年同比而言，它下跌了 23.22，跌幅为 2.05%（前值是-2.15%）。
一、钢铁行业市场价格运行情况
年同比而言，下降了 71.62，降幅为 7.91%。
钢材价格呈现震荡运行态势。Mysteel 全国钢材价格指数为 3540 元/吨，相较于上周下降了 11 元/吨，跌幅是 0.30%。其中，Mysteel 长材价格指数是 3499 元/吨，比上周下跌了 0.37%；Mysteel 扁平材价格指数为 3581 元/吨，较上周下跌了 0.23%。
本周钢材价格呈现震荡运行的态势，同时原料价格出现了小幅上涨。其运行逻辑如下：一是钢厂增产促使原料进行补库，导致成本上升。目前 247 家钢厂的盈利率约为 53%，长流程的吨钢盈利在 100 至 200 元/吨，这使得钢厂继续增加产量。近期铁水产量和日耗都有所增加，这对原料价格起到了支撑作用，从而使得本周成本上升。二是关税风险再次开始发酵，这给金融市场带来了利空影响。4 月 3 日凌晨，特朗普宣布了一项大规模关税新政。这标志着他的贸易保护主义战略全面回归，并且力度远超前几轮。除了之前已经被征收 20%的关税之外，中国商品还将被加征 34%的新关税，从而使基准税率提升至 54%。同时，亚洲的其他国家也面临着不同程度的高额关税。
预计钢材价格会处于震荡的运行状态，在未来依旧朝着偏弱运行的方向发展。其运行逻辑如下：一是钢厂的利润情况较为良好，在增产的背景下，原料价格依然能够得到支撑。通过调研得知，钢厂的利润状况较好，本周华北地区的几座高炉已经恢复生产。近期高炉陆续开始恢复生产，铁水的产量持续上升，从而使得原料价格出现反弹。然而从中长期来看，无论是铁矿还是焦煤，供应过剩的矛盾依然存在，这对原料价格的反弹空间起到了限制作用。3）在宏观层面上，美国的关税政策进行了升级，在短期内，这对商品和股市来说都是不利的消息。
近期钢厂处在复产阶段，原料价格不再下跌而是开始反弹，然而原料供应存在过剩的压力，这使得反弹的空间受到了限制。随着钢厂产量的增加以及需求达到顶点，钢材的基本面矛盾将会逐渐显露出来。所以，在短期内，成本能够对钢价起到一定的支撑作用，但从未来来看，下行的压力依然比较大。
二、有色行业市场价格运行情况
4 月 3 日，有色价格指数为 960.13。周环比方面下降了 11.09，其降幅是 1.14%。年同比而言上升了 67.20，涨幅为 7.53%。
本周有色金属价格呈现下跌态势。到 4 月 3 日时，Mysteel 全国有色价格指数为 42159 元/吨。此指数与 3 月 28 日相比下降了 765 元/吨。其中，Mysteel 铜价格指数变化为-1.99%，Mysteel 铝价格指数变化为-0.35%，Mysteel 铅价格指数变化为-1.71%，Mysteel 锌价格指数变化为-2.92%。
国家统计局公布了相关数据，其中中国 3 月份的官方制造业 PMI 为 50.5%，并且相较于上月上升了 0.3 个百分点。同时，中国 3 月的官方非制造业 PMI 为 50.8%，其前值是 50.4%，这表明非制造业的扩张步伐有所加快。
前值是 7.7 万人。特朗普将对所有国家征收 10%的“基准关税”，此关税于美东时间 4 月 5 日凌晨 0 时 01 分开始生效。同时，对那些与美国存在贸易逆差的大国，将征收更高的关税，该更高关税于美东时间 4 月 9 日凌晨 0 时 01 分生效。钢铝、汽车、金条、铜、药品、半导体和木材制品这些商品不受关税政策的影响。并且，对于符合美墨加贸易协定的加墨商品，将继续豁免关税。
