8月1日，8月的第一个交易日，A股的三大主要指数出现了小幅的下跌。在这一天，全市场的股票中，上涨的比下跌的要多，沪深两市的总成交额达到了1.60万亿元，与前一天相比，成交量大幅减少了3377亿元。
在市场表现上，光伏产业享受了一系列积极的消息。工信部发布了《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单》，同时，“反内卷”政策也在不断加强。此外，成分股捷佳伟创在业绩公布后股价实现了20CM的涨停，绿色能源ETF（562010）在交易日内保持红盘状态，整体表现活跃，最终场内价格上升了0.68%。
境外针对我国关键单位的网络攻击活动日益增多，这使得我国关键信息基础设施和信息系统实现自主可控的必要性愈发明显。因此，专注于这一领域的信创ETF基金（562030）在市场中的表现出现了“V”型反转，呈现出强劲的上涨态势。
7月31日，国务院常务会议强调，需深化“人工智能+”战略的执行力度，并加速人工智能在商业领域的广泛应用。投资者对AI未来的发展前景持乐观态度，遇到价格下跌时便积极买入。特别是，规模最大、流动性优异的创业板人工智能ETF（代码159363）在当天吸引了8000万元的资金净申购。
“八一”之际，带有“八一”标识的国防军工ETF（512810）在交易所内的价格最低降至2.2%，尽管如此，交易活动却十分频繁。观察场内溢价交易的频率，可以发现买方资金占据了上风，且在价格下跌时积极吸纳筹码的迹象十分明显。随着九三大阅兵的日益临近，市场对于阅兵主题的投资机会或许值得期待。
沪指7月创阶段新高后回落，8月行情将如何演绎？
江海证券预测，8月份的股市行情可能会经历一段先跌后涨的过程，整体走势依然保持上升趋势。德讯证券认为，在连续三个月线收阳之后，股市指数将面临利润回吐和前期高点带来的压力，预计8月份市场将呈现强势震荡态势。申万宏源证券则表示，将继续看好市场的震荡上行趋势。
市场分析师指出，沪指在挑战去年10月8日所创的3674点前期高点时，可能会出现多空双方激烈争夺的局面。在这一价格区间，之前积累的盈利筹码可能会选择变现，而去年10月份被套的投资者也接近成本线，这加剧了市场双方的博弈。尽管如此，大盘的整体趋势并未受损，目前只是上涨过程中的小幅度回调，这一现象是健康的。它不仅有助于清理市场中的不稳定筹码，也提供了给那些想要抄底的投资者的机会。
湘财证券分析认为，从长远的角度来看，当前我国A股市场正处于新“国九条”行情的势头之中，这一行情与2004年和2014年发布的政策后A股市场迎来大幅上涨的情况相似，同时，它也呈现出类似于“四万亿”投资计划的趋势，即通过增加对基础设施、科技以及绿色发展的投资来推动经济增长。在相关政策稳定股市的引导下，预计到2025年，A股市场将很有可能以稳健的“慢牛”态势发展。从中期视角分析，2025年政府工作报告所提及的科技、环保、消费和基础设施建设等关键领域，预计将成为当年市场关注的焦点所在。
在【ETF全知道热点收评】中，我们将重点讨论银行、创业板人工智能以及国防军工等主题板块的成交动态和基本面状况。
农行股价创历史新高，传递出积极信号。首批银行的中期业绩预告普遍向好，百亿规模的银行ETF（代码512800）表现强劲。
市场波动剧烈，全天都在进行调整，三大主要指数均出现下跌。银行股在上午开盘时一度冲高，但随后随着大盘的回调和投资者风险偏好的降低，银行板块开始转强。午后，银行股继续在红盘区间震荡，其中百亿规模的银行ETF（代码512800）在交易场所内的价格上涨了0.59%，全天的成交额达到了9.85亿元。
银行股普遍表现强劲，在收盘时，宁波银行的涨幅超过了2%，而南京银行、成都银行、杭州银行、青岛银行和江苏银行的涨幅均超过了1%。特别值得关注的是，农业银行在交易过程中创下了历史最高价，这是近半个月来银行股回调期间的首个新高点。
在消息领域，上市银行的半年报季正式开启，截至目前，杭州银行、常熟银行、宁波银行、齐鲁银行以及青岛银行这五家银行已公布了2025年上半年的业绩简报，它们的归属于母公司的净利润增长率均实现了增长，并且有四家银行的增速超过了10%。
