6月25日牛市旗手大爆发，券商ETF涨幅创近5年单日最大

6月25日，被誉为“牛市旗手”的该产品迎来爆发，A股市场中的顶级券商ETF（代码512000）在交易时段内价格迅猛上涨，最高涨幅超过6%，最终收盘时上涨5.52%，这一涨幅成为自2024年11月8日以来的单日最大涨幅。

A股49家券商股的涨幅中位数达到了3.8%，其中国盛金控和湘财股份连续两天涨停，天风证券也紧随其后实现涨停。被誉为“券茅”的东方财富在一天内成交额高达332.35亿元，创下了年内新高；而主力资金持续加码，当天再次投入了62.88亿元，连续第二天成为A股成交额和吸金能力双料冠军！

丰晨成，作为券商ETF（代码：512000）的基金经理，指出，国泰海通集团旗下的国泰君安国际公司已获得香港证监会的正式批准，其证券交易牌照将升级，新增提供虚拟资产交易服务的能力。同时，预计在不久的将来，其他一些头部中资券商也将很可能效仿这一做法。券商在国际业务领域开启了新的业务拓展渠道，尽管创新型业务在短期内业绩的显现度不高，但在政策的推动下，这些业务的长远发展前景依然为那些海外业务竞争力较强的券商带来了估值上涨的潜力。

就券商行业板块来说，丰晨成进一步阐述，目前投资回报与成本的比例较为突出，具体原因有以下几点：

自年初至今，券商板块的指数持续走低，其在各行业中的排名处于较后位置。目前，券商板块的市净率（PB）仅为1.47倍，较2024年9月24日达到的最高估值点下降了15%。

基本面呈现积极变化：自今年起，市场交易活跃度持续维持在较高水平。两市成交量同比大幅增长，增幅约为60%；融资融券业务增长约25%。截至第二季度，日均股票成交额达到1.24万亿元，同比增长49.2%；融资融券日均余额为1.82万亿元，同比增长19.2%。赴香港上市及A股首次公开募股推动了投资银行的复苏，股票自营业务表现优于去年同期，券商整体业绩预计将同比上升。

配置调整旨在为券商板块注入新增资金：公募基金新规定加强了业绩基准的约束力，非银金融机构在沪深300指数中的占比为10.6%，而一季度末的配置比例仅为1%，券商板块的配置缺口更大。预计业绩基准的约束作用将促使现有资金回归至基准水平，同时，通过浮动费率产品，新增资金也将进一步回归至业绩基准。

外部环境在短期内相对保持稳定，这一状况有利于A股市场的板块轮动逐渐展开，并有助于持续优化市场流动性。

今年，大金融板块内的银行和券商之间的价差明显扩大，超过了去年的水平；同时，券商板块也显现出与去年相似的需求，即存在补涨的可能。

近期，居民储蓄不断攀升，然而，利率却呈现出下降趋势。尽管如此，通过稳定股市、提升分红以及中长期资金进入市场等措施，权益资产的稳定性和收益水平得到了提升，这使其有望成为资产配置的新趋势。

有行情，买券商！公开信息显示，券商ETF（代码512000）及其关联基金（A类006098；C类007531）紧密追踪中证全指证券公司指数，能够一次性涵盖49家上市券商的股票，其中约六成资金投入于十大头部券商，汇聚了“大资管”与“大投行”的领军企业；剩余四成则关注中小券商的高增长潜力，吸纳了它们阶段性爆发力强的特点，成为既集中投资头部券商又兼顾中小券商高效投资策略的工具。

注意：近期市场可能出现较大波动，短期内的涨跌幅度并不能预示其未来的走势。投资者在作出投资决策时，务必充分考虑自身的资金状况和风险承受能力，理性投资，并高度重视仓位管理和风险控制。