5月23日A股市场风险偏好骤降，主要指数尾盘大幅跳水

华夏时报记者 帅可聪 北京报道

5月23日，A股市场风险偏好急剧下降，导致主要指数在收盘前大幅下跌。当日收盘时，上证指数跌幅超过0.9%，市场内超过4200只个股出现下跌。与此同时，市场对避险的需求明显增强，黄金类股票在收盘前迎来了一波大幅上涨。

巨丰投顾的投资顾问总监郭一鸣在接受《华夏时报》记者采访时指出，昨日北证50的突然暴跌，以及今日市场的整体调整，均由多种因素的共同作用所致。近期，中证2000指数的成交比例已超过3月的高点，微型股票的交易密度达到顶峰，资金撤离的意愿十分强烈。目前，全球金融市场的波动性加剧，A股市场正面临分化现象，并且阶段性的收益兑现需求也在增强。

众多研究机构的专业人士普遍认为，目前市场的波动主要属于短期性质，而非长期趋势。从中期视角来看，A股市场的估值水平已经处于历史较低的水平，预计未来可能会持续出现结构性机会。同时，政策的扶持以及流动性的充裕将为市场带来必要的支持。

尾盘一小时惊现大跳水

5月23日，A股市场的主要指数普遍小幅下跌，上证指数在开盘后围绕平价区域小幅波动，同时深证成指和创业板指在交易过程中略有上涨。临近下午两点，三大指数的走势明显转弱，并在收盘前一小时集体出现大幅下跌。

当天收盘时，上证指数呈现0.94%的跌幅，最终定格在3348.37点；深证成指同样下跌0.85%，报收于10132.41点；创业板指则下跌1.18%，收盘价为2021.5点。与此同时，沪深300指数亦有所下滑，跌幅达到0.81%，而北证50指数下跌1.35%，科创50指数也出现了1.02%的跌幅。

A股市场在当日的总交易额达到了大约1.18万亿元，这一数字比前一天增加了超过400亿元，标志着连续22个交易日交易额均突破万亿元大关。

在盘面观察中，多数申万一级行业板块呈现下跌态势，其中汽车、医药生物和基础化工板块小幅上扬，而计算机、综合、传媒、美容护理以及交通运输板块跌幅较大。整个市场超过4200只股票在收盘时出现下跌，其中包括20只跌停股；另一方面，上涨的股票数量略多于1100只，其中51只股票实现涨停。

值得注意的是，在三大指数临近收盘时出现大幅下跌，市场对避险的需求急剧上升，导致黄金类股票集体迎来上涨。具体来看，西部黄金的股价在收盘前由跌转涨，直线飙升，一度接近涨停板，最终收盘时上涨了4.76%；与此同时，湖南黄金和赤峰黄金的股价也分别上涨了超过3%。

香港股市亦遭遇大幅波动。开盘时段，恒生指数与恒生科技指数均呈现震荡上扬态势，其中恒生指数午前涨幅一度超过0.8%，恒生科技指数午前涨幅更是超过1%。然而，午后两大指数突然大幅跳水，均转为下跌走势。最终，恒生指数小幅攀升0.24%，收盘报收于23601.26点；恒生科技指数则微幅下跌0.09%，收盘价为5246.87点。

多重因素引发市场下跌

A股市场突然大幅跳水背后，市场究竟在担忧什么？

郭一鸣分析指出，从昨日北证50的突然暴跌，到今日市场整体出现调整，这一现象背后是由多种因素共同作用的结果。具体来看，国内方面，中证2000指数的成交占比最近已经超过了3月份的高点，微型股票的交易密度已经达到了顶点，资金撤离的意愿十分强烈。与此同时，主力资金正在加快进行板块的转换，从之前的热门科技股如AI算力和机器人，转向了高股息的板块，如银行和电力。北向资金不断外流，同时市场内部交易量明显减少，这两大因素共同作用于市场，使得市场情绪陷入低落。

从国际视角来看，全球金融领域的波动性明显增强。据美国财政部公布的信息，其财政资金可能将在8月份耗尽，市场对于债务危机再次发生的担忧情绪日益浓厚，美国国债的收益率不断上升，20年期美债收益率已超过5.1%，这对全球风险资产的估值产生了严重的压制作用。此外，日本首相对于提升长期利率的言论，进一步激发了全球资金的避险心理，外资开始回流，而作为新兴市场的A股则面临着资金外流的压力。

从整体情况来看，我国短期经济基础尚未得到充分修复，且缺乏有效的提振力量，导致市场出现分化现象，同时阶段性的兑现需求也在增强。在持续的地缘政治风险和美国债务危机的背景下，全球投资者的风险偏好逐渐上升，这些因素共同对A股市场形成了暂时的压力。郭一鸣如是说。

郭一鸣的观点是，目前市场的波动主要属于阶段性而非长期趋势。从中期来看，A股的估值水平处于历史较低位置，这吸引了一定的资金关注。在政策的支持以及基本面改善的双重作用下，中期内市场仍有望保持上升势头。如果阶段性调整持续，这或许正是投资者低位吸纳和布局的良机。

星石投资的知名人士在接受《华夏时报》记者采访时，对市场近期的波动进行了分析。他指出，市场在窄幅的波动区间内，其结构已经发生了调整，这或许表明市场对当前复杂交织的信息已经进行了较为深入的吸收。鉴于当前行业信息对市场的影响力仍然不容小觑，预计市场对利好消息的反应将保持高度敏感。因此，市场有望逐步展现出更加积极的走势。

从长远视角来看，我国市场中的正面因素持续累积，这些正面因素与相对较低的估值水平相叠加，预示着未来股市走势也将保持乐观态势。星石投资的相关人员表示，政策的推动对经济前景和基本状况起到了稳定作用，国内在技术领域的突破和产业升级的趋势并未改变，中美关系的改善为我国政策的实施和经济动力的恢复提供了有利时机，全球资金的重新分配和配置也有望提升我国资本市场的流动性，这些都预示着我国A股市场在宏观、行业以及流动性等方面的发展动力依然强劲。

对于未来的市场前景，中原证券的分析师张刚指出，目前上证指数的平均市盈率是13.85倍，而创业板指数的平均市盈率则为36.44倍，这两个指数的市盈率均位于近三年以来的中位数水平，因此，他认为这样的市盈率水平非常适合进行中长期的投资布局。人民币汇率趋于稳定并逐渐上升，外资对流入的预期变得更为积极，市场流动性状况总体较为宽松，预计在短期内，市场走势将以稳健的震荡上升为主，且有望持续展现出结构性机会，得益于政策扶持和流动性充裕，市场底部得到了有效支撑。