在业绩持续向好之际，中期派息的时机也在逐步临近。长沙银行、常熟银行、沪农商行等众多银行近期公布了2025年中期派息的进展情况。长江证券分析指出，从投资回报的流动性考量，即便每年的派息额度保持不变，更频繁的派息同样能够产生更高的流动性价值，并带来确定性更高的现金流入。中期派息有助于投资者更加稳固且持久地持有那些派发红利的银行股票，进而支撑股价的持续攀升。
浙商证券对行业整体前景进行了预测，认为今年上半年上市银行的营业收入和归属于母公司的净利润下降幅度有望减小。这一预测基于对息差和非息差下降幅度的预期，两者均有望缩小。具体来看，上市银行的营业收入预计将同比下降0.9%，较上期降幅缩小了0.8个百分点；而归属于母公司的净利润预计将同比下降0.5%，较上期降幅缩小了0.7个百分点。
天风证券指出，尽管银行股持续出现净资产价值低于股价的现象，且2025年上半年业绩有望实现部分基本面的边际改善，但短期内股价的波动并不会对银行板块长期估值修复的进程产生实质影响。尽管银行股的股价走势与基本面之间存在一定的“背离”现象，但基本面的边际改善仍能够激发市场信心。对于银行股的中期业绩报告，预计银行的基本面压力将逐步减轻。
国信证券分析指出，近期银行板块的回调现象，主要源于市场牛市情绪日益浓厚，追逐高收益的交易性资金开始撤离。然而，目前以保险业为代表的追求绝对收益的资金，却面临着较为严峻的资产荒问题。预计银行板块的回调走势已接近尾声。随着后续政策的发力以及经济复苏预期的增强，银行板块有望迎来一波加速上涨的行情，实现超额收益。
特别值得关注的是，券商板块在回调期间，资金大量涌入。根据上交所的统计，银行ETF（代码：512800）在最近10天内，资金净流入量达到了9.28亿元。
银行ETF（代码512800）及其关联基金（包括A类240019和C类006697）紧密跟随中证银行指数，其成分股涵盖了42家A股上市的银行，因此成为了一种高效追踪银行板块整体走势的投资选择。截至7月31日，该银行ETF（代码512800）的基金总规模已突破144亿元大关，今年以来的平均每日交易额达到了5.67亿元，这一数据使其在市场上所有银行业ETF中，无论是规模还是流动性，都位居首位。
政策预期引领，AI领域应用在市场低迷中表现抢眼，创业板人工智能ETF（159363）全日呈现V型反弹走势，杠杆资金交易活跃，不断增仓。
A股市场波动下行，创业板人工智能板块整体呈现探底回升态势，AI硬件领域出现调整，而AI应用领域则逆势表现出活跃。在AI硬件领域，光模块板块走势出现分化，其中新易盛、中际旭创股价跌幅超过3%，而天孚通信则实现补涨，涨幅超过2%；在AI应用领域，万兴科技股价大幅上涨，涨幅超过11%，国投智能、汉得信息、易点天下等公司股价涨幅均超过5%。
在热门ETF领域，以创业板人工智能ETF（159363）为代表，该ETF以其所跟踪指数规模庞大、流动性优异而备受关注，当日呈现V型反弹走势，午后曾下跌超过2.5%，但收盘时场内跌幅已收窄至0.64%，成功收复了五日均线。当天交易额高达3.36亿元，市场交投异常活跃，资金在全天交易中逢低净申购了8000万份。
值得注意的是，近期杠杆资金通过159363这一渠道积极布局创业板的人工智能领域。据数据显示，创业板人工智能ETF（159363）在当周的前四个交易日连续实现融资净买入，累计金额已高达2440万元。到了7月31日，创业板人工智能ETF（159363）的融资余额刷新了历史记录，达到了7186万元，创下了新高。
回顾过去，创业板人工智能指数在一周内逆势攀升了3.98%，实现了连续四周的上涨，与此同时，创业板指数却下跌了0.74%，显著超越了市场行情！创业板人工智能指数的超额表现或许正是众多资金积极布局的一个重要原因。展望未来，人工智能领域再次迎来了政策与资本的利好推动，创业板在人工智能方面的投资机会依然值得我们高度关注。
在政策层面，7月31日，高层召开会议并批准了《关于全面推行“人工智能+”战略的指导意见》。会上强调，鉴于人工智能技术正迅速更新换代，有必要深入推进“人工智能+”战略，并积极推动其向大规模商业化方向迈进。
