9 月 4 日沪指失守 3800 点，创业板跌超 4%，市场缘何调整？

【博时市场点评9月4日】沪指失守3800点，创业板跌超4%

每日观点

今天上海和深圳的几大股票市场出现波动，主要指数都往下走，上证指数跌破3800点，创业板指数下跌幅度超过4%。整个市场的交易总额也不足2.6万亿元。前天融资融券的余额稍微增加了14亿元，但最近借钱炒股的资金进入的速度减慢了，短期内大家对于投资风险的接受程度可能会慢慢降低。今天市场波动比较显著，一方面，先前表现突出的科技领域承受着技术性回调的压力，一些头部股票从顶峰回落幅度可观，可能促使了部分获利的资金快速了结。另一方面，外部环境变得复杂，特朗普决定解除美联储某位理事职务的消息，让市场开始担心美联储的自主权，再加上九月份要召开利率会议，大家对美联储在降息之后会采取什么措施看法不一，因此全球范围内寻求安全的情绪变得高涨。八月份A股新开户数量为265万，与上月相比增长了35%，比去年同期增加了165%这个数据已经连续三个月呈现上升趋势，表明场外投资者的参与热情依然高涨，居民资产分配向股票市场的方向可能还在继续发展A股市场在经历了快速轮换之后或许会进入调整期，短期内的市场增长速度可能会减慢投资策略上建议维持多样化，同时要密切关注政策变化、国际经济宽松的步伐以及公司利润的逐步提升

消息面

九月份三日，财政部门与中国银行机构联合行动小组举行了第二次组长碰头，针对金融活动情形、政府债务发售治理、中央银行国债交易活动以及海外人民币国债发售体制优化等核心内容展开了细致探讨。接下来，需要继续有效运用联合行动小组的平台，推进彼此间的协作，提升配合程度，不断促进国内债务交易场所稳定进步，合力确保财政措施、货币策略能够顺利实施并取得实际效果。

此次会议表明了强化宏观政策协同的清晰意向，重点探讨了政府债券发行监管与央行国债交易运作，这种深入交流有助于稳定市场预期，减缓政府债券发行对流动性的可能影响，确保市场稳定运作。健全机制并统一政策，能够推动债券市场进步，同时，宏观政策面保持安定，流动性预期得到增强，整体上有利于提高市场风险接受程度。

最近，上海证券交易所公布了八月份A股市场的开户情况。统计表明，今年八月，A股新登记的账户数量为二六五零三万户，比今年七月份的一九六三六万户增加了三千四百九十七分之三百四十七，比去年同期增长了百分之壹陆伍点二壹。今年前八个月份，A股新登记的账户总数为一千七二一一万七千三百户，比去年同期增加了百分之四十七以上。

A股新开户数量被看作是观察市场心态和未来资金动向的指标。8月份的数据，与去年同期和上个月相比都显著增加，并且已经连续三个月呈现上升态势，表明非市场参与者加入投资领域的意愿明显提高，市场信心得到明显加强。新加入的投资者可能带来的额外资金，为A股市场注入了重要的流动性，是市场交易更加活跃以及未来发展前景光明的积极征兆。但短期行情过后市场斜率或有放缓，需关注波动率提升的可能性。

市场复盘

九月份第四日，中国股市主要指数出现下滑。到交易结束，上海指数录得三千七百六十五点八八，降幅为一成二点五。深圳成指定格在一万二千一百一十八点七，跌幅达到百分之二点八三。创业板块指数收报两千七百七十六点二五，下挫百分之四点二五。科技一百指数报出一千二百九十八点四七，下跌幅度为百分之五点一三。申万一级行业里，商贸零售、美容护理、银行增幅居首，分别增长了1.63%、1.19%、0.79%；通信、电子、综合减幅居前，分别降低了8.48%、5.08%、4.49%。有2138只股票上涨，有2948只股票下跌。

资金追踪

当日市场交易总额达25822.18亿元，较前一个交易日有所增加，两融账户余额在昨日结束时为22898.61亿元，也较前一个交易日呈现增长态势。