本周铜价的重心明显向下移动。周内铜价整体呈现弱势下跌的态势。因为铜价持续走低，再加上临近清明小长假，下游企业开始有采购补库的需求，市场的成交氛围得到了改善，现货升水呈现出上涨的态势。与此同时，仓库的到货量依然稍微有些少，并且周内出库量比较可观，所以社会库存再次大幅度下降。
本周铝价的重心呈现下移态势。西南铝厂当中的多数已经完成了复产工作。然而，电解铝企业在整体上的产量运行保持稳定状态。由于需求出现了分化，铝水的流向或许会发生变化。在国内的供应端方面，其增量是有限的。国内的铝锭社会库存延续着去化的趋势，在一周之内下降到了 77.4 万吨，去化的速度有所加快。氧化铝供应过剩的局面并未改变，国内的氧化铝价格承受着下行的压力，这也削弱了成本端的支撑。需求端方面，光伏集中进行抢装，新能源汽车的需求很强劲，近期铝线缆企业的需求也很强劲，电网在各地的工程集中交货，这有助于去库存。然而，铝棒的加工费一直处于低迷状态，再加上废铝的供应有所改善，这抑制了铝锭的需求。在宏观方面，美国对我国加征的关税达到了 54%，这超出了市场的预期，并且越南、印尼、马来西亚等东南亚国家在这轮关税影响下也比较大，后续我国的转口表现或许会受到较大的影响。基本面的利多因素比较多，旺季的需求具有较强的韧性。然而，全面的关税政策被出台了，这使得市场的担忧加剧了，恐慌情绪进一步扩散开来，从而导致本周铝价呈现出震荡且下行的态势。
本周铅价持续下跌。原生铅厂的散单成交情况不佳，同时交仓的意愿有所增强，铅锭的社会库存也在增加。在需求端，下游的电池厂有企业反馈订单呈现走弱的态势，开工率也有所下滑，并且有企业计划在月中下旬进行生产减量。在周内，铅锭的采购主要是以逢低刚需补库为主。此外，近期河南、江西、青海等地存有企业进行检修以及减量的行为，导致供应表现出下滑的态势，整体现货市场的交投表现较为一般。
本周锌价出现下跌。美国制造业数据不佳，美国关税政策靴子落地冲击了全球贸易环境，铜价大幅回调影响了有色盘面，同时锌基本面偏弱，所以锌价呈现偏空态势。下半周锌价继续下跌并探底，这使得本周现货升贴水和市场成交氛围有所好转，再加上报价合约进行换月，上海、天津的升水达到三位数。成交情况有所改善，这使得社会库存持续减少，且减少的幅度比较大。锌合金等下游企业反馈，本周它们的订单状况呈现出上升的态势。
碳酸锂：本周期电池级碳酸锂现货价格持续下跌。期货盘面处于弱势且震荡。市场上观望的情绪占据主导地位。现货市场的过剩压力在短期内难以得到缓解。碳酸锂上市企业的年报营收状况不太理想。再加上供需面没有出现明显的变化。碳酸锂现货价格承受着一定的下行压力。整体来看，现货价格已经降到了比较低的位置。继续向下的波动空间比较有限。预计现货价格仍会以稳定且偏弱的态势运行。当情绪好转后，可能会出现上涨的情况。当前电池级碳酸锂的主流成交价处于 73300 元/吨至 74500 元/吨之间，相比上一个周期下降了 600 元/吨；工业级碳酸锂的主流成交价在 71200 元/吨至 73000 元/吨之间，相较于上周下跌了 600 元/吨。
本周工业硅现货报价保持稳定运行。在供给方面，整体开工率为 16.44%，相比上一周下降了 0.45%。虽然传出了大厂减产的消息，但是并没有给市场带来大的波动。中小企业的生产意愿不高，西南地区还没有到丰水期，厂家复产的积极性没有达到预期。在西南地区，除了国企以及少数保供企业在开工之外，其他企业都没有生产计划。
库存方面，整个行业的总库存增加到了 27.15 万吨，处于历史较高的水平。如果考虑到下游硅片厂的原材料库存，那么全行业的库存将近 45 万吨，去库存的压力非常显著。有机硅方面，本周有机硅 DMC 周均开工率是 62.55%，相比上周上调了 0.82%。部分下游企业的原料库存支撑力度有限，它们需要进行刚需采购。然而，不少企业仍主要持谨慎观望的心态。在供应端，预计下周主流单体厂装置的开工率会按计划降低负荷。后续需要重点关注节后线下会议以及装置的动态情况。
