北交所在 3 月 14 日后进入技术性回调。
从 K 线形态来看，上证指数自 1 月 13 日的低点开始反弹，到 3 月 18 日触及 3437.07 点后出现回落，形成了“双顶”的雏形，需要关注 3350 至 3400 点这个区间支撑的有效性。
若价格跌破 3350 点，那么接下来要关注 3300 点这个整数关口的支撑情况。如果 3300 点的支撑也无法守住，就有可能回补 1 月的跳空缺口，该缺口位于 3150 点附近。
MACD 形态方面：日线的 MACD 红柱在逐渐缩短，DIF 与 DEA 在高位形成了死叉，这使得短期的调整压力有所增大；然而，周线的 MACD 依然处在零轴的上方，这表明中期的趋势并没有完全被破坏，不过 macd 周线也出现了死叉的迹象。
短期需要观察北交所指数能否站稳 1150 点的支撑。
深成指小时线的 MACD 形态呈现出明显的顶背离，从短期来看，可能会继续处于调整状态；北交所的日线 MACD 中，绿柱在不断扩大，需要等待底背离信号出现并确认企稳。
科创板也回调到了 1000 点附近的缺口支撑位，在短期内可能会在加速下跌之后触发技术性反弹。
创业板日线的 MACD 呈现出绿柱缩短的形态，60 分钟线出现了底背离的情况，这使得反弹的概率有所上升；科创板周线的 MACD 依然处在零轴的下方，要实现中期反转需要量能的配合。
其二，具体而言：上证国新科创板国企指数在 2025 年 1 月 2 日发布，并且科技自主政策持续加大力度，这样一来，科创板以及北交所中的国企科技股有望成为资金关注的重点。
深成指得到了大湾区产业升级规划的益处，消费电子板块有可能会轮动修复，半导体等板块也有可能会轮动修复。
技术面方面，关键阻力位的突破与否决定着方向。对于上证指数而言，如果能够突破 3480 - 3520 点的阻力区，那么中期目标就会指向 3731 点的历史高位；反之，如果持续出现缩量的情况，就有可能维持在 3200 - 3500 点的箱体区间内进行震荡。
创业板需站稳 2100 点整数关口以确认趋势反转，否则可能延续底部震荡模式；科创板需站稳 1000 点整数关口以确认趋势反转，否则可能延续底部震荡模式。
资金面方面，近期外资与内资的博弈在加剧，北上资金的净流入态势有所趋缓。不过，内资通过交易型开放式指数基金（ETF）持续对科技板块和国企板块进行加仓操作。由此来看，市场的风格或许会朝着中小盘成长股的方向发生倾斜。
5. 上证指数的核心波动区间可能会上移至 3500 - 4200 点。
板块的分化情况在加剧。我们聚焦于两大主线，其一为科技成长主线，其中科创板（包含半导体、AI 等领域）受益于政策红利以及全球技术周期的上行，其弹性空间比较大；其二为创业板，创业板中的新能源和生物医药领域也受益于政策红利与全球技术周期上行，弹性空间较大。
国企改革的主线是：北交所以及主板的国企，像军工和基建这类国企，会受益于估值的重新塑造以及分红率的提升，它们的防御性配置价值也会变得更加明显。
结论与策略建议短期方面：要关注上证 3350 点的支撑，也要关注创业板 2100 点的支撑。如果这两个点位能够企稳，就可以去博弈超跌反弹，比如科技板块和国企板块。如果这两个点位破位了，那就需要减仓来避险。
现在要持币观望，最好进行减仓操作，保持轻仓状态，甚至不要持有筹码，绝对不能全仓或重仓。
中期时，要在低位布局那些受政策利好的板块，比如半导体和新能源；同时也要布局低估值的蓝筹股，像金融和消费。并且要避开处于高位的题材股。
长期持有核心资产，比如沪深 300 和科创 50ETF ，并且要进行动态的增减仓操作。同时要关注经济数据以及政策的落地节奏。
风险提示：美联储加息超出预期，这会导致市场波动加剧；地缘政治发生冲突，也会致使市场波动加剧；国内经济复苏未达到预期，同样会让市场波动加剧。
股市有风险，盈亏需自负。
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