2025年8月15日A股三大指数放量大涨，成交额或再破2万亿

2025年8月15日，中国股市主要指数显著攀升，上证指数增长0.83%，深圳成指上涨1.60%，深圳创业板指数增幅达到2.61%。当日A股总交易量超过2.2万亿元，这一数据标志着A股历史上第29个交易日的成交额突破了两万亿元大关。

根据交易所公布的信息，2025年8月14日A股市场的交易总额与融资融券账户余额分别达到了23062.83亿元和20552.08亿元，这一交易日是历史上第七个同时创下这两个数据均超过2万亿元的交易日记录。由于融资融券数据通常会有一定的延迟，目前还无法确切知道8月15日收盘时两融账户余额的具体数值，不过从当天市场的整体走势来看，两融余额很有可能依然维持在2万亿元以上的水平。所以，8月15日或许会变成中国股市中第八个买卖总额和融资融券账户余额都超过两万亿元的交易日。

“双2万亿”这个数据，最早见于2015年5月和6月，距今已有十年时间，那时正值杠杆资金推动的牛市行将结束的阶段。然而，与上一次情况迥异的是，如今A股市场的交易量和融资融券账户总资金双双突破这个数值，并且机构投资者在此过程中扮演了核心角色。兴业证券策略张启尧团队表示，六月份以来，散户开户数量增加的幅度，不如年初科技股行情和去年“9·24”行情时那么快，但机构开户数量不断上升，已经达到历史最高点，几乎回到了二零二一年的高点。“机构主导的牛市”迹象日益明显。

A股连续两个交易日实现“双2万亿”

东方财富Choice金融终端信息揭示，A股一天交易额最大是在2024年10月8日，当天交易额达到34865.22亿元，也是唯一一天交易额突破三万亿的记录。单日交易额排名前八的记录，都发生在2024年9月至11月期间。2015年5月28日一天交易额为23628.08亿元，曾是当时的最高记录。

二零二五年八月十四日，中国内地股票市场当日总交易额达二万三千零六十二点八三亿元，此项数据在历史记录中位列第十一位。

审视两融市场情况，2025年8月14日A股市场融资融券总体规模达20552.08亿元，其中融资规模为20410.40亿元，融券规模为141.54亿元。

交易领域，当日A股融资买入资金达2427.60亿元，融券卖出资金为5.93亿元，融资与融券总成交额为2433.54亿元，创下自2024年11月13日以来的最大值，融资融券成交金额在A股总交易金额中占比10.55%。2025年8月14日参与融资融券交易的人数达到54.77万,较前一交易日多了2.43万人,这个月的增长率为4.65%。

到2025年8月14日，参与融资融券业务的个人投资者总数达到756.03万人，参与其中的机构投资者总数为49996家，负债参与融资融券的投资者总数为172.35万人。

根据历史记录，2025年8月14日是第七个同时达到成交金额和两融余额两万亿的交易日。此前有六个交易日，分别是2015年5月26日，2015年5月27日，2015年5月28日，2015年6月5日，2015年6月8日，以及2025年8月13日。

这表明，前五个交易日都处于2015年杠杆牛市行将结束的阶段，2025年8月13日时隔十年后，A股成交额与两融余额再度同时超越“2万亿”大关，8月14日则继续这一态势，市场呈现显著的牛市征兆。

“机构牛”的特征逐渐显现，四季度有望迎来全年机构开户高峰

大众普遍觉得，跟十年前因杠杆引发的牛市短暂辉煌不同，这次牛市的底子更加稳固。这种差异跟参与者的构成变化关联紧密。

兴业证券策略张启尧团队明确表示，2025年6月份之后，散户新开账户数量，与年初科技股行情以及去年“9·24”行情相比，增加幅度显得不那么快，然而机构新开账户数不断上升，已经达到历史最高点，基本上又回到了2021年的那个高水平。

根据上交所官方网站公布的信息，今年七月份A股市场新增账户数量持续增加，总规模达到了196.36万，这一数据相较于去年同期的115.14万，增幅接近七成，而与上个月相比，也实现了超过一成的增长。具体来看，个人投资者新开的账户有195.4万，机构投资者新开的账户为0.96万。

张启尧团队表示，通常情况下，机构开设新账户是为了发行新产品。所以，过去机构新开户数量和权益基金发行规模之间有很明显的一致性。本轮中，机构新开户数和权益基金发行规模都在2024年10月达到了最低点。随着机构开户意愿增强，未来权益基金发行情况可能会进一步好转。

张启尧团队指出，年度统计显示，机构新账户的开立具有明显的周期性特点，三月、十一月和十二月是机构新账户开立数量较多的时期，这种模式可能与产品推出安排等要素相关。今年机构新账户的增加一直保持在周期性水平之上，第四季度（特别是十一月和十二月）可能会出现全年机构账户开立数量的最高峰，这意味着将有更多新增资金可以预期。

因此，张启尧团队指出，当前市场走势中，“机构牛”的迹象日益明显。一个显著表现是，公募基金在三年后再次出现“翻倍产品”。这类产品的平均表现持续超越沪深300等主要指数，其超额配置的电子、医药、电力设备、军工、有色金属、通信等行业，同样成为推动本轮行情的关键板块。