综合来看，目前工业硅的需求增量不够。因为供应端减产存在不确定性，所以价格趋势的方向不清晰。在成本的支撑下，其走势保持着震荡运行的状态。下游需求目前没有好转，询单的热情有了一些提升，但是实际的成交数量有限。具体情况还需要多留意供需面的消息变化。预计在短时间内，现货市场价格以弱稳运行为主。
三、能源行业市场价格运行情况
年同比而言，下降了 75.61，降幅为 5.32%。
成品油方面，中国 92#汽油市场价格环比上涨，0#柴油市场价格也环比上涨。具体情况如下：周初，国际油价呈现震荡上涨态势，零售限价上调得以兑现，并且临近清明假期，这些因素为市场带来了众多利好，从而提振了市场信心。中下游的看涨心态有所增强，并且适时进行了补货操作，大单贸易成交以及各地的车单成交都有了好转，汽柴价格出现了宽幅上涨的情况。然而，随着价格上涨至高位，阶段补库阶段结束，市场再次承受压力，汽柴价格停止上涨并趋于稳定。Mysteel 数据表明，本周汽油的价格为 8310 元/吨，相比上个周期上涨了 1.22%；柴油价格是 7053 元/吨，环比上涨了 1.15%。从下周的情况来看，节后尽管部分中下游进行了适量的补货，然而原油呈现弱势的预期，这导致终端用户以及贸易商在订购操作上比较保守，销售单位将会以出货并增加销量为主。预计下周汽油价格的波动幅度大约在 50 元/吨；柴油价格会小幅下降大约 50 元/吨。
本周主产区价格呈现涨势。本周华北地区有多家工厂在进行检修，这对局部地区的价格起到了支撑作用，从而带动了主产区的整体价格相较于上周有了小幅的上升。到 4 月 3 日的时候，LNG 主产地的价格报为 4411 元/吨，比上期上涨了 1.66%。预计下周国内的 LNG 价格存在小幅上涨的空间。下周是清明小长假。预计节后下游会有集中补库操作，这对价格能起到一定支撑作用。从供应方面来看，下周整体开工虽有上涨预期，但局部地区检修依然较为集中，这会支撑局部价格，进而带动周边价格上涨。另外，当前工厂处于小幅盈利状态，在气源竞拍周期拉长的情况下，工厂更便于把握工厂库存，由于成本变动导致的排库需求减少，价格的稳定性将会增强，并且当前工厂整体库存是可控的。综上，下周价格有小幅上涨预期。
四、建材行业市场价格运行情况
年同比方面，上升了 28.00，涨幅为 2.17%。
水泥价格由于市场需求持续地释放，所以出现了小幅上行的情况。本周的水泥价格指数是 395 元/吨，与上周五相比上涨了 1 元/吨，环比涨幅为 0.25%。下周市场需求会持续上升，水泥价格依然存在上行的趋势。
混凝土价格因原材料价格上升致使生产成本上升而保持坚挺态势运行。本周混凝土价格指数为 335 元/方，与上周五保持一样。下周市场需求持续转暖，并且原材料价格也有变化，混凝土价格具备上行的趋向。
螺纹钢价格处于震荡运行状态。螺纹的总库存一直在减少，环比减少了 21.04 万吨，达到 798.07 万吨。与去年同期相比，库存处于低位，同比减少了 357.07 万吨。库存的速率仍然比较缓慢，同比减少了 3 个百分点。螺纹表需要增加。螺纹每周的环比增加了 4.37 万吨，达到 249.69 万吨。和去年同期相比，表需同比减少了 26.25 万吨。并且去年的表需高点已经出现了，是 281.26 万吨。本周有可能是近期的需求高点，需求见顶的预期比较强烈。总体来看，建筑钢处于低消费、低库存的状态，价格在震荡运行。
五、基础化工行业市场价格运行情况
年同比方面，它下降了 42.11，降幅为 4.04%。
