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记者 罗逸姝 来源：经济参考报
8月份，证券公司纷纷发布了新的投资策略。众多机构对7月最后一周的股市下跌持积极看法，它们觉得，得益于政策扶持、企业盈利的增强以及新增资金的涌入等有利条件，市场的短期波动并未动摇对市场走势的信心。对于未来的市场，人工智能等科技创新板块、非银金融机构以及某些消费品行业成为了投资机构关注的焦点。
短期市场或维持震荡格局
自7月份以来，市场走势总体呈现出积极态势。根据Wind的统计，上证指数、深证成指、创业板指在当月内的涨幅分别达到了3.74%、5.20%、8.14%。尽管在7月的最后一周（即7月28日至8月1日）出现了一定程度的下滑，但跌幅分别为-0.94%、-1.58%、-0.74%。
证券公司普遍认为，当前市场正经历一段时期的波动，然而，其长期向好的发展态势并未发生改变。
中信证券指出，观察7月份的市场走势，各行业正逐渐集中于具有趋势性的品种，同时，高抛低吸的操作模式效果并不理想；近期市场新增流动性的增长速度有所减缓，市场行情若要稳健发展，必须适当降温。当前，关注的重点行业涵盖了人工智能、创新药物、资源类、恒生科技板块以及科创板。
国金证券指出，近期市场的波动主要体现为交易规模的波动，我国企业盈利的持续改善态势并未发生改变。自7月份以来，美国的外贸政策逐渐趋于稳定，加之美联储降息的预期，海外制造业的复苏前景同样值得期待。
无需因短期走势的调整而动摇对当前市场大趋势的根本看法。兴业证券亦持有相似观点，指出此次市场上涨并非单纯依赖宏观经济预期的提升，其背后关键在于政策支持下的新动力不断涌现，进而激发市场信心，吸引增量资金持续涌入，共同推动市场形成强劲合力。近期市场的波动，主要源于在持续上涨之后，市场迫切需要一段时间的调整期，而国内外政策的实施，仅仅是提供了一个启动的时机。支撑市场先前上涨的三大关键因素——即对政策底线的考量、新兴动力的持续显现以及新增资金的流入——均未发生任何改变。
展望八月，市场预计将出现指数在月初至中旬的波动现象，随后在月末再次恢复先前的上涨态势。招商证券指出，二季度上市公司的财务报告将继续显示出经营现金流量的逐步提升，同时资本流动开始出现下降的趋势。预计行业龙头，尤其是以沪深300非金融建筑类公司为代表，将更明确地显示出自由现金流量的改善趋势。自八月底起，市场对“十五五”规划的预期或将逐步确立新动向。分析财报季的表现以及新增资金的特性，普遍看好以优质成长与赛道为特点的“哑铃型”投资组合。
八月为政策空窗期，同时也是中报集中披露的时段，市场或许将经历局部热点轮动的行情。中国银河指出，从长期视角来看，市场的向好趋势并未改变。在“十五五”规划的新发展蓝图指引下，市场关注的焦点将转向更长期的经济结构转型以及产业趋势的持续向好。
成长板块有望呈现高景气度
展望未来市场，券商机构分析指出，目前市场新增资金渠道众多，在政策支持的重点领域，诸如人工智能、科技创新成长板块、非银金融机构以及某些消费品行业等，构成了多条值得关注的投资主线。
华西证券分析指出，美联储降息的预期再次兴起，加之我国宏观经济和微观层面的流动性依然充足，这些因素共同作用于A股市场，有助于其持续走稳。自6月下旬起，A股各大板块展现出“交替上升、低位补充”的态势，与此同时，市场新增资金渠道多样化，不仅包括融资资金，公募和私募机构的参与热情亦有所增强。在资产配置荒的背景下，未来“居民资金投入市场与股市温和攀升”的良性循环预期亦将得到进一步强化。
在讨论市场风格时，招商证券指出，在当前的市场环境中，流动性依然是股市的核心驱动力，而市场风险偏好的波动则主导了市场的节奏。融资资金、私募基金以及产业或主题ETF等活跃资金的推动下，小盘股的风格依旧占据优势。在更多场外资金大规模进入市场之前，预计这种风格还将持续。8月份，市场波动可能加剧。正处于中报业绩公布阶段，尽管科技行业景气度较高，但相对处于低位，且资金更倾向于的小盘股风格，预计将表现出优势。
从行业分析来看，中国银河持有观点，认为在近期股价上涨之后，相关概念板块或许会出现一定程度的分化现象。随着政策具体措施的逐步实施，“反内卷”这一概念仍将继续作为市场走势的核心主题。与此同时，在人工智能技术革新和新兴产业发展趋势的推动下，成长型板块有望迎来较高的市场热度。此外，军工板块的发展前景同样值得密切关注。此外，近期银行等高股息板块经历了短期的波动，不过从中长期的角度来看，其投资逻辑依然明确，因此建议投资者关注调整后的投资良机。
中泰证券指出，总量政策坚定如初，对“反内卷”的讨论态度平和，市场趋势可能从周期性行业驱动转变为科技创新驱动。在这种形势下，我们仍建议保持对人工智能、机器人等科技领域的投资，对恒生科技指数，以及公用事业、社会服务等具有港股红利的板块，还有券商板块的投资配置。
国金证券指出，当前行业关注的焦点在于那些既受海外制造业复苏影响，又得益于国内政策推动的上游资源品和资本品行业。此外，国内政策的核心是围绕“民生”展开，因此投资者可以关注那些能够带来红利的消费领域，如食品饮料、家电行业，以及部分服务业消费，包括酒店餐饮和旅游休闲等。
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