上周 A 股市场高位宽幅震荡，短期调整利于行情长远发展？

上周，A股市场在高位出现剧烈波动。9月4日，先前表现良好的计算能力相关板块出现回调，对整体指数造成下行压力，多数主要行业指数均录得负值，唯独银行行业指数实现上涨。不过，经过短暂休整，9月5日A股市场迅速反弹，上证综合指数再次站上3800点位置。

华西证券经过研究指出，回顾以往的行情，A股每一次涨幅达到30%以上之后，通常都会经历6%到10%的回调。从4月初到现在，A股已经连续上涨了5个月，所以现在有一些投资者想要卖出已经盈利的股票。

并且八月份市场走势明显加快，投资者趋同性增强，整体估值偏高后起伏更易出现波动，华西证券指出，A股短期有所回调，是心态变化和交易密集时的暂时性回落，而这样的暂时性回落也是风险逐步减小的过程，对行情稳步发展并向纵深推进有利。

申万宏源证券指出，近期市场的快速波动对后续走势有显著影响。先前积聚的市场估值偏贵、科技股板块交投热度过高等阶段性难题获得集中解决。此外，在这次回调过程中市场依然维持一定活跃度，上周后半段A股录得上涨的股票数目呈现逐步增加态势。这表明脉冲式变动之后，市场将呈现机遇并伴随波动，能够促使指数继续攀升的新动力、新方向有望在强势氛围里逐步形成。

展望后市，机构普遍认同，本轮行情上涨的驱动力并未改变。

国泰海通证券指出，A股市场暂无需担忧短期波动。目前融资融券余额占流通市值比重维持在历史正常范围，显示市场心态整体比较平稳。并且，沪深市场整体估值并不高，许多重要股票价格目前处于较低位置。另外，美联储9月份实施降息的可能性持续增加，这或许能够为中国央行调整政策提供一些灵活性。

中泰证券指出，根据估值和情绪方面的数据，到9月5日为止，沪深300指数的股权风险溢价达到了5.32%，这个数值在过去的十年中属于中等程度，说明指数未来还有很大的上涨潜力。

在详细规划方面，组织觉得，当整体市场处于调整期时，可以适当留意先前表现不那么理想的周期性、消费类、以及派发股息的领域。不过从长远角度分析，科技领域中发展迅速的部分依然是核心所在。

中泰证券称，九月市场将经历波动调整期，短期操作需侧重保守和稳妥。推荐留意那些既有周期性又有丰厚股利分配的领域，例如煤炭、有色金属等。另外，收益分配板块对外资和长期投资者而言，依然具有吸引力，其投资潜力十分显著。

东吴证券认为短期市场走势可能从科技成长股转向顺周期板块。该机构指出，一旦当前处于高位的板块开始回调，投资者对于处于低位的相应板块的买入兴趣通常会显著增强，预计未来一至两个月市场将主要关注顺周期类股票。但该机构从长远角度依然对科技成长板块持乐观态度。

东吴证券分析，新能源板块，化工领域，有色金属行业，建材产业，这些顺周期板块存在未来增值可能，具备发展潜力。