国际油价低位反弹，然而商品情绪表现不佳，这导致原料端支撑不足。在传统旺季的情况下，终端的表现不理想，负荷有小幅的下降。本周内聚酯端有降低负荷的消息，下游的采购积极性也不高。所以，本周 PTA 市场价格以弱势震荡为主，现货基差呈现窄幅走强的态势。
宁夏畅亿有前期检修及减产装置恢复。本周整体恢复量比损失量多。所以本周产能利用率上涨了。并且比去年同期也上涨了。
六、橡胶塑料行业市场价格运行情况
年同比方面，它下降了 32.78，降幅为 4.40%。
（1）天然橡胶
本周天然橡胶市场的氛围主要是利空的，胶价处于偏弱的整理状态。全乳胶的价格是 15850 元/吨，下降了 700 元，降幅为-4.23%；20 号泰标的价格是 1950 美元/吨，下降了 100 美元，降幅为-4.88%；20 号泰混的价格是 16000 元/吨，下降了 650 元，降幅为-3.90%。周下旬，云南产区有部分农场因为干旱以及白粉病的原因而暂缓开割。并且收储消息对市场交易情绪进行了干预。胶价止住了下跌并开始反弹，然而受到宏观利空氛围的压制，胶价继续向底部探寻。
预测：
预计下周期天然橡胶市场会继续呈现出偏弱的态势并出现震荡。国内外的产区正逐渐迈入新一年的开割季，这会对胶价持续产生压制作用。海外的船货到港预期在降低，需求端有着继续转弱的迹象，现货库存累积的风险依然存在。关税政策的不确定性在加大，在一定程度上抑制了东南亚轮胎厂在海外的发货节奏，宏观氛围比较弱。不过，阶段性的宏观利空因素兑现之后，下周胶价向下大幅下跌的空间是有限的，或许会处于偏弱震荡的运行状态。预计短期内，上海市场全乳胶的现货价格运行区间为 15650 元/吨至 15850 元/吨；泰混的现货价格运行区间在 15800 元/吨至 16000 元/吨。
（2）合成橡胶
本周期，主流销售公司将丁苯油胶 1712 的出厂价格上调了 100 元/吨。到 2025 年 4 月 3 日时，中国丁苯油胶 1712 的出厂价格达到了 12100 - 12200 元/吨；丁苯 1502 的出厂价格在 13900 - 14000 元/吨。本周期主流销售公司将丁苯 1712 的出厂价格上调了 100 元/吨。周初时，天胶及合成橡胶期货盘面价格有小幅的上涨。到了周后期，关税消息得以确定，盘面价格迅速下跌，这对现货市场的心态产生了明显的影响。同时，终端下游的整体买盘积极性较为一般，实际的订单采购普遍倾向于把价格压低到倒挂的程度。周内丁二烯价格处于震荡整理状态。相关丁苯橡胶装置的产能利用率处于高位水平。各地的 1502 现货流通情况相对充足。只有油胶 1712 的货源相对较少。业者的报盘较为坚挺。截至 4 月 3 日，在山东市场，齐鲁 1502 的主流价格报在 13800 - 13900 元/吨附近，并且是实单商谈。
顺丁综述：本周期内，中国高顺顺丁橡胶的出厂价格上调了 100 元/吨。到 2025 年 4 月 3 日时，中国高顺顺丁的主流出厂价格处于 13800 - 13900 元/吨。周内顺丁橡胶的现货市场先是上涨，之后又出现下跌。原料丁二烯方面，端外放的资源增多了，然而现货价格依然有向上试探的情况，顺丁橡胶的成本面支撑得到了增强。部分民营装置检修，这使得 4 月可交割品资源产量下降。主流供价继续保持小幅上涨态势。然而，在月初的时候，下游外采意愿并不强烈，并且对高价有着明显的抵触情绪。实际的订单刚需只是选择在低价的时候跟进。两油的现货资源大多是围绕着开单成本附近进行报盘，并且与民营资源的价差一直在持续扩大。美国发布新关税政策后，市场预期下游轮胎行业出口会受阻，顺丁橡胶需求下降的预期使得期现货市场都大幅下跌。套利盘以低价出货的情况良好，但成交价格出现了显著倒挂。在 2025 年 4 月 3 日截止时，山东市场大庆 BR9000 的参考价格为 13550 元/吨，实际单是在商谈中。
