因素。
于当下这波动的行情里面，你究竟是遭受过量化的收割呢，还是凭借稳健的操作成功避开了陷阱呀？你觉得普通的散户需要怎样去做，才能够切实让量化没办法“割动”呢？欢迎在评论的区域去聊聊你自身的经历以及观点，一块儿交流避坑的经验哟！
