8月18日A股迎历史性时刻！沪指创近10年新高，市值总和跨越100万亿

8月18日，A 股市场迎来历史性时刻。沪指上涨了0.85个百分点，盘中一度上涨到3741.29点，超越了2021年2月18日记录的3731.69点，刷新了2015年8月以来将近十年的最高纪录；同时，依据即时数据计算，到18日10时34分，A股总市值第一次突破了100万亿元的门槛，这一具有标志意义的成就，引起了市场各方的广泛关注。业内广泛认为，当前市场处于“政策支持+资金充裕”的宏观环境中，正在经历一段稳健上涨行情。但部分研究机构及市场观察人士同时指出，短期内市场存在下行可能性。

沪指创近10年新高，两市成交额超2.7万亿

8月18日，A股市场全天交易积极，沪指创下十年来的最高点，北证50创下自身历史记录，深成指、创业板指均超越了去年10月8日所达到的峰值。收盘时，沪指上涨了0.85%，深成指上涨了1.73%，创业板指上涨了2.84%，市场整体展现出普遍上涨的格局。依据Wind的数据，沪深两市全天总成交金额达到2.76万亿元，相较于前一个交易日，成交额增加了5196亿元，成交金额创下今年以来的最高纪录。

从板块分析，AI硬件板块成为市场中心，液冷服务器、CPO板块持续火热，飞龙股份、剑桥科技等多股上涨到顶；影视板块同样收获颇丰，受暑期电影票房佳绩推动，吉视传媒、华策影视等多股上涨到顶。从个股观察，沪深京三地超过四千只股票翻红，上涨的股票有三千七百七十一只，涨停的股票有一百一十七只。

兴证策略指出，依据国家战略层面的引导，同时得益于关键节点的政策扶持与资金保障，再加上新兴力量的不断涌现，市场信心得到提振，新增资金持续流入，各方力量形成合力，当前市场正处于一种良性的牛市发展阶段。

富荣基金分析，2024年9月以来这波行情，主要动力来自“政策支持+资金面充裕”。当前市场格局持续向好，未来可关注“十五五”规划启动、国际主要经济体货币政策调整等积极因素。不过近期指数尝试上破历史高点，同时8月中下旬面临公司半年业绩报告集中发布阶段，因此建议采取谨慎乐观策略。

科技股领涨，房地产逆势下挫

板块表现突出，通信、计算机和电子行业齐头并进，显著攀升引发连续涨停现象，其中锐捷网络(301165)、德科立(688205)、仕佳光子(688313)、光库科技(300620)、指南针(300803)、科创信息(300730)、汇纳科技(300609)等多只股票涨停，或涨幅突破百分之十。

证券板块开盘时出现下跌，但很快反弹，促使非银金融领域行情良好，长城证券(002939)达到了封板状态，华林证券(002945)、湘财股份(600095)等涨幅超过百分之五，天风证券(601162)、东方财富(300059)、电投产融(000958)、西部证券(002673)等涨幅也超过了百分之三。

社会服务领域表现突出，西藏旅游(600749)和凯撒旅业(000796)实现涨停，安邦护卫(603373)、豆神教育(300010)、中公教育(002607)等也均有显著涨幅，涨幅均超过百分之三。

房产市场不景气，万通发展(600246)遭遇跌停板，招商积余(001914)、信达地产(600657)、华发股份(600325)等也纷纷下跌超过两个百分点。

石油石化板块运行不力，海油发展(600968)下挫超过两成，海油工程(600583)跌幅逾两成，润贝航科(001316)也下跌超过两成。康普顿(603798)下挫超过一成，贝肯能源(002828)跌幅超一成，中曼石油(603619)也下跌超过一成。

金属价格持续低迷，紫金矿业(601899)股价大幅下跌，华锡有色(600301)也出现显著回调，招金黄金(000506)同样承受较大压力，山东黄金(600547)与湖南黄金(002155)均未能幸免，纷纷走低。