截至 2025 年 4 月 3 日，中国丁苯橡胶的周均产能利用率为 72.71%。其中，乳聚丁苯橡胶的周均产能利用率为 78.70%。此周的产能利用率较上周期（3 月 27 日，当时为 72.31%）环比提升了 0.40%。中国高顺顺丁橡胶行业的周产能利用率为 58.40%，环比下降了 5.77 个百分点（3 月 27 日时为 64.17%）。
丁苯预测：当前丁苯橡胶的加工利润状况良好。丁苯橡胶相关的装置，其开工的积极性比较高。在各地，流通的丁苯现货资源较为充足。从需求端来看，对美出口加征关税按照预期得以执行，这对轮胎以及多数制品的出口前景不利。当前，主流的下游轮胎企业存在成品库存较高的情况，对原料囤货的意愿比较弱，一直是以刚需进行采购为主。下一个周期预估难以改变当前的这种状况。主要原料丁二烯的多空博弈态势较为明显。下一个周期，消息面、宏观面以及供应面等方面的变化将会持续对行情产生扰动。总体来看，偏空的因素占据主导地位。社会库存的去库化节奏较为缓慢。预计在下一个周期，丁苯橡胶的价格依然会承受压力而呈现下行的态势。
顺丁预测：国内顺丁橡胶交割品资源会减产。下周还有部分民营装置会进入检修，这使得供应面有略好的趋势。下游终端会跟进对原料的低价补货。然而，成品库存压力在持续上升。美国新关税政策发布后，业者对下游轮胎出口受阻的担忧在增加。这些因素导致顺丁橡胶需求呈现弱势预期，从而拖拽了市场价格表现。同时，相关胶种天然橡胶的行情也表现得较弱。预计下周期顺丁橡胶现货市场价格会呈现弱势且震荡的态势。要谨慎地观望下游终端的产销情况，同时也要关注主流供方的价格政策。
七、纺织行业市场价格运行情况
年同比而言，下降了 2.71，降幅为 0.30%。
新疆棉：4 月 3 日时，国内 3128 皮棉的均价为 14745 元/吨，相较于上周有 0.43%的下跌。在新疆市场，机采棉价格处于 14180 元/吨到 14400 元/吨之间。内地地产棉价格则在 14300 元/吨到 14500 元/吨之间。本周之内，棉花的供应依然是充足的，棉企的销售意愿也比较良好。纺企的低支纱线走货情况稍好一些。纺织的开机率一直维持在较高的位置。然而，大订单的数量比较有限。内地的企业，其成品大多保持着较低的库存来进行运作。预计在短期内，棉价依然会维持在区间内进行震荡行情。需要关注市场的补货情况以及订单的变化。
进口棉花方面：到 4 月 3 日时，主要港口的库存按周环比降低了 0.41%，总库存为 53.02 万吨。在这一周内，库存有小幅的下降。其中，山东地区的青岛、济南港口以及周边仓库的进口棉库存大概是 45.1 万吨，周环比降低了 0.44%，同比库存降低了 10.16%；江苏地区的张家港港口以及周边仓库的进口棉库存约为 4.84 万吨，其他港口的库存约为 3.1 万吨。周内进口棉入库量不多，个别仓库库容明显较多。
截至 4 月 3 日，主流地区的纺企开机负荷为 75.7%。环比来看，降幅是 0.39%。开机率出现了小幅下调。本周，纺企的新单继续放缓。内地企业会根据订单情况来调整开机。新疆的纺企开机大约在 9 成。内地的开机则在 6 成到 8 成之间。预计下周，开机率仍会有小幅下调。全国 3128 皮棉到厂的价格方面，其均价为 14745 元/吨，周度价格下跌了 65 元/吨；纺纱的利润是-1020.5 元/吨，和上周相比减少了 143.5 元/吨；原料棉花的价格在下跌，棉纱的价格也大幅下跌，纺织企业纺纱的即期利润明显减少了。
八、造纸行业市场价格运行情况
年同比上升了 6.70，涨幅为 0.71%。