在资本领域，北美云计算行业的业绩实现了迅猛提升，诸如微软、meta等众多知名企业近期公布的财务报告显示，其业绩远超市场预期。这些企业一致决定增加在算力等基础设施领域的投资，这一举措被视为AI算力需求持续激增的明显标志。
银河证券指出，对由AI应用推动的算力需求看涨，并预计这种增长将持续。考虑到供需关系，目前算力领域正经历快速扩张期。同时，各企业对大型模型的投入也在不断加强。在流量入口竞争激烈和广阔的应用市场前景的推动下，算力需求不会因单一流量入口的垄断而减弱，而作为其核心支撑的算力需求端也将日益增强。
紧抓AI领域的重要机遇，建议优先关注创业板市场首发的AI主题ETF产品华宝（159363）以及其场外联接产品（A类023407、C类023408），该产品在投资组合中大约七成资金投向算力相关领域，其余三成则投资于AI应用，旨在高效锁定AI主题的投资机会。此外，该产品着重布局光模块领域的领军企业“易中天”，并兼顾IDC算力租赁、云计算等当前热门的投资赛道。
国防军工板块意外领跌，512810股票成交量放大，跌破10日均线，然而市场情绪却逆势升温！近期资金持续流入，是否预示着阅兵行情的潜在埋伏？
“八一”当天，国防军工行业股价意外下滑，成为全市场的领跌板块！带有“八一”标识的国防军工ETF（代码512810）跌幅最深，触及2.2%，场内交易中连续三天下跌，累计跌幅达1.75%，并跌破10日均线支撑。
交易场面异常热烈，成交金额高达1.11亿元，位居近两周第二高位。观察场内溢价交易的频次，我们发现买方资金显得更为强劲，显示出在价格下跌时积极吸纳筹码的迹象。在此之前，该股票连续四天累计吸引了近1亿元的资本流入。
在成份股的表现上，有57只下跌，而仅有23只上涨，其中地面兵装板块领跌，北方导航股价重挫高达7%。权重股普遍出现下跌，中航沈飞股价下跌了3.89%。不过，也有多只股票涨幅超过10%，例如长城军工的振幅达到了14.85%，逆市创下新高；际华集团曾一度涨停，最终收盘时上涨了4.2%；而华秦科技则在午后发力，领涨7.74%。
在本周的7月28日至8月1日期间，国防军工板块在连续上涨五周之后，首次出现了回调。其中，具有行业代表性的国防军工ETF（代码512810）在交易场所的累计跌幅达到了0.74%，并且其周线走势结束了之前的五连阳走势。尽管市场整体表现不佳，但该板块的人气并未下降，反而呈现出逆势上涨的态势。具体来看，512810的单周成交额达到了4.86亿元，这一数字创下了近11周以来的新高。
探究其背后的原因，或许是因为近期市场回调主要受到整体市场情绪波动、连续上涨后的技术性调整以及围绕“八一”节预期的资金抽离等因素的牵制。尽管如此，该板块的投资逻辑依然稳固，未来仍存在诸多利好因素。具体而言，我们应重点关注以下几个层面：
其一，九三大阅兵临近，阅兵行情或可期待。
其次，地缘政治的持续波动将推动军贸市场保持旺盛活力，我国具有高性价比的装备出口领域有着明显的增长趋势。
第三点，我军“十四五”阶段已步入交付的关键阶段，预计第三季度订单将迎来释放加速；同时，“十五五”规划也已启动，或许将迎来新一轮的采购周期。
【投国防军工，选“512八一0”】
代码为“八一”的国防军工ETF（512810）不仅融合了传统的主力作战力量，还涵盖了新兴领域的优质力量，其投资范围广泛，包括商业航天、低空经济、大型飞机、深海科技、军用人工智能以及可控核聚变等多个热门领域。此外，该ETF还具备融资融券交易资格，并且是互联互通交易的标的之一。
值得特别指出的是，国防军工ETF在6月份进行了份额拆分操作，这使得投资门槛大幅降低，目前仅需不到70元（即一手交易的价格），投资者便可以轻松实现对于国防军工领域核心资产的配置。
注意：近期市场波动性可能显著增强，短期内股价的涨跌并不能作为未来走势的预测。投资者在作出投资决策时，务必考虑自身财务状况和风险容忍度，理性投资，并密切关注持仓比例及风险控制。
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