A股市场行情仍有一定持续性

中信建投分析，接下来A股市场可能继续走中期稳步上涨的态势。国际环境没有明显不利因素，贸易摩擦及地区争端有一定程度的缓和，美国联邦储备机构减息的预期在增强。从投资者心态来看，虽然相关数据显示某些领域有些过热，但还没有形成普遍的全面过热，市场行情依然呈现涨跌交替的节奏。整体而言，当前市场尚不具备看跌的理由，未来走势存在两种发展路径，一种是市场进行回调整固，减缓上涨步伐，慢牛态势或将得以维持，另一种是市场快速触及顶部，可能由于交易过度活跃或交易体系出现缺陷引发急剧下跌，从而使得本轮慢牛态势走向终结。

财信证券觉得，A股市场走势还有一定继续性。一方面，从经营成果来看，“减少恶性竞争”及市场需求方面措施的实施，可能会成为决定A股指数位置的关键因素。另一方面，从资金状况来看，到2025年6月为止，M2和沪深股市股票可流通总值的比例已经连续23个月超过400%，未来存在转为“特定领域上涨行情”的倾向。当前指数表现相对活跃，未来投资风险承受能力有望增强，建议继续关注中国股市，其中可以寻找热门领域中价格回落的操作时机。

信达证券觉得，目前或许就是牛市主升浪的开端，这有三种依据：牛市主升浪期间，市场的周转率通常会再次触及牛初阶段的高峰，而今年四月起的上扬行情，尽管交易量出现了一些增长，但周转率与牛初的高点（记录在2024年10月8日）相比，仍然低得相当多；牛市主升浪的初期和末期，市场风格往往会有明显的不同自2025年4月开始，小盘股表现出色，这表明倘若当前正值牛市的主升阶段，那么或许尚处该阶段的开端，而一旦步入主升阶段的尾声，风格很可能会迅速转变为大盘股的领跑。牛市主升浪阶段，股权融资体量通常会急剧增长至历史峰值，2005至2007年及2013至2015年的牛市中，股权融资体量均是在主升浪阶段迅速反弹，但现阶段仍然偏低。

华泰证券分析，股市资金面良好是行情的核心动力。从金融统计观察，实际贷款与M1增速出现不一致，常规产业的市场表现普遍偏弱。银行储蓄记录显示，民众投资倾向增强，倘若股市能产生稳定的价值提升，银行活期账户里的资金可能成为后续的重要补充来源。现阶段居民投入市场的资金，多半是利用已有资金加杠杆操作，表现为杠杆操作的活跃程度不断刷新阶段性记录，不过新开户数量、公募基金新发行额度、私募基金备案规模虽然有所好转，但增长幅度不大，ETF在最近一个月整体资金净流出，并且行业内部差距拉大。第三，外国资本和保险资金也是需要留意可能增加的资金来源，它们近期的活跃程度都有所提高。当前市场走势较强，建议维持较高的投资仓位。布局方面，人工智能产业链、新式药物研发、国防科技以及大型金融服务行业持续作为核心投资方向，内部进行结构优化，比如人工智能领域重点考察自主计算设施和智能解决方案，医药行业则侧重于面向国际市场的合同研发生产组织。

兴业证券策略研究部分析，在宏观规划提供方向性指引，同时关键节点的政策与资金支持形成稳固基础，并且新兴增长点的不断涌现，促使市场信心逐步恢复，新增资金持续进入形成强大合力，现阶段市场处于一种稳健上涨的态势，各类机构投资者开户意愿增强，参照过往经验，机构新开户数量与股票型基金发行规模之间存在明显关联，因此预计未来股票型基金发行情况将可能进一步好转。资产端和负债端之间可能会产生相互促进的效果，这种循环有望慢慢建立起来，新一轮由机构投资者主导的市场上涨行情或许正在发生。