本周期纸浆价格处于弱势且呈震荡态势。本周期主流品牌针叶浆的现货含税均价为 6486 元/吨，相较于上期而言有所下降，下降幅度为 0.6%；阔叶浆的现货含税均价是 4641 元/吨，与上期相比下降了 0.5%；本色浆的现货含税均价为 5629 元/吨，环比上期下降了 0.4%；化机浆的现货含税均价是 3629 元/吨，环比上期上涨了 2.2%。
Mysteel 对本周期纸浆价格变化的主要原因进行了分析：其一，国际浆厂持续采取挺价策略，然而国内现货出现倒挂现象，市场普遍觉得高价外盘难以在国内实现，外盘的挺价与国内市场脱节，从而给浆价带来了压力；其二，期货主力合约大幅下跌，再加上港口库存的绝对值处于较高水平且去库的速度有所减缓，这也对浆价形成了压力。需求端没有出现实质性的改善情况。生活用纸的开工率被预期下调。文化纸市场的终端订单数量不足。纸厂在原料采购方面进行了缩量操作。这些因素进一步对浆价造成了拖累。
后期展望，下周期纸浆市场浆价将继续呈现弱势并探底。建议关注外盘报价的落地情况，关注港口库存的去化速度，以及关注下游需求的转变情况。
九、农产品市场价格运行情况
年同比而言，它下降了 49.33，降幅为 3.34%。
国产大豆价格呈现偏强态势。在本周，国产大豆市场展现出“产区价格偏强，销区行情趋淡”这样的特征。目前东北基层的余粮还不到 1 成。贸易商补库的情绪在逐渐升温，这对价格起到了支撑作用，使价格呈现出稳中偏强的态势。在地储拍卖方面，黑龙江的地储拍卖成交率有所上升，并且还出现了溢价。从本周的情况来看，市场正在逐步消化拍卖所带来的利空消息。然而，下游终端的需求比较疲软，这导致了购销的情况比较清淡。期货的上涨与现货的滞销形成了矛盾，在短期内，市场情绪比较谨慎，价格可能会维持在一个区间内进行震荡。
外围消息出现扰动，导致豆油期价的重心开始向下移动。在本周，豆油价格呈现出窄幅震荡调整的态势，盘面受到消息面的影响，出现了涨跌起伏的情况，并且周度重心有小幅的下移。现货基差依然保持着稳中走弱的态势。豆油期价在受美国生柴政策利好的影响下走强，之后又因美国关税政策而受到压制，出现了明显的回落。从短期来看，宏观局势的不确定性依然很大，需要持续关注后续的走向。在技术层面上，前高所带来的压力比较大，而前低的支撑相对较弱。基本面的表现也不尽如人意，再加上市场空头的势头非常强劲，预计在短期内，豆油期价可能会触及前低。4 月中上旬，油厂存在断豆以及低开机的情况，并且这种情况较为普遍。在现货方面，豆油的供应是有限的。然而，终端需求的承接力依然显得不够充足。市场的供需呈现出双弱的格局，这是比较明显的。不过，油厂近期采取了适度限提以及挺价的行为。并且，前期的现货价格单边走弱的幅度比较大。预计在 4 月中上旬，行情可能会出现震荡，并且会略向好进行调整。
本周玉米价格呈现震荡偏弱的调整态势。从地区方面来看，本周东北地区的玉米价格处于震荡偏弱的状态。周初时，北方港口价格以及深加工价格同步下调，这对市场成交起到了利空的作用。部分贸易商仍然对行情持观望的心态，产区玉米的购销活跃度较为一般。本周华北地区的玉米价格先是下跌，之后趋于稳定，维持在区间内进行窄幅调整的状态。市场供应一直处于相对宽松的状态，贸易商大多会在价格较高时出货。下游企业开始陆续进行补库操作，玉米的库存处于一种缓慢上升的态势，企业的采购心态显得比较放松。在本周，销区市场的玉米价格呈现出先下跌然后上涨的态势。在连续下行之后，期货出现了反弹的情况，市场的情绪稍微有了一些恢复，部分港口的贸易商提高了报价，然而下游的饲料企业由于头寸时间较长，对高价玉米的接受程度是有限的，它们大多是以消耗库存为主，所以在港口提货的速度比